페르세우스, 분기 생산량 계획 초과…FY27 전망 유지

페르세우스는 2026년 9월 30일로 끝난 3개월 동안 계획을 웃도는 금 92,551온스를 생산했으며, 온스당 총현장원가는 US$2,035였다. 이 광산업체는 10월 27일 분기 업데이트에서 연간 가이던스를 유지했으며, 냔자가 프로젝트가 2027년 1월까지 첫 생산을 시작할 계획에 차질이 없다고 밝혔다.

핵심 요점

• 페르세우스는 9월 말 현금 및 금괴 US$900 million을 보유했으며 부채는 없었다.
• FY27 생산 가이던스는 420,000~480,000온스, 총현장원가 가이던스는 온스당 US$1,835~2,070로 유지됐다.
• 냔자가 프로젝트의 전체 진행률은 88.4%에 도달했으며, 야우레의 CMA 지하광산은 상업 생산을 시작했다.

페르세우스, 9월 분기 생산량 계획 초과

9월 분기는 페르세우스의 2027년 6월 종료 회계연도 중 첫 분기였다. 금 판매량은 총 99,661온스였으며, 실현 평균 가격은 온스당 US$3,881이었다.

페르세우스는 생산된 금 1온스당 평균 현금 마진이 US$1,846이고, 명목 영업 현금흐름은 US$171 million이라고 보고했다. 회사가 명명한 이 현금흐름 지표를 순이익으로 해석해서는 안 된다.

페르세우스는 현금 및 금괴 US$900 million 외에도 US$338 million 상당의 유동성 상장 유가증권을 보유했다. 크레이그 존스 전무이사 겸 최고경영자는 부채가 없는 재무상태표가 성장 계획과 자사주 매입 및 예정된 특별 배당을 통한 주주 환원을 뒷받침한다고 말했다.

야우레의 CMA 지하광산은 2026년 7월 1일 상업 생산을 시작했다. 따라서 9월 분기 운영 지표에는 지하광산 운영이 포함된 반면, 이전 분기의 일부 비용 및 재무 지표에는 관련 현금 비용이 자본화되는 동안 해당 광산이 포함되지 않았다. 이러한 회계 처리 변경으로 분기 간 단순 비교에는 한계가 있다.

연간 가이던스, 하반기 실적 개선에 달려

페르세우스는 FY27 그룹 생산 가이던스 420,000~480,000온스와 온스당 총현장원가 가이던스 US$1,835~2,070을 유지했다. 이는 경영진의 전망이며, 확정된 실적이 아니다.

존스는 CMA 지하광산의 생산량이 늘고, 에디칸이 은코수오 광구에서 더 높은 품위를 채굴하며, 냔자가가 가동을 시작함에 따라 하반기 생산량이 증가할 것으로 예상된다고 말했다.

비용 전망은 금 가격을 온스당 US$4,000으로, 해당 가격에서 정부 로열티율을 코트디부아르 8%, 가나 11%로 가정한다. 그룹 비용 가이던스는 운영 중인 3개 광산을 대상으로 하며, 냔자가의 운영비는 FY27 4분기로 예정된 상업 생산 때까지 자본화된다.

냔자가, 1월 생산 개시를 향해 진척

페르세우스는 9월 말 기준 냔자가 프로젝트의 전체 진행률이 88.4%라고 보고했다. 존스는 공사가 예산과 일정에 맞춰 진행 중이며, 2027년 1월까지 첫 생산을 시작하는 것이 목표라고 밝혔다.

회사의 냔자가 프로젝트 개요 에 따르면, 이 개발 사업은 인접한 냔자가 및 킬리마니 광상을 포함하며 지분 80%를 보유하고 있다. 이 프로젝트 배경 정보는 9월 분기 공사 업데이트와는 별개다.

FY27 가이던스에는 2025년 4월 최종 투자 결정에 근거한 냔자가 생산량 약 55,000온스가 포함된다. 첫 생산과 상업 생산은 별개의 이정표이며, 후자는 회계연도 마지막 분기로 계획돼 있다.

다음 이정표

페르세우스는 프로젝트의 2027년 1월 목표 생산 개시 시점이 다가오는 가운데 FY27 3분기에 냔자가 관련 추가 가이던스를 제공할 계획이다.

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