노바티스의 2026년 3분기 비GAAP 주당순이익은 2.46달러로 애널리스트 예상치를 0.22달러 웃돌았다. 스위스 제약회사는 10월 27일 실적을 발표하고 연간 핵심 영업이익 가이던스를 상향했지만, 매출은 예상치에 근소하게 못 미쳤고 잉여현금흐름은 감소했다.

핵심 요약

  • 매출은 전년 동기 대비 4.4% 증가한 145억 2,000만 달러였지만, 예상치를 4,000만 달러 밑돌았다.
  • 핵심 영업이익은 10% 증가한 반면, 잉여현금흐름은 18% 감소했다.
  • 연간 핵심 영업이익 전망 상향은 가이던스이며, 이미 달성된 실적이 아니다.

노바티스 실적, 이익 개선과 현금흐름 악화 보여

이번 분기 실적은 매출, 수익성, 현금 창출 측면에서 서로 다른 신호를 보였다. 매출은 전년보다 늘었지만 애널리스트 전망에는 소폭 미치지 못했고, 비GAAP 주당순이익은 예상치를 웃돌았다. 실적이 예상치를 웃돌았다는 것은 전망과 비교한 성과를 나타낼 뿐, 그 자체로 이익이 얼마나 증가했는지를 의미하지는 않는다.

핵심 영업이익은 10% 증가해 공시된 매출 증가율을 넘어섰다. 잉여현금흐름은 반대 방향으로 움직여 18% 감소한 51억 달러를 기록했다. 이 차이가 중요한 이유는 이익과 배당, 투자 및 기타 자본 지출에 사용할 수 있는 현금이 서로 다른 지표이기 때문이다.

2026년 연간 영업이익 전망 상향

노바티스는 분기 실적 발표 후 연간 핵심 영업이익 전망을 상향했다. 이번 수정은 경영진의 미래 지향적 목표로, 3분기에 이미 기록한 영업이익 증가와 구분해야 한다.

회사는 2023년 제네릭 사업부 산도스를 분사한 뒤 혁신 처방의약품에 주력하고 있다. 포트폴리오에는 엔트레스토, 키스칼리, 코센틱스, 케심프타 등의 치료제가 포함된다.

배당 이력은 참고 정보이며 지급을 보장하지 않는다

노바티스의 배당 지급 이력 에 따르면 주주 승인을 받은 2025 사업연도 주당 배당금은 3.70스위스프랑(CHF)으로, 5.7% 인상됐다. 2026년 3월 12일 지급된 이 배당은 회사의 29년 연속 연간 배당 인상에 해당한다.

이러한 이력은 주주 환원에 관한 참고 자료이지만, 향후 배당 인상을 보장하지는 않는다. 3분기 현금흐름 감소는 이미 지급된 2025 사업연도 배당과는 별개의 사안이다.

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