항공우주 기업 Aequs가 분기 손실 확대와 소비재 사업의 예상보다 더딘 진전을 발표한 뒤, 2026년 10월 27일 거래 중 주가가 거의 19% 하락했다. 주가는 2025년 12월 상장 이후 하루 기준 최대 낙폭을 기록할 전망이었다.

주요 내용

  • Aequs는 7~9월 분기에 52 crore의 순손실을 기록했다. 1년 전 손실액은 21 crore였다.
  • 소비재 매출은 전 분기 대비 21% 감소했으며, 회사는 인증 지연과 공급망 제약을 원인으로 들었다.
  • Nuvama는 매수 등급을 유지했고, JM Financial은 매도 의견을 유지하면서 목표주가를 상향했다.

수익성 약화에 반응한 Aequs 주가

이 같은 하락은 10월 26일 장 마감 후 실적이 발표된 뒤 나타났다. 매출은 전년 대비 45% 증가했지만 연결 EBITDA는 감소하고 마진은 축소돼, 매출 증가가 영업 수익성 강화로 이어지지 않았음을 보여줬다.

주가는 10월 초 사상 최고치인 295루피까지 올랐으며, 3월 저점인 113.30루피에서 160% 넘게 상승한 바 있다.

항목세부 내용
영업 매출FY27 2분기 409 crore, 1년 전 282 crore
순손실FY27 2분기 52 crore, 1년 전 21 crore
EBITDAFY27 2분기 24 crore, 전년 대비 45% 감소
EBITDA 마진FY27 2분기 6%, 1년 전 16%

소비재 사업 성장세, 기대에 못 미쳐

Aequs는 인증 절차가 길어지고 공급망 제약이 발생하면서 소비재 물량 증가가 예상보다 더디게 진행됐다고 밝혔다. 회사는 이를 근본적인 사업 기회의 변화가 아닌 시기상의 문제로 설명했다.

Nuvama Institutional Equities는 매출이 전 분기 대비 21% 감소하면서 소비재 사업 손실이 40 crore로 확대됐다고 밝혔다. JM Financial은 소비재 사업의 가동률이 FY27 1분기 22%에서 17%로 하락했다고 밝혔다.

Nuvama는 소비재 사업의 EBITDA 손익분기 목표가 수정된 일정 없이 철회됐다고 밝혔다. JM Financial은 손익분기 달성 시점이 당초 목표였던 FY28 4분기 이후로 미뤄졌다고 전했다.

증권사들, 전망 엇갈려

Nuvama는 매수 등급과 목표주가 444루피를 유지했다. JM Financial은 매도 등급을 유지했지만 목표주가를 220루피에서 245루피로 상향했다. FY30과 FY31의 자본지출 증가 및 이에 따른 매출과 EBITDA를 반영한 조치다.

JM Financial은 소비재 사업의 부진을 반영해 FY27 및 FY28 EBITDA 추정치를 하향했다. 두 증권사 모두 항공우주 부문 수주잔고가 11억 달러라고 언급했으며, JM Financial은 Safran과의 장기 공급 계약도 강조했다.

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