군사 기술을 개발하는 초기 기업에 투자하는 사모펀드가 늘면서 방산 기술 분야에 사모펀드 자금이 더 많이 유입되고 있다. PitchBook 데이터에 따르면 2026년 첫 9개월간 방산 분야 사모펀드 성장 투자는 40억 달러에 달했다. 2024년 한 해 동안은 5억 달러였다.

핵심 요점

  • 2026년 9월까지 방산 분야 사모펀드 성장 투자 건수는 48건으로 증가했다.
  • Advent International은 차세대 방산 기술에 대한 10억 달러 투자 약정액의 약 4분의 3을 집행했다고 밝혔다.
  • 밸류에이션이 잠재적 거품을 시사하는지를 두고 투자자들의 의견이 엇갈린다.

더 다양한 투자자들이 방산 기술 분야에 관심

사모펀드 성장 투자 건수의 증가는 전통적으로 벤처캐피털이 주로 투자해 온 분야인 초기 기업으로 투자 대상이 이동하고 있음을 보여준다. 2026년 투자액은 9개월간의 수치인 반면, 2024년 수치는 한 해 전체를 대상으로 한다.

벤처 투자 자금도 증가했다. Dealroom과 Resilience Media가 10월 발표한 보고서에 따르면 NATO 회원국과 동맹국의 스타트업들은 2026년 9월까지 271억 달러를 조달했으며, 이는 2025년 한 해 전체 조달액의 거의 두 배다.

PitchBook 데이터에 따르면 2026년 방산 분야 사모펀드 거래액 중 성장 투자가 차지한 비중은 41%로, 2024년의 3%에서 상승했다. 이 회사의 산업재 부문 수석 애널리스트 Jim Corridore는 사모펀드가 이전에는 벤처캐피털이 주로 활동하던 영역에 진출하고 있다고 말했다.

항목세부 내용
2024년방산 분야 사모펀드 성장 투자 15건
2025년방산 분야 사모펀드 성장 투자 31건
2026년 9월까지방산 분야 사모펀드 성장 투자 48건

밸류에이션에 대한 투자자들의 접근 방식은 제각각

Advent International은 2026년 3월 차세대 방산 기술에 최대 10억 달러를 투자하겠다고 발표했으며, 여기에는 자율 시스템 개발업체 Shield AI와 Saronic에 대한 투자가 포함됐다. 운용 파트너 Shonnel Malani는 회사가 약정액의 4분의 3가량을 집행했다고 말했다.

Malani는 일부 방산 기술 기업의 가치가 매출, 이익 또는 수주 잔고보다 기술적 가능성을 기준으로 점점 더 높게 평가되고 있다고 말했다. 그는 거품이 생길 상당한 위험이 있다고 경고했으며, 밸류에이션이 지나치게 높아져 잠재적 투자 기회를 포기한 적이 있다고 밝혔다.

Corridore는 이 부문이 과열됐다는 견해에 동의하지 않았다. 한편 Weinberg Capital Partners의 파트너 Lionel Mestre는 자사가 확립된 제품과 고객, 양의 현금흐름을 보유한 수익성 있는 방산 기업에 계속 집중하고 있다고 말했다. 그는 Weinberg가 투자 대상으로 삼는 소규모 공급업체들의 밸류에이션은 크게 오르지 않았다고 밝혔다.

생산 자금 조달과 투자금 회수 경로 확보

방산 기술 기업이 성숙해짐에 따라, 분석가들은 벤처캐피털만으로 감당하기 어려울 수 있는 생산 확대를 지원하는 데 사모펀드와 부채 등 다른 자금 조달 수단이 더욱 중요해질 것으로 예상한다.

영국 방산 기업의 고위 의사결정자 250명을 대상으로 한 White & Case 설문조사에서 응답자의 97%는 향후 12개월 동안 자사 기업이 상당한 규모의 외부 자금을 조달할 것으로 예상했다.

투자자들에게 투자금 회수는 여전히 과제로 남아 있다. PitchBook은 2021년 이후 방산 분야 사모펀드 거래 504건과 투자금 회수 101건을 집계했다. 다만 거래 건수에는 추가 인수가 포함되므로, 투자 회수를 기다리는 투자 건수의 비중을 직접적으로 보여주지는 않는다. 2026년 9월까지 방산 분야 사모펀드 투자 회수액 중 기업공개(IPO)가 차지한 비중은 70%였다.

더 많은 뉴스 읽기

FinanceVelix의 더 많은 뉴스

면책 고지

이 FinanceVelix 기사는 일반적인 정보를 제공하며 개인 맞춤형 금융, 투자, 법률 또는 세무 조언이 아닙니다. 시장 가격, 금리 및 경제 여건은 변할 수 있으며 투자에는 손실 위험이 따릅니다. 사실관계는 게시 당시 이용 가능한 자료를 반영하며 이후 달라질 수 있습니다. 중요한 정보는 독립적으로 확인하고 필요할 경우 자격을 갖춘 전문가와 상담하십시오. 자산, 기업 또는 서비스를 언급했다고 해서 이를 추천하는 것은 아닙니다.