모틸랄 오스왈 파이낸셜 서비스는 제조업체의 가격 인상이 원자재 비용 상승을 상쇄하는 데 도움이 되면서 2027 회계연도 2분기 이후 인도 자동차 업체의 마진이 점진적으로 회복할 수 있다고 밝혔다. 회사는 엘니뇨의 잠재적 영향과 서아시아 위기의 추가 악화 가능성도 위험 요인으로 지목했다.

핵심 요점

  • 원자재 비용 상승이 자동차 제조업체와 부품 제조업체에 계속 부담을 주고 있다.
  • 유리한 비교 기준과 축제 시즌 출하량 증가에 힘입어 2분기 주요 부문 전반에서 차량 판매가 증가했다.
  • 모틸랄 오스왈은 낮은 비교 기준 효과가 정상화되면서 판매 증가율이 둔화할 것으로 예상한다.

인도 자동차 업체의 마진이 개선될 수 있는 이유

모틸랄 오스왈은 원자재 비용 상승의 영향 상당 부분이 이미 1분기 실적에 반영됐다고 밝혔다. 완성차 제조업체의 가격 인상은 어느 정도 부담을 덜어주고 2분기 이후 점진적인 마진 회복을 뒷받침할 것으로 예상된다.

예상되는 회복은 애널리스트의 전망이며, 마진이 실제로 개선됐다는 보고가 아니다.

항목세부 내용
승용차2027 회계연도 2분기 판매량은 전년 동기 대비 31.2% 증가했다.
상용차2027 회계연도 2분기 판매량은 전년 동기 대비 약 29% 증가했다.
내연기관 이륜차2027 회계연도 2분기 판매량은 전년 동기 대비 10.4% 증가했다.

판매 증가와 전망에 대한 위험 요인

2027 회계연도 2분기 자동차 판매는 부문 전반에서 호조를 유지했다. 전년 동기의 유리한 비교 기준과 축제 시즌을 앞둔 출하량 증가가 성장을 뒷받침했으며, 꾸준한 화물 운송 활동도 상용차에 힘을 보탰다.

9월 성장에는 낮은 비교 기준이 일부 영향을 미쳤다. 제조업체들은 상품·서비스세율 인하 혜택을 얻기 위해 전년 동월 출하를 미뤘다. 9월 내연기관 이륜차 판매는 전년 동기 대비 약 11% 증가했고, 승용차 판매는 약 22% 늘었다.

모틸랄 오스왈은 낮은 비교 기준 효과가 정상화되면서 향후 분기에는 증가율이 둔화할 것으로 예상한다. 회사는 올해 엘니뇨의 잠재적 영향과 서아시아 위기가 다시 악화할 가능성을 주시해야 할 요인으로 꼽았다.

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