인도 증권거래위원회(SEBI)가 발표한 회람에 따라 2026년 12월 7일부터 만기 도래하는 지수 및 주식 계약의 파생상품 결제 기준이 종가 경매 가격에서 거래량가중평균가격으로 바뀝니다.

핵심 요점

  • 새 결제 가격은 연속 매매의 마지막 30분을 기준으로 산정됩니다.
  • 이 기간 거래소는 지수의 잠정 값을 실시간으로 공시하며, 선물과 옵션 거래는 오후 3시 45분까지 계속됩니다.

경매 방식에서 벗어나는 파생상품 결제

이번 변경으로 만기 도래하는 지수 및 주식 파생상품의 결제 기준 가격은 종가 경매 가격에서 거래량가중평균가격(VWAP)으로 대체됩니다. VWAP는 거래 가격에 거래량을 가중해 산출합니다.

종가 경매 세션은 2026년 8월 3일 시작됐습니다. SEBI의 회람은 9월에 발표된 협의 보고서에 이어 나왔습니다.

종가 경매에 미치는 변화

만기 도래 파생상품의 결제에는 더 이상 경매 가격이 사용되지 않습니다. 지수를 추종하고, 장 마감 시점에 포트폴리오 가치를 평가하며, 지수 리밸런싱 때 거래하는 패시브 펀드에는 종가가 여전히 중요합니다.

개정된 제도는 해당 계약을 거래하기 위해 인도로 담보를 반입하는 파생상품 트레이더와 외국인 포트폴리오 투자자에게도 영향을 미칩니다.

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