블라드 테네프 로빈후드 CEO는 온체인 주식 거래를 위한 임시 규제 경로가 마련됐음에도, 미국 주식 토큰화 규정의 향후 방향을 둘러싼 불확실성이 투자자들의 상당한 자산 투입을 막을 수 있다고 말했다.

핵심 요점

  • 테네프는 SEC의 면제 조치를 환영했지만, 장기적인 확실성을 확보하려면 추가 규정 제정이나 입법이 필요하다고 말했다.
  • 로빈후드의 기존 주식 토큰은 면제 조치의 적용 대상 증권과 구조가 다르다.
  • 회사는 규제 관련 조치를 전제로 해외에서 비상장 기업 주식 토큰을 출시할 계획이다.

주식 토큰화와 SEC 면제 조치

2026년 10월 27일 열린 로빈후드의 3분기 실적 발표 콘퍼런스콜에서 테네프는 SEC의 혁신 면제 조치를 긍정적인 진전이라고 평가했다. 그러나 그는 5년 후에 어떤 일이 벌어질지에 대한 고객들의 불확실성이 이 기술에 상당한 자산을 투입하려는 의지를 저해할 수 있다고 말했다.

지난 SEC의 임시 거래 면제 조치는 9월 17일 발표됐으며, 특정 토큰화 주식을 거래하는 플랫폼에 조건부 구제 조치를 제공한다. 면제 조치는 발표 후 5년이 지나면 만료될 예정이며, 규제 당국은 가능한 변경 사항과 후속 조치에 관한 의견을 요청했다.

테네프는 로빈후드가 조만간 미국 내 자체 토큰화 계획에 대해 더 많은 내용을 공유하기를 바란다고 말했다. 그는 구체적인 날짜는 제시하지 않았다.

로빈후드 토큰의 차이점

로빈후드는 로빈후드 체인에서 약 200종의 주식 토큰을 제공한다. 이 토큰은 기초 주식으로 뒷받침되지만 토큰화된 채무증권으로 구조화돼 있어, 일반 주식과 동일한 주주 권리를 제공하지 않고 경제적 익스포저를 제공한다.

이러한 구조는 SEC 면제 조치의 적용 대상이 아니다. 면제 대상 토큰화 주식은 보유자에게 이에 상응하는 전통적 주식과 동일한 권리와 특전을 제공해야 한다.

테네프는 로빈후드가 규제 관련 조치를 전제로 해외에서 비상장 기업 주식 토큰을 출시할 계획이라고 말했다. 미국에서는 기존 투자자 자격 요건을 충족하는 경로를 찾고 있다.

3분기 암호화폐 매출 감소

로빈후드의 암호화폐 매출은 3분기에 전년 동기 대비 55% 감소한 1억 2,000만 달러를 기록했고, 암호화폐 명목 거래량은 38% 줄어든 500억 달러였다.

반면 이벤트 계약 매출은 6배 증가한 1억 7,300만 달러를 기록했다. 총 순매출은 12% 증가한 14억 2,000만 달러로 사상 최고치를 경신했다.

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