2026년 11월 3일 미국 중간선거를 앞두고 국채 수익률이 시험대에 올랐다. 채권 투자자들은 여야가 분점하는 정부만으로 연방 재정적자 우려를 완화할 수 있을지 의문을 제기하고 있다.

국채 수익률과 선거

여론조사에 따르면 민주당은 의회에서 최소 한 곳의 의회 의석을 장악할 수 있지만, 도널드 트럼프 대통령의 거부권을 무효화하는 데 필요한 표에는 미치지 못할 가능성이 있다. 선거 결과는 아직 불확실하지만, 그렇게 되면 주요 법안 통과가 더 어려워질 것이다.

미 재무부의 일일 수익률 곡선 데이터 에 따르면 10년물 액면 수익률은 10월 27일 4.99%였다. 이 지표는 실제 체결 거래가 아니라 지표성 시장 호가를 바탕으로 산출된다.

정치적 교착 상태가 재정 우려를 완화하지 못할 수 있는 이유

입법 교착 상태로 대규모 지출 법안의 통과가 어려워질 수 있어, 여야가 분점하는 정부는 흔히 미 국채에 우호적인 요인으로 여겨져 왔다. 그러나 투자자들은 이번에는 정치적 교착 상태만으로 수익률이 하락할 것이라는 데 회의적이다.

연방 재정적자 규모는 경제의 약 6%로, 경기침체기가 아닌 때에는 좀처럼 볼 수 없는 수준이다. 선거 결과에 따라 여야가 분점하는 정부가 들어설지가 결정되지만, 차입 비용에 미칠 영향은 여전히 불확실하다.

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