FCA는 탈중앙화 금융에 기존 규정 준수 의무를 어떻게 적용할지, 어떤 암호자산 활동이 인가 요건에서 제외될 수 있는지에 관한 의견을 구하기 위해 2026년 10월 21일 DeFi 협의안을 공개했습니다. 두 건의 협의안은 2027년 10월 25일 시행 예정인 영국의 암호자산 규제 체계에 앞서 마련됐습니다.
핵심 내용
- 탈중앙화 프로토콜을 사용하는 기업은 해당 규정 준수 의무를 이행할 책임을 계속 부담합니다.
- 제안된 제외 대상에는 특정 결제 정산, 지급, 자기계정 거래 및 기술적 접근 지원 활동이 포함됩니다.
- 의견 제출 기한은 2026년 11월 18일이며, 최종 지침은 2027년 1월에 나올 것으로 예상됩니다.
목차
FCA의 DeFi 협의안, 기업에 책임 유지
첫 번째 문서인 GC26/7은 탈중앙화 프로토콜을 이용하거나 고객에게 해당 프로토콜에 대한 접근을 제공하는 금융서비스 기업을 다룹니다. 금융행위감독청(FCA)은 스마트 계약과 자동화 시스템을 이용하더라도 기업의 규정 준수 책임이 사라지지 않는다는 입장입니다.
별도의 DeFi 규정집을 제안하는 대신, 이 지침은 기존 요건이 탈중앙화 기술에 어떻게 적용되는지 설명합니다. 여기에는 SYSC 15A에 따른 운영 복원력, SYSC 6에 따른 금융범죄 통제, 자금세탁 규정에 따른 의무가 포함됩니다.
기존 FCA 핸드북의 금융범죄 요건은 이러한 접근 방식의 배경을 설명합니다. 해당 기업은 활동에 비례하는 수준으로 자금세탁 위험을 식별·평가·모니터링·관리하는 시스템과 통제 체계를 유지해야 합니다. 핸드북은 기업에 자금세탁 규정에 따른 별도의 의무가 있을 수도 있다고 명시합니다.
규제당국은 개방형 상호운용 프로토콜에서 발생할 수 있는 운영상 실패와 금융범죄 위험을 강조했습니다. 특히 이용자가 기존 중개자 없이 거래하는 경우가 이에 해당합니다. 기업이 실무적으로 구분해야 할 점은 탈중앙화 인프라를 이용하는 것과 책임을 해당 인프라에 이전하는 것입니다. 제안된 지침은 이 두 가지를 동일하게 취급하지 않습니다.
| 항목 | 세부 내용 |
|---|---|
| 협의안 공개일 | 2026년 10월 21일 |
| 의견 제출 기한 | 2026년 11월 18일 |
| 최종 지침 | 2027년 1월 발표 예상 |
| 인가 신청 기간 | 2026년 9월 30일~2027년 2월 28일 |
| 신규 암호자산 규제 체계 | 2027년 10월 25일 시행 예정 |
제안된 제외 여부는 기술이 아닌 활동에 따라 결정
두 번째 협의안인 CP26/36은 인가 체계의 적용 범위를 검토합니다. 2026년 암호자산(기타 개정) 규정을 통한 개정안은 탈중앙화 서비스를 포괄적으로 면제하는 대신, 특정 활동을 제외 대상으로 제안합니다.
제외 대상에는 일시적인 결제 정산 방식, 지급 거래 중 적격 영국 스테이블코인을 일시적으로 보유하는 행위, 다른 당사자에게 서비스를 제공하지 않고 자기 자금으로 거래하는 자기계정 거래가 포함됩니다.
규제 대상 암호자산 거래 플랫폼에서 요건을 갖춰 시장조성 활동을 하는 경우와 다른 기업의 서비스에 대한 접근을 지원하는 데 한정된 기술 서비스도 제안된 제외 대상에 포함됩니다.
FCA는 스마트 계약, 분산원장 또는 탈중앙화 거버넌스만으로 인가 필요 여부가 결정되지는 않는다고 강조했습니다. 따라서 기업은 제공에 사용하는 기술과 실제 수행하는 활동을 구분해야 합니다. 해당 제외 조항은 아직 제안 단계이며 최종 확정된 허용 사항이 아닙니다.
경과 규정 적용을 위해 신청 시점 중요
영국에서 기존에 암호자산 사업을 영위하던 기업은 2026년 9월 30일부터 FCA 인가를 신청할 수 있습니다. 정해진 기간 내에 신청하는 기업은 신청 심사가 진행되는 동안 적격 암호자산 서비스를 계속 제공할 수 있습니다.
FCA는 최근 입법 개정으로 불확실성이 발생한 점을 인정하고, 영향을 받는 기업에 특정 신청 요건을 완료할 시간을 추가로 부여할 수 있다고 밝혔습니다. 이는 신청 기간을 전반적으로 연장하는 것과는 별개입니다.
2027년 2월 28일까지 신청하지 못하는 기업은 경과 규정에 따른 보호 조항을 적용받지 못할 위험이 있습니다. 1월에 최종 지침이 나올 것으로 예상되는 만큼, 새 규제 체계가 시작되기까지는 약 9개월이 남게 됩니다.
결론
FCA의 DeFi 협의안과 관련해 다음으로 확정된 일정은 2026년 11월 18일 의견 제출 마감입니다. 2027년 1월로 예상되는 최종 지침은 인가 신청 기간이 종료되고 새 규제 체계가 시행되기 전에 규제당국의 접근 방식을 명확히 할 것입니다.
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