정의
분산 투자는 가격이 완전히 같이 움직이지 않는 여러 자산에 돈을 나눠 두어, 한 종목의 큰 손실이 포트폴리오 전체에 미치는 영향을 줄이는 방법입니다.
작동 원리
핵심은 상관관계입니다. 상관관계는 두 자산의 수익률이 얼마나 비슷하게 움직이는지를 −1에서 +1 사이로 나타낸 값입니다. 상관관계가 낮거나 음수인 자산을 함께 보유하면 일부의 손실이 다른 자산으로 어느 정도 상쇄되어, 포트폴리오 전체의 흔들림이 개별 자산보다 작아집니다. 거의 똑같이 움직이는 자산을 많이 더하는 것은 효과가 거의 없습니다.
분산 투자는 제품 실패·회계 부정·해킹처럼 한 회사나 한 프로젝트에만 해당하는 개별 위험을 줄입니다. 그러나 경기 침체나 급격한 금리 상승처럼 거의 모든 자산에 한꺼번에 영향을 주는 시장 위험은 없애지 못합니다. 인덱스 펀드와 상장지수펀드(ETF)는 하나의 상품으로 여러 회사를 보유하는 대표적인 방법입니다.
상관관계는 고정되어 있지 않습니다. 위기 때는 많은 자산이 함께 떨어지면서 상관관계가 높아지는 경향이 있어, 분산이 가장 필요할 때 효과가 줄어듭니다. 암호화폐는 많은 코인이 서로 비슷하게 움직이는 경향이 있어, 여러 코인을 가져도 보기보다 분산 효과가 훨씬 작을 수 있습니다. 분산에는 상승 쪽 비용도 있습니다. 가장 많이 오른 자산이 포트폴리오에서 차지하는 비중이 작기 때문입니다.
예시 (가상의 숫자)
보유 자금이 $10,000이고, 회사 X에만 해당하는 문제로 회사 X 주가가 60% 떨어졌다고 가정합니다.
$10,000 전부를 회사 X에 넣었다면 손실은 $10,000 × 60% = $6,000입니다.
10개 회사에 똑같이 나눠 넣었고 회사 X만 떨어졌다면 손실은 $1,000 × 60% = $600으로, 포트폴리오의 6%입니다.
대신 시장 전체가 하락해 모든 보유 종목이 30%씩 떨어지면, 두 포트폴리오 모두 $10,000 × 30% = $3,000의 손실을 봅니다.
돈을 나눠 두면 한 회사의 문제로 인한 피해는 줄었지만, 모든 자산을 한꺼번에 덮친 하락은 막지 못했습니다.
흔한 실수
- 거의 똑같이 움직이는 코인이나 주식을 여러 개 들고 분산했다고 여기는 것.
- 분산 투자로 시장 전체 하락의 손실까지 막을 수 있다고 기대하는 것.
- 평온한 시기에 잰 상관관계가 위기 때도 유지될 것이라고 생각하는 것.
관련 계산기
이 용어 사전은 교육용 정보이며 투자 조언이 아닙니다. 예시의 숫자는 모두 가상의 값입니다.