Obligaties van Yes Bank ter waarde van ₹8.415 crore worden opnieuw ingevoerd nadat het Hooggerechtshof van India een beslissing van het Hooggerechtshof van Bombay uit januari 2023 heeft bekrachtigd, die de afboeking uit 2020 ongedaan maakte. De bank onderzoekt de juridische en boekhoudkundige gevolgen, waaronder het mogelijke effect op haar kapitaal.

Belangrijkste punten

  • Yes Bank schat dat herinvoering van de hoofdsom de common equity tier 1-ratio op pro-formabasis met ongeveer 240 basispunten zou verlagen.
  • De eeuwigdurende obligaties hebben geen vaste vervaldatum, dus herinvoering betekent niet dat ze onmiddellijk worden terugbetaald.
  • De rechter heeft bepaald dat de jaarlijkse coupons moeten worden betaald volgens de informatiememoranda van de obligaties, hoewel bepalingen over annulering nog een punt van discussie vormen.

Obligaties van Yes Bank en de impact op het kapitaal

Chief executive Vinay M Tonse vertelde analisten dat de indicatieve beoordeling van de bank per 30 september 2026 de common equity tier 1-ratio na herinvoering van de hoofdsom op pro-formabasis op 11,3% stelde, tegenover 13,7% vóór de aanpassing. De beoordeling omvat winsten.

De bank verwacht dat haar totale tier 1-kapitaalratio op pro-formabasis rond 13,7% blijft. Tonse zei dat de kapitaalplanning een doorlopend proces op bestuursniveau is en dat de bank de uitspraak en de beschikbare juridische opties onderzoekt.

Waarom de afboeking werd aangevochten

De obligaties werden in maart 2020 afgeschreven door de bewindvoerder van Yes Bank, tijdens een herstructurering waarbij onder meer een kapitaalinjectie van ₹10.000 crore onder leiding van State Bank of India plaatsvond.

Het ontwerp van het herstructureringsplan van de Reserve Bank of India van 6 maart bevatte een clausule die voorschreef dat AT-1-instrumenten permanent moesten worden afgeschreven. Die clausule ontbrak in het plan dat het ministerie van Financiën op 13 maart bekendmaakte.

De rechters van het Hooggerechtshof zeiden dat de bewindvoerder handelde vanuit de onjuiste overtuiging dat hij ondanks het herstructureringsplan bevoegd bleef om de obligaties af te schrijven. Zij oordeelden dat de actie onder de toepasselijke regels en het plan niet was toegestaan.

Wat herinvoering betekent voor houders

De twee AT-1-uitgiften hebben coupons van 9,5% en 9%, met elk een nominale waarde van ₹10 lakh. Het zijn eeuwigdurende, niet-gedekte instrumenten.

Venkatakrishnan Srinivasan, oprichter en managing partner van Rockfort Fincap, zei dat de uitspraak de aanspraak van houders op de hoofdsom versterkt, maar geen onmiddellijke terugbetaling vereist omdat de obligaties geen vaste vervaldatum hebben. Hij zei dat de wisselwerking tussen de aanwijzing van de rechter over coupons en de bepalingen van de instrumenten over het annuleren van coupons een belangrijk punt blijft.

Meer nieuws lezen

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn risico's verbonden. De feiten weerspiegelen het materiaal dat ten tijde van publicatie beschikbaar was en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.