De winst van Synchrony daalde in het derde kwartaal van 2026, ondanks een recordvolume aan aankopen in het derde kwartaal en lagere kredietverliezen. De kredietverstrekker aan consumenten rapporteerde op 20 oktober een nettowinst van $892 miljoen, of $2,68 per verwaterd aandeel, tegenover circa $1,1 miljard, of $2,86 per aandeel, een jaar eerder. Hogere voorzieningen voor kredietverliezen en bedrijfskosten wogen zwaarder dan de groei van de netto rente-inkomsten.
Belangrijkste punten
- Het aankoopvolume steeg met 8% tot $49,7 miljard, maar de vorderingen uit leningen groeiden met een lagere 3%.
- De netto-afboekingen daalden tot 4,79%, hoewel een omslag van vrijval van reserves naar een toevoeging aan de reserves de voorzieningen verhoogde.
- Het management verwacht voor het volledige jaar een verwaterde winst per aandeel van circa $9,50, aan de bovenkant van de oorspronkelijke prognose.
Inhoudsopgave
- Voorzieningen en kosten drukken de winst van Synchrony
- Recordbestedingen leiden tot tragere groei van de leningen
- Kredietindicatoren verbeteren terwijl kapitaaluitkeringen doorgaan
- Prognose voor het volledige jaar mikt op circa $9,50 per aandeel
- Conclusie
Voorzieningen en kosten drukken de winst van Synchrony
Uit de bekendmaking van de kwartaalresultaten van Synchrony bleek dat de nettowinst op jaarbasis met 17% daalde. De netto rente-inkomsten stegen met 2% tot $4,8 miljard, gesteund door hogere gemiddelde vorderingen uit leningen en lagere financieringskosten, maar die verbetering was onvoldoende om de hogere lasten elders te compenseren.
De voorziening voor kredietverliezen steeg met $120 miljoen tot $1,3 miljard. Het belangrijkste verschil zat in de reserveboekhouding: Synchrony voegde in het kwartaal $30 miljoen aan reserves toe, tegenover een vrijval van $152 miljoen een jaar eerder. Lagere netto-afboekingen compenseerden die verandering gedeeltelijk. De verbetering van gerealiseerde kredietverliezen leidde dus niet tot lagere voorzieningskosten.
De overige kosten stegen met 10% tot $1,4 miljard, als gevolg van hogere operationele verliezen, investeringen in technologie en hogere marketinguitgaven. De efficiëntieratio liep op van 32,6% naar 35,9%. De vergoedingen uit afspraken met retailers stegen eveneens met 7% tot $1,1 miljard, dankzij de prestaties van de programma’s, terwijl hogere loyaliteitskosten de overige inkomsten drukten.
| Post | Details |
|---|---|
| Deposito’s | $83,0 miljard, een stijging van 4% op jaarbasis; 83% van de totale financiering. |
| Liquide activa | $19,5 miljard, oftewel 15,9% van de totale activa. |
| Geschatte CET1-kapitaalratio | 12,9%, tegenover een herberekende 14,3% een jaar eerder. |
| Gemiddeld aantal actieve rekeningen | 68,3 miljoen, onveranderd op jaarbasis. |
Recordbestedingen leiden tot tragere groei van de leningen
Het aankoopvolume bereikte $49,7 miljard, het hoogste niveau ooit voor een derde kwartaal in de geschiedenis van het bedrijf, met groei op alle vijf verkoopplatforms. Diversified & Value voerde de groei aan met 13%, gevolgd door Home & Auto met 9%, Lifestyle met 6%, Digital met 5% en Health & Wellness met 3%.
De uitstaande vorderingen uit leningen stegen met 3% tot $103,3 miljard en bleven daarmee achter bij de groei van de bestedingen. Het aflossingspercentage bedroeg 16,9%, circa 60 basispunten hoger dan een jaar eerder. Hogere betalingen door klanten beperken welk deel van de nieuwe aankopen op de balans blijft staan als uitstaande leningen.
De nettorentemarge daalde op jaarbasis met 12 basispunten tot 15,50%. Lagere financieringskosten boden steun, maar de lagere rendementen op leningen en de liquiditeitsportefeuille deden dat voordeel teniet. De bestedingen met co-branded kaarten stegen met 23% en waren goed voor circa 53% van de totale bestedingen.
Kredietindicatoren verbeteren terwijl kapitaaluitkeringen doorgaan
Het percentage netto-afboekingen daalde van 5,16% een jaar eerder naar 4,79%. Leningen met een betalingsachterstand van ten minste 30 dagen maakten 4,34% uit van de uitstaande vorderingen, tegenover 4,39%; het aandeel met een achterstand van ten minste 90 dagen daalde van 2,12% naar 2,06%.
De dekkingsgraad van de voorziening bedroeg 10,01% van de vorderingen uit leningen, tegenover 10,09% in het tweede kwartaal en 10,35% een jaar eerder.
Synchrony keerde in het kwartaal $1,2 miljard uit aan aandeelhouders, waaronder $1,1 miljard aan aandeleninkopen en $110 miljoen aan gewone dividenden. Op 30 september 2026 resteerde circa $4,6 miljard onder de machtiging voor aandeleninkopen.
Prognose voor het volledige jaar mikt op circa $9,50 per aandeel
Financieel directeur Brian Wenzel zei dat Synchrony voor 2026 een verwaterde winst per aandeel van circa $9,50 verwacht, aan de bovenkant van de oorspronkelijke bandbreedte van $9,10–$9,50. Het management verwacht ook een groei van de uitstaande vorderingen aan het einde van het jaar in de middencijfers van ééncijferige percentages en netto-afboekingen over het volledige jaar van minder dan 5,5%.
De prognose gaat uit van een stabiel macro-economisch klimaat. Het management verwacht dat de groei van het aankoopvolume sterk blijft en dat de aflossingspercentages hoog blijven, terwijl de overige kosten in dollars in het vierde kwartaal over het algemeen in lijn zullen liggen met die in het derde kwartaal.
Wenzel gaf geen formele prognose voor 2027. Hij noemde de groei van leningen, de verdere ontwikkeling van nieuwe portefeuilles, operationele hefboomwerking en kapitaaluitkeringen als factoren die volgend jaar een groei van de winst per aandeel met dubbele cijfers zouden kunnen ondersteunen, maar gaf geen bevestigde winstdoelstelling af.
Conclusie
De resultaten over het vierde kwartaal zullen laten zien of aanhoudende groei van de bestedingen en lagere financieringskosten de prognose van Synchrony voor een winst per aandeel van circa $9,50 over het volledige jaar kunnen ondersteunen. De benodigde reserves en bedrijfskosten blijven belangrijke tegenwichten voor de verbetering van de kredietprestaties.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggingen is een risico op verlies verbonden. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat op het moment van publicatie beschikbaar was en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg waar nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst vormt geen aanbeveling.
