De winst van MSCI nam in het derde kwartaal van 2026 toe dankzij sterke groei van vergoedingen op basis van beheerd vermogen en indexabonnementen, waardoor de omzet met 12,4% steeg tot $892.0 miljoen. Het bedrijf in beleggingsdata en -analyse rapporteerde een nettowinst van $351.0 miljoen, een stijging van 7,9%, en een verwaterde winst per aandeel van $4.86 voor het kwartaal dat eindigde op 30 september.
Belangrijkste punten
- De vergoedingen op basis van beheerd vermogen stegen met 24,9%, wat de omzetgroei van Index met 18,1% ondersteunde.
- De verwaterde winst per aandeel steeg met 14,4% en overtrof daarmee de winstgroei doordat het aantal uitstaande aandelen daalde.
- MSCI handhaafde de prognose voor de kasstroom over het volledige jaar, maar verhoogde de verwachting voor de rentelasten.
Inhoudsopgave
- Winst per aandeel MSCI groeit sneller dan de totale winst
- Groei bij Index staat tegenover margedruk bij Analytics
- Kasstroom daalt terwijl rentekosten stijgen
- Vooruitzichten voor kasstroom over het volledige jaar blijven ongewijzigd
- Conclusie
Winst per aandeel MSCI groeit sneller dan de totale winst
Uit het resultatenbericht van MSCI over het derde kwartaal van 2026, gepubliceerd op 20 oktober, bleek een organische omzetgroei van 12,3%, vrijwel gelijk aan de gerapporteerde stijging. De aangepaste winst per aandeel, een niet-GAAP-maatstaf, steeg met 14,3% tot $5.11, tegenover $4.47 een jaar eerder.
De gerapporteerde verwaterde winst per aandeel steeg van $4.25 naar $4.86. Die stijging van 14,4% overtrof de toename van de nettowinst met 7,9%; het gewogen gemiddelde aantal uitstaande verwaterde aandelen daalde met 5,6% tot 72.3 miljoen.
Het bedrijfsresultaat steeg met 12,2% tot $502.1 miljoen, maar de operationele marge daalde licht van 56,4% naar 56,3%. De totale bedrijfskosten namen met 12,8% toe, iets sneller dan de omzet, als gevolg van hogere kosten voor technologie, professionele diensten, marktdata en personeelsbeloningen.
| Post | Details |
|---|---|
| Aandeleninkopen in het derde kwartaal | $552.3 miljoen tegen een gemiddelde prijs van $562.92 per aandeel |
| Resterende machtiging voor aandeleninkopen | Ongeveer $0.9 miljard per 19 oktober 2026 |
| Uitgekeerde dividenden in het derde kwartaal | Ongeveer $147.5 miljoen |
| Registratiedatum dividend vierde kwartaal | 13 november 2026, bij het sluiten van de handel |
| Betaaldatum dividend vierde kwartaal | 27 november 2026 |
Groei bij Index staat tegenover margedruk bij Analytics
De omzet van Index steeg met 18,1% tot $532.6 miljoen. De vergoedingen op basis van beheerd vermogen kwamen uit op $246.6 miljoen, een stijging van 24,9%, terwijl de terugkerende abonnementsomzet van Index met 11,1% toenam tot $269.5 miljoen. De groei van de vergoedingen op basis van beheerd vermogen werd aangedreven door een groter belegd vermogen in beursgenoteerde fondsen en andere indexfondsen die aan MSCI-indexen zijn gekoppeld.
Voor MSCI als geheel nam de terugkerende abonnementsomzet met 7,7% toe en bedroeg de organische groei van de run rate van terugkerende abonnementen 8,7%. De klantretentie verbeterde van 94,7% een jaar eerder tot 95,0%.
Analytics liet een gemengd beeld zien: de omzet steeg met 4,8% tot $191.0 miljoen, maar de aangepaste EBITDA daalde met 4,9% tot $85.7 miljoen doordat de kosten van het segment sneller toenamen dan de omzet. De aangepaste EBITDA-marge daalde van 49,4% naar 44,9%.
De omzet van Sustainability and Climate steeg met 4,0% tot $93.7 miljoen, terwijl de aangepaste EBITDA met 10,1% toenam. De omzet van Private Assets groeide met 6,7% tot $74.7 miljoen, hoewel de aangepaste EBITDA met 4,6% daalde.
Kasstroom daalt terwijl rentekosten stijgen
De operationele kasstroom over het kwartaal daalde met 3,0% tot $436.1 miljoen, voornamelijk door hogere contante rentebetalingen, die deels werden gecompenseerd door hogere ontvangsten van klanten. De vrije kasstroom, een niet-GAAP-maatstaf, daalde met 8,9% tot $385.4 miljoen.
MSCI sloot september af met $6.8 miljard aan uitstaande hoofdsom van de schuld. De verhouding tussen schuld en aangepaste EBITDA bedroeg 3,2 keer, binnen de door het management beoogde bandbreedte van 3,0 tot 3,5 keer.
Het bedrijf bleef kapitaal teruggeven via aandeleninkopen en dividenden. De raad van bestuur kondigde op 19 oktober ook een dividend van $2.05 per aandeel voor het vierde kwartaal aan.
Vooruitzichten voor kasstroom over het volledige jaar blijven ongewijzigd
Het management handhaafde de prognose voor de operationele kasstroom in 2026 op $1.655 miljard tot $1.705 miljard en de prognose voor de niet-GAAP-vrije kasstroom op $1.485 miljard tot $1.545 miljard. De prognose voor de bedrijfskosten bleef $1.535 miljard tot $1.575 miljard.
De prognose voor de rentelasten werd verhoogd van $282 miljoen–$286 miljoen naar $288 miljoen–$291 miljoen. MSCI vernauwde ook de verwachte effectieve belastingvoet tot 18,0%–19,5%, tegenover 18,0%–20,0%. De belastingprognose houdt geen rekening met het effect van de interne herstructurering van de juridische entiteiten.
Deze bandbreedtes zijn prognoses van het management voor het jaar dat eindigt op 31 december 2026, en geen definitieve resultaten.
Conclusie
Het kwartaal van MSCI combineerde sterke groei bij Index met een lagere kasstroom en druk op de winstgevendheid van Analytics. De prognose voor de kasstroom over het volledige jaar blijft ongewijzigd; de eerstvolgende bevestigde aandeelhoudersdata zijn de registratiedatum van 13 november en de betaaldatum van 27 november.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en vormt geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde deskundige. De vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
