De winst van Zions steeg in het derde kwartaal van 2026: de verwaterde winst per aandeel nam met 20% toe tot $1.78, doordat lagere kredietkosten de winstgevendheid ondersteunden. De bank rapporteerde op 19 oktober een nettowinst van $262 miljoen, tegenover $221 miljoen een jaar eerder. De klantendeposito’s groeiden, waardoor de bank minder afhankelijk werd van geleende middelen, maar de nettorentemarge kromp.
Belangrijkste punten
- Een voordeel van $8 miljoen uit de voorziening voor kredietverliezen hielp de winst op te stuwen, tegenover een last van $49 miljoen een jaar eerder.
- De nettorente-inkomsten stegen op jaarbasis met 2%, hoewel hogere depositokosten in het kwartaal de rentemarge onder druk zetten.
- Het overgenomen platform voor multifamily-financiering via agentschappen bracht extra kosten met zich mee, vooruitlopend op de door het management verwachte omzetgroei in 2027.
Inhoudsopgave
- De winst van Zions profiteert vooral van lagere kredietkosten
- Groei van deposito’s vermindert financieringsbehoefte, maar drukt de marge
- De groei van vergoedingsinkomsten valt kleiner uit na waarderingsaanpassingen
- Uitbreiding in multifamily brengt kosten met zich mee vóór de verwachte groei
- Conclusie
De winst van Zions profiteert vooral van lagere kredietkosten
De financiële resultaten over het derde kwartaal van 2026 van de bank lieten netto-afboekingen op leningen en leases van $3 miljoen zien, tegenover $56 miljoen een jaar eerder. Voorzitter en CEO Harris Simmons noemde de verbeterde kredietkwaliteit de belangrijkste oorzaak van de stijging van de winst per aandeel.
De vergelijking viel gunstig uit door de uitzonderlijk hoge verliezen in de periode van het voorgaande jaar. Daarin was $50 miljoen aan afboekingen opgenomen die verband hielden met twee aan elkaar gelieerde commerciële kredietnemers die de verstrekking en aankoop van commerciële hypotheken financierden.
De onderliggende operationele prestaties waren minder sterk dan de winstgroei op het eerste gezicht deed vermoeden. De aangepaste netto-inkomsten vóór voorzieningen, een niet-GAAP-maatstaf waarin kredietvoorzieningen buiten beschouwing blijven, daalden op jaarbasis met 4% tot $338 miljoen. Ook de gerapporteerde nettowinst daalde ten opzichte van $452 miljoen in het tweede kwartaal, toen koerswinsten op effecten de resultaten hadden gestuwd.
| Post | Details |
|---|---|
| Geschatte common equity tier 1-ratio | 11.8%, tegenover 11.3% een jaar eerder |
| Materiële boekwaarde per gewoon aandeel | $43.50, een stijging van 13% op jaarbasis |
| Ratio niet-renderende activa | 0.50%, tegenover 0.48% in Q2 2026 en 0.54% een jaar eerder |
| Voorziening voor kredietverliezen | $696 miljoen, gelijk aan 1.11% van de leningen en leases |
Groei van deposito’s vermindert financieringsbehoefte, maar drukt de marge
De nettorente-inkomsten bedroegen $684 miljoen, een stijging van $12 miljoen ten opzichte van een jaar eerder en $7 miljoen ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De deposito’s groeiden sneller dan de kredietverlening, waardoor Zions de duurdere kortlopende leningen kon terugbrengen en tegelijk de beleggingen in geldmarktfondsen kon uitbreiden.
De klantendeposito’s aan het einde van het kwartaal, exclusief tussenpersonen-deposito’s, stegen tot $74.5 miljard, tegenover $72.7 miljard op 30 juni. De leningen en leases bleven vrijwel onveranderd ten opzichte van het voorgaande kwartaal op $62.5 miljard, ondanks de groei van de gemiddelde leningsaldi gedurende het kwartaal.
De verschuiving in de financiering had ook een keerzijde. De totale depositokosten stegen met 11 basispunten ten opzichte van het tweede kwartaal tot 1.59%, deels doordat klanten meer deposito’s aanhielden waarover rente werd vergoed en die hogere kosten met zich meebrachten. Een wijziging in de presentatie van de boekhouding droeg ongeveer drie basispunten bij aan die stijging. De nettorentemarge daalde op kwartaalbasis met vier basispunten tot 3.23%.
De groei van vergoedingsinkomsten valt kleiner uit na waarderingsaanpassingen
De niet-rente-inkomsten uit klantgerelateerde activiteiten stegen op jaarbasis met 18% tot $192 miljoen. Zonder de kredietwaarderingsaanpassingen op rente-swaps die verband houden met klanten stegen de aangepaste klantgerelateerde inkomsten met een bescheidener 5% tot $182 miljoen.
De provisies en inkomsten uit kapitaalmarkten verdubbelden op gerapporteerde basis bijna tot $46 miljoen, maar het grootste deel van die stijging kwam door waarderingsaanpassingen. Zonder die wijzigingen namen de inkomsten uit kapitaalmarkten met $1 miljoen toe, dankzij hogere inkomsten uit swapvergoedingen.
Ook de kosten stegen. De aangepaste niet-rentelasten namen op jaarbasis met 6% toe tot $549 miljoen, onder meer door hogere personeels-, technologie- en uitbestede-servicekosten.
Uitbreiding in multifamily brengt kosten met zich mee vóór de verwachte groei
Zions rondde in juli 2026 de overname af van het platform voor kredietverlening via agentschappen van Basis Multifamily Finance. Het bedrijf droeg in het kwartaal ongeveer $300,000 aan inkomsten en $4 miljoen aan kosten bij.
Het management verwacht dat het platform in 2027 $17 miljoen tot $20 miljoen aan inkomsten zal genereren, tegenover $12 miljoen tot $13 miljoen aan kosten. Dit zijn prognoses en geen gerealiseerde resultaten. De bank wil met deze activiteit haar financieringsdiensten voor multifamily-klanten uitbreiden.
Inclusief de overname verlaagde het management de prognose voor de operationele hefboomwerking over heel 2026 naar ongeveer 40–50 basispunten, van aanvankelijk 100–150 basispunten. De wijziging onderstreept de kostenlast op korte termijn, ook al verwacht de bank een grotere bijdrage aan de inkomsten.
Conclusie
Uit de volgende resultaten van Zions zal blijken of de groei van de deposito’s zich vertaalt in hogere rente-inkomsten zonder verdere druk op de marge. Ook zal de bijdrage van het multifamily-platform worden afgezet tegen de door het management genoemde verwachtingen voor de omzet en kosten in 2027.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
