De winst van JPMorgan kwam in het derde kwartaal van 2026 uit op $15,3 miljard, een stijging van 6% ten opzichte van een jaar eerder, maar een daling van 28% ten opzichte van het tweede kwartaal. De bank keerde $4,4 miljard uit aan gewone dividenden en verminderde tegelijkertijd de aandeleninkopen, omdat het management voorrang gaf aan investeringen in de bedrijfsactiviteiten en ondersteuning van klanten.
Belangrijkste punten
- De verwaterde winst bedroeg $5.57 per aandeel, of $5.75 exclusief verliezen op beleggingsportefeuille-effecten.
- De investmentbankingvergoedingen stegen op jaarbasis, maar daalden ten opzichte van het tweede kwartaal.
- De gewone dividenden bedroegen in totaal $1.65 per aandeel, terwijl de netto-aandeleninkopen daalden tot $664 miljoen.
Inhoudsopgave
- Winst JPMorgan groeit ten opzichte van een zwakker kwartaal
- Dividenduitkeringen gaan door terwijl het management aandeleninkopen terugschroeft
- Investment banking vertraagt op kwartaalbasis, maar niet op jaarbasis
- Kredietkosten dalen terwijl de uitgaven stijgen
- Conclusie
Winst JPMorgan groeit ten opzichte van een zwakker kwartaal
De resultatenpublicatie van JPMorgan over het derde kwartaal van 2026 liet gerapporteerde inkomsten van $50,2 miljard zien, een stijging van 8% ten opzichte van een jaar eerder. De beheerde inkomsten, een niet-GAAP-maatstaf inclusief aanpassingen op basis van een belastbaar equivalent, bedroegen $50,9 miljard.
De resultaten omvatten $658 miljoen aan nettoverliezen vóór belastingen op beleggingsportefeuille-effecten, overeenkomend met $498 miljoen na belastingen. Zonder deze post bedroeg de nettowinst $15,8 miljard, tegenover een gerapporteerde nettowinst van $15,3 miljard.
De vergelijkingsperiode is van belang: de winst en inkomsten stegen ten opzichte van het derde kwartaal van 2025, maar daalden ten opzichte van het tweede kwartaal van 2026. De daling op kwartaalbasis bleef niet beperkt tot investment banking; ook de inkomsten van Corporate daalden sterk, van $6,0 miljard naar $93 miljoen.
| Post | Details |
|---|---|
| Rendement op gewoon eigen vermogen | 17% in Q3 2026 |
| Gestandaardiseerde CET1-kapitaalratio | 13.9% |
| Gemiddelde leningen | 10% hoger op jaarbasis en 2% hoger op kwartaalbasis |
| Gemiddelde deposito’s | 8% hoger op jaarbasis en 2% hoger op kwartaalbasis |
| Beheerd vermogen | $5,2 biljoen, 13% hoger op jaarbasis |
Dividenduitkeringen gaan door terwijl het management aandeleninkopen terugschroeft
De uitkering van $4,4 miljard aan gewone dividenden was aanzienlijk groter dan de netto-inkopen van gewone aandelen door de bank, die tijdens het kwartaal $664 miljoen bedroegen. Dit zijn afzonderlijke manieren om kapitaal terug te geven: dividenden leveren een contante uitkering per aandeel op, terwijl aandeleninkopen het aantal uitstaande aandelen verlagen.
Voorzitter en CEO Jamie Dimon zei dat de bank de inkopen had teruggeschroefd in lijn met haar kapitaalprioriteiten, waarbij investeringen in de franchise en ondersteuning van klanten voorrang kregen. Volgens hem verwachtte het management dat het dit kapitaal in de loop van de tijd tegen aantrekkelijke rendementen zou kunnen inzetten.
De kwartaaluitkering geeft aan wat aandeelhouders hebben ontvangen, maar vormt geen garantie voor toekomstige dividenden. Het dividendrendement is ook afhankelijk van de aandelenkoers, waardoor het aangekondigde bedrag in dollars een duidelijkere maatstaf is voor de uitkering van dit kwartaal.
Investment banking vertraagt op kwartaalbasis, maar niet op jaarbasis
De inkomsten van Commercial & Investment Bank kwamen uit op $22,7 miljard, een stijging van 14% op jaarbasis, maar een daling van 9% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De investmentbankingvergoedingen stegen met 14% ten opzichte van een jaar eerder en daalden met 8% op kwartaalbasis.
De handelsresultaten waren wisselend. De inkomsten van Equity Markets stegen op jaarbasis met 49%, terwijl die van Fixed Income Markets met 4% daalden. Samen stegen de inkomsten van Markets met 15% tot $10,3 miljard.
Andere bedrijfsonderdelen droegen bij aan de groei. De inkomsten van Consumer & Community Banking stegen op jaarbasis met 9% en die van Asset & Wealth Management met 14%. Dimon zei dat de klantactiviteit sterk bleef, hoewel deze gedurende het kwartaal enigszins afzwakte.
Kredietkosten dalen terwijl de uitgaven stijgen
De voorziening voor kredietverliezen daalde tot $2,7 miljard, tegenover $3,4 miljard een jaar eerder. Dit omvatte $2,2 miljard aan nettoafboekingen en een toevoeging van $539 miljoen aan reserves.
De uitgaven bewogen in de tegenovergestelde richting en stegen op jaarbasis met 12% tot $27,3 miljard. JPMorgan wees op hogere beloningen, makelaars- en distributievergoedingen, marketing- en technologie-uitgaven. De uitgavengroei overtrof daardoor de omzetgroei, ondanks de stijging van de nettowinst.
Conclusie
Het derde kwartaal van JPMorgan combineerde winstgroei op jaarbasis met een vertraging op kwartaalbasis en lagere aandeleninkopen. De prioriteit bij de kapitaalallocatie is duidelijk: het management wil ruimte behouden om in de onderneming te investeren en klanten te ondersteunen. Latere bekendmakingen zullen laten zien hoe dit aangehouden kapitaal wordt ingezet; de verstrekte resultatenpublicatie bevat geen tijdschema.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
