De resultaten van TSMC over het derde kwartaal van 2026 lieten zien dat de omzet boven de bedrijfsverwachting uitkwam doordat de vraag naar geavanceerde chips aantrok. De op 15 oktober bekendgemaakte resultaten brachten de omzet op $46,72 miljard, 16,2% meer dan in het voorgaande kwartaal en 41,2% meer dan een jaar eerder. Het management verwacht voor het hele jaar een omzetgroei van ongeveer 44% in Amerikaanse dollars, ook al drukt de opschaling van de 2-nanometerproductie op de marges.
Belangrijkste punten
- De omzet in het derde kwartaal overtrof de bovengrens van de prognose van $45,8 miljard.
- High-performance computing was goed voor 68% van de omzet, gesteund door een sterke AI-vraag.
- De verkopen zullen naar verwachting in het vierde kwartaal verder groeien, terwijl nieuwe capaciteit de marges onder druk blijft zetten.
Inhoudsopgave
- TSMC overtreft omzetverwachting terwijl de winst stijgt
- AI-vraag vergroot het aandeel geavanceerde chips
- Vooruitzichten voor het vierde kwartaal combineren hogere verkopen met margedruk
- Kasstroom ondersteunt een omvangrijk capaciteitsbudget
- Conclusie
TSMC overtreft omzetverwachting terwijl de winst stijgt
Uit de resultatenpresentatie van TSMC over het derde kwartaal bleek dat de nettowinst toerekenbaar aan aandeelhouders NT$763,06 miljard bedroeg, een stijging van 68,7% op jaarbasis. De winst per aandeel kwam uit op NT$29,43, tegenover NT$17,44 in het derde kwartaal van 2025.
De omzet overtrof de bovengrens van de prognose van het management van $44,6 miljard–$45,8 miljard met $920 miljoen. In Taiwanese dollars steeg de omzet opeenvolgend met 17,6% tot NT$1,494 biljoen; het verschil in groeipercentage ten opzichte van de maatstaf in Amerikaanse dollars weerspiegelt de rapporteringsvaluta.
De brutomarge daalde met 1,3 procentpunt ten opzichte van het tweede kwartaal tot 66,4%, voornamelijk door het drukkende effect van de eerste opschaling van de 2-nanometerproductie. De operationele marge daalde van 60,3% naar 58,7%, maar bleef boven de eerdere prognosebandbreedte van 56%–58%. Beide marges lagen hoger dan een jaar eerder.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Smartphoneplatform | De omzet in Q3 2026 steeg opeenvolgend met 10%; goed voor 21% van de totale omzet. |
| Internet-of-Thingsplatform | De omzet in Q3 2026 steeg opeenvolgend met 5%; goed voor 4% van de totale omzet. |
| Automotiveplatform | De omzet in Q3 2026 steeg opeenvolgend met 23%; goed voor 4% van de totale omzet. |
| Platform voor digitale consumentenelektronica | De omzet in Q3 2026 daalde opeenvolgend met 12%; goed voor 1% van de totale omzet. |
AI-vraag vergroot het aandeel geavanceerde chips
De omzet uit high-performance computing steeg ten opzichte van het voorgaande kwartaal met 22% en vertegenwoordigde 68% van de totale verkopen. Voorzitter en CEO C.C. Wei zei dat de vraag groter bleef dan TSMC kon leveren en dat het bedrijf eraan werkte die kloof te verkleinen.
Geavanceerde technologieën, gedefinieerd als 7 nanometer en kleiner, genereerden 79% van de waferomzet. Het 3-nanometerproces droeg 33% bij, gevolgd door 5 nanometer met 28%, 7 nanometer met 10% en 2 nanometer met 8%. Deze percentages hebben betrekking op de waferomzet en niet op de omzetmix per platform.
Financieel directeur Wendell Huang zei dat de AI-vraag geen tekenen van vertraging vertoonde. Het management wees ook op druk op consumentenmarkten en prijsgevoelige markten door stijgende componentkosten en economische onzekerheid. Daarmee onderscheidt de kracht van de AI-gerelateerde vraag zich van de omstandigheden in alle eindmarkten.
Vooruitzichten voor het vierde kwartaal combineren hogere verkopen met margedruk
Het management voorspelde voor het vierde kwartaal een omzet van $52,3 miljard–$54,3 miljard. Het middelpunt van $53,3 miljard impliceert een groei van ongeveer 14% ten opzichte van het voorgaande kwartaal. De brutomarge wordt geraamd op 65%–67% en de operationele marge op 56,5%–58,5%, op basis van een wisselkoersaanname van NT$31,8 per Amerikaanse dollar.
Het middelpunt van de brutomargeprognose, 66%, ligt iets onder het resultaat van het derde kwartaal. Het management schreef de verwachte druk toe aan de snelle opschaling van 2 nanometer en aan buitenlandse fabrieken. Dat illustreert hoe uitbreiding van geavanceerde capaciteit de winstgevendheid kan drukken, ook wanneer de verkopen groeien.
TSMC verwacht dat buitenlandse fabrieken de marges over heel 2026 met bijna 2 procentpunten zullen drukken, waarbij dit effect de komende jaren oploopt tot 3–4 procentpunten. Dit zijn verwachtingen van het management, geen gerealiseerde toekomstige resultaten.
Kasstroom ondersteunt een omvangrijk capaciteitsbudget
De operationele kasstroom bedroeg in het derde kwartaal NT$919,77 miljard. Na kapitaaluitgaven van NT$443,21 miljard kwam de vrije kasstroom uit op NT$476,56 miljard. De liquide middelen en verhandelbare effecten bedroegen aan het einde van het kwartaal in totaal NT$4,017 biljoen.
TSMC bevestigde zijn kapitaalbudget voor 2026 van $60 miljard–$64 miljard opnieuw. Huang zei dat de uitgaven in 2026–2028 naar verwachting aanzienlijk hoger zouden liggen dan in de voorafgaande drie jaar, maar gaf geen jaarlijkse budgetten voor de jaren na 2026.
Het bedrijf verwacht dat de jaarlijkse capaciteit voor 2 nanometer in 2027 meer dan zal verdubbelen. De A14-technologie blijft gepland voor risicoproductie in 2027 en massaproductie in 2028; deze mijlpalen staan los van de capaciteit die nu al omzet genereert.
Conclusie
Het volgende rapportagemoment is het vierde kwartaal. Dan kunnen de resultaten worden afgezet tegen de omzetprognose van $52,3 miljard–$54,3 miljard en de brutomargebandbreedte van 65%–67%. Die cijfers zullen laten zien hoe de groeiende verkopen zich verhouden tot de kosten van de uitbreiding van geavanceerde productie.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en is geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde deskundige. Vermelding van een actief, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
