De plannen voor de AI-uitbreiding van SpaceX zijn nu gericht op 13 gigawatt aan rekencapaciteit tegen eind 2027, aldus UBS in een beoordeling die op 23 oktober 2026 werd gepubliceerd. Dat doel betekent een forse verhoging ten opzichte van de eerdere verwachting van 2,5–3 GW, maar om het te bereiken zijn aanzienlijke investeringen en toegang tot extra stroomopwekking nodig.
Belangrijkste punten
- UBS beschreef een rekencapaciteitsdoel van 13 GW tegen eind 2027, ongeveer 10 GW boven de eerdere verwachting.
- De omzet van Super Intelligence is in het derde kwartaal bijna verdrievoudigd ten opzichte van het voorgaande kwartaal, tot $7.6 miljard.
- De prognose voor de kapitaaluitgaven in het vierde kwartaal bedraagt $35 miljard–$40 miljard, terwijl UBS schat dat de capaciteitsuitbreiding ongeveer $350 miljard zou vergen.
Inhoudsopgave
- AI-uitbreiding van SpaceX verhoogt de capaciteitslat
- Omzetprognoses hangen af van capaciteit en verhuur aan klanten
- Kwartaalresultaten laten zien dat het bedrijf al opschaalt
- Connectiviteit en Starship voegen operationele mijlpalen toe
- Conclusie
AI-uitbreiding van SpaceX verhoogt de capaciteitslat
UBS schrijft het ambitieuzere plan toe aan een sterkere vraag naar gehuurde AI-rekencapaciteit. De bank verwees naar een capaciteit van 1.7 GW in het derde kwartaal van 2026 en 2.2 GW in oktober, tegenover het doel van 13 GW tegen eind 2027.
Volgens UBS gaf Elon Musk aan dat de vraag groot genoeg was om de beschikbare capaciteit meerdere keren te verkopen. Hij verwachtte ook dat de spotprijzen voor verhuur verder zouden stijgen, waardoor de terugverdientijd van investeringen in 2027 mogelijk tot ongeveer zes maanden zou kunnen dalen. Dit zijn verwachtingen, geen gerealiseerde rendementen.
UBS zei ook dat Musk suggereerde dat de capaciteit in 2027 mogelijk 20 GW zou kunnen bereiken, afhankelijk van de beschikbare stroomopwekking. Die hogere mogelijkheid staat los van het genoemde doel van 13 GW.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Verslagperiode | Drie maanden eindigend op 30 september 2026 |
| Geconsolideerde omzet | $14.575 miljard, een stijging van 161% op jaarbasis |
| Geconsolideerd bedrijfsresultaat | $2.791 miljard |
| Geconsolideerde nettowinst | $4.4 miljard |
| Geconsolideerde aangepaste EBITDA | $8.809 miljard; een niet-GAAP-maatstaf |
Omzetprognoses hangen af van capaciteit en verhuur aan klanten
Op basis van een ongeveer gelijke verdeling tussen capaciteit voor intern gebruik en capaciteit die aan klanten wordt verhuurd, schetste UBS een mogelijke jaarlijkse terugkerende omzet van $500 miljard–$1 biljoen tegen eind 2027. Dat wordt vergeleken met een verwachte $100 miljard aan het einde van 2026.
Deze cijfers beschrijven een verwachte run-rate van de jaarlijkse terugkerende omzet, niet reeds gerealiseerde omzet of een prognose van de totale omzet die in 2027 wordt verantwoord. Of deze omzet wordt gerealiseerd, hangt af van de oplevering van de infrastructuur en het commerciële gebruik van de toegevoegde capaciteit.
Ook de benodigde uitgaven zijn aanzienlijk. SpaceX heeft voor het vierde kwartaal van 2026 kapitaaluitgaven van $35 miljard–$40 miljard geraamd, tegenover $19.6 miljard in het derde kwartaal. Los daarvan schat UBS dat ongeveer $350 miljard nodig zou zijn om het doel van 13 GW te bereiken.
Kwartaalresultaten laten zien dat het bedrijf al opschaalt
In de bekendmaking van de resultaten van SpaceX over het derde kwartaal van 2026 wordt per 30 september een nominale rekencapaciteit van 1.7 GW vermeld. De indiening vormt de operationele uitgangspositie en bevestigt niet het latere doel van 13 GW of de omzet- en investeringsprognoses van UBS.
Het segment Super Intelligence, dat AI-clouddiensten en infrastructuur omvat, genereerde $7.56 miljard aan omzet, tegenover $2.56 miljard in het tweede kwartaal. SpaceX schreef de groei toe aan nieuwe overeenkomsten voor clouddiensten, de overname van Cursor en een toegenomen gebruik van Grok.
De aangepaste EBITDA van het segment steeg naar $4.95 miljard, tegenover $1.15 miljard. Deze niet-GAAP-maatstaf verschilt aanzienlijk van de operationele winst van het segment van $431 miljoen, waarin $1.2 miljard aan op aandelen gebaseerde beloningen in verband met de overname van Cursor was opgenomen.
Connectiviteit en Starship voegen operationele mijlpalen toe
De omzet uit connectiviteit bedroeg in het derde kwartaal $5.25 miljard, een stijging van 69% ten opzichte van een jaar eerder. Het aantal consumentenabonnees van Starlink bereikte per 30 september 13.6 miljoen, een toename van 1.6 miljoen sinds juni.
SpaceX voltooide ook Starship Flight 14, de eerste orbitale Starship-missie die omzet genereerde. De vlucht bracht 26 Starlink V3-satellieten in een baan om de aarde, waarmee ongeveer tien keer zoveel downlinkcapaciteit werd toegevoegd als bij een Starlink-lancering met Falcon 9.
De resultaten laten groei buiten AI zien, hoewel de voorgestelde capaciteitsuitbreiding een veel grotere financieringsbehoefte met zich meebrengt. De uitvoering van de infrastructuur, aanvullende overeenkomsten met AI-klanten en de beschikbaarheid van stroom blijven bepalend voor het tijdschema van de uitbreiding.
Conclusie
De volgende mijlpaal voor de AI-uitbreiding van SpaceX is de uitvoering van de uitgavenprognose voor het vierde kwartaal van 2026 en het capaciteitsdoel voor eind 2027. De gerapporteerde kwartaalresultaten tonen een groeiend bedrijf, maar de veel hogere capaciteits- en terugkerende omzetcijfers blijven toekomstgerichte verwachtingen.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix verstrekt algemene informatie en vormt geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt een risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
