Beleidsmakers van Bank Indonesia verdedigden op 23 oktober 2026 de combinatie van ongewijzigde beleidsrentes, een hogere depositorente en geplande verlagingen van de reservevereisten door de centrale bank. Volgens hen waren de maatregelen bedoeld om de doorwerking van het monetair beleid naar de bredere economie te verbeteren, nadat economen zich hadden afgevraagd of het pakket tegenstrijdige signalen afgaf.
Belangrijkste punten
- De hogere depositorente herstelt een symmetrische corridor rond de ongewijzigde beleidsrente van 5,75%.
- De geplande wijzigingen in de reservevereisten zullen naar verwachting ongeveer 90 biljoen roepia in het banksysteem vrijmaken.
- De autoriteiten willen dat banken de voorkeur geven aan instrumenten met een kortere looptijd, in plaats van overtollige middelen aan te houden in effecten van de centrale bank.
Inhoudsopgave
- Beleidswijzigingen van Bank Indonesia dienen verschillende doelen
- Verlagingen van reservevereisten zijn gericht op liquiditeit, niet op een verlaging van de beleidsrente
- Instrumenten met een kortere looptijd en een herbeoordeling door economen
- Conclusie
Beleidswijzigingen van Bank Indonesia dienen verschillende doelen
Het monetaire beleidsbesluit van Bank Indonesia in oktober handhaafde de BI-Rate op 5.75% en de beleningsrente op 6.50%, terwijl de depositorente werd verhoogd naar 5.00%. Tijdens de vergadering van 20 en 21 oktober werden ook gefaseerde verlagingen van de reservevereisten goedgekeurd, evenals sterkere stimulansen voor valutahedging.
Firman Mochtar, hoofd economisch en monetair beleid van de centrale bank, zei op 23 oktober dat de verhoging van de depositorente de monetaire operaties in overeenstemming bracht met de beleidsrente. Beide faciliteitstarieven liggen nu 75 basispunten van de BI-Rate, waarmee de symmetrie van de rentecorridor wordt hersteld.
Eerder lag de depositorente 100 basispunten onder de beleidsrente. Firman bracht dat grotere verschil in verband met overheidsdeposito’s bij commerciële banken, die de liquiditeit van het banksysteem hadden vergroot. Een deel van die middelen werd later opgenomen na een wisseling van de leiding van het ministerie van Financiën.
Het onderscheid betreft de prijs van kortetermijngeld en de hoeveelheid liquiditeit die voor banken beschikbaar is. Een aanpassing van de corridor in combinatie met een verlaging van de reservevereisten betekent niet noodzakelijk dat de centrale bank haar beleidsrente in tegengestelde richtingen probeert te sturen.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Reserves van conventionele banken | Gepland om te dalen van 9% naar 8% op 1 november 2026 en vervolgens naar 7% op 1 december. |
| Reserves van islamitische banken en bedrijfsonderdelen | Gepland om te dalen van 7.5% naar 6.5% op 1 november 2026 en vervolgens naar 5.5% op 1 december. |
| Beleid voor liquiditeitsstimulansen | De KLM-toewijzing wordt verlaagd van 6% naar 5%, met ingang van 1 december 2026. |
| DNDF-hedging voor zes maanden | De premiekorting wordt verhoogd van 25% naar 40% voor in aanmerking komende onderliggende buitenlandse financiering. |
| DNDF-hedging voor twaalf maanden | De premiekorting wordt verhoogd van 30% naar 45% voor in aanmerking komende onderliggende buitenlandse financiering. |
Verlagingen van reservevereisten zijn gericht op liquiditeit, niet op een verlaging van de beleidsrente
Bank Indonesia is van plan de reservevereisten tot en met december cumulatief met 200 basispunten te verlagen. Samen met wijzigingen in de liquiditeitsstimuleringsregeling zullen de maatregelen de effectieve reserveverhouding naar verwachting terugbrengen tot ongeveer 2%, circa één procentpunt lager dan voorheen.
De centrale bank schat dat de wijzigingen ongeveer 90 biljoen roepia, of $4.98 miljard, in het banksysteem zullen injecteren. Firman zei dat de extra liquiditeit was afgestemd op de beleidsrente en de economische activiteit.
De aangekondigde verlaging van de reservevereisten en de kleinere daling van de effectieve reserveverhouding weerspiegelen de bijbehorende aanpassing van de liquiditeitsstimulansen. Het aangekondigde invoeringsschema scheidt de wijzigingen in de reservevereisten ook van de verhoogde hedgingkortingen, die bedoeld zijn om buitenlandse financiering aan te moedigen.
Instrumenten met een kortere looptijd en een herbeoordeling door economen
Erwin Gunawan Hutapea, hoofd monetair beheer bij Bank Indonesia, zei dat de autoriteiten wilden dat commerciële banken de voorkeur geven aan instrumenten met een kortere looptijd, in plaats van overtollige middelen aan te houden in door de centrale bank uitgegeven effecten in roepia, bekend als SRBI.
Bank Indonesia had de rente op SRBI eerder verhoogd om buitenlands kapitaal aan te trekken. Erwin zei dat het uitstaande bedrag was gedaald van 1,096 biljoen roepia in juli tot minder dan 950 biljoen roepia.
Economen van Bank of America omschreven het pakket aanvankelijk als een combinatie van het handhaven, verhogen en verlagen van de rente. Later zeiden ze dat het minder tegenstrijdig leek dan eerst gedacht. Volgens hen betekende een verlaging van de reservevereisten niet noodzakelijk dat Bank Indonesia minder bereid was haar beleidsrente te verhogen als de economische omstandigheden dat vereisten.
Conclusie
De eerstvolgende geplande stap is de eerste verlaging van de reservevereisten op 1 november, gevolgd door een tweede verlaging en herziene liquiditeitsstimulansen op 1 december. Met die wijzigingen wordt het liquiditeitsdeel van het pakket uitgevoerd, terwijl de beleidsrente ongewijzigd blijft.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix biedt algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico’s met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het beschikbare materiaal op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Het noemen van een vermogensbestanddeel, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
