De winst van Emirates NBD bereikte in de eerste negen maanden van 2026 recordniveaus, met inkomsten van AED42.2 miljard en een winst vóór belastingen van AED24.3 miljard. De op 21 oktober bekendgemaakte resultaten lieten een sterke groei van de kredietverlening zien, terwijl het management de verwachting voor de kredietgroei over het hele jaar verhoogde van de midden-tien naar de lage twintig procent.
Belangrijkste punten
- De inkomsten over negen maanden stegen met 15%, terwijl de winst vóór belastingen met 4% toenam, ondanks hogere bijzondere waardeverminderingen en hyperinflatiekosten.
- De leningen groeiden sinds het begin van het jaar met 27%, inclusief RBL Bank; exclusief RBL bedroeg de groei 18%.
- De kwaliteit van de activa verbeterde, maar duurdere deposito’s en de integratie van RBL zetten de kosten onder druk.
Inhoudsopgave
- Winst van Emirates NBD laat zien dat inkomsten sneller stijgen dan winst
- Kredietverwachting verhoogd na brede groei van de balans
- Financieringskosten beperken het voordeel van sterkere prijsstelling
- Kredietkwaliteit verbetert terwijl integratie prioriteit krijgt
- Conclusie
Winst van Emirates NBD laat zien dat inkomsten sneller stijgen dan winst
De resultaten bekendgemaakt door Emirates NBD over negen maanden vermeldden een bedrijfswinst vóór bijzondere waardeverminderingen van AED29.0 miljard, een stijging van 14% ten opzichte van een jaar eerder. De winst vóór belastingen groeide minder snel doordat hogere bijzondere waardeverminderingen en hyperinflatiekosten een deel van de operationele verbetering tenietdeden.
De nettorentebaten stegen met 14% tot AED29.4 miljard. De niet uit financiering afkomstige inkomsten namen met 18% toe tot AED12.8 miljard, waaronder AED7.4 miljard aan netto-inkomsten uit vergoedingen en provisies, een stijging van 22%. De stijgingen laten zien dat de groei verder reikte dan de inkomsten uit kredietverlening van de bank.
De winst vóór belastingen over het kwartaal bedroeg AED8.0 miljard. De totale inkomsten stegen met 6% ten opzichte van het tweede kwartaal, waarmee het momentum achter de recordresultaten over negen maanden werd voortgezet.
| Post | Details |
|---|---|
| Totale activa | AED1.38 biljoen; 18% hoger sinds het begin van het jaar. |
| Common equity Tier 1-ratio | 13.4%. |
| Liquiditeitsdekkingsratio | 147%. |
| Kredietverlening-depositoratio | 87%. |
| Uitgifte van termijnschuld en sukuk | AED34.8 miljard in de eerste negen maanden van 2026. |
Kredietverwachting verhoogd na brede groei van de balans
De brutoleningen bedroegen AED833 miljard, een stijging van 27% sinds het begin van het jaar, terwijl de deposito’s met 19% toenamen tot AED935 miljard. De toevoeging van RBL Bank had een aanzienlijke invloed op beide cijfers: exclusief RBL groeiden de leningen met 18% en stegen de deposito’s met 12%.
De kredietverlening aan particulieren nam in de eerste negen maanden met 17% toe en die aan bedrijven met 22%. Het management verhoogde de verwachting voor de kredietgroei over het hele jaar van de midden-tien naar de lage twintig procent, al blijft dit een vooruitzicht en geen gerealiseerd resultaat.
Chief Executive Shayne Nelson zei dat de zakelijke pijplijn sterk bleef, maar dat de krapper wordende liquiditeit de bank in staat stelde selectiever te zijn ten aanzien van rendementen en de prijzen op te voeren. Chief Financial Officer Patrick Sullivan zei dat de formele verwachtingen voor 2027 in januari zouden volgen, na de begrotingscyclus in de vijf kernmarkten van de groep.
Financieringskosten beperken het voordeel van sterkere prijsstelling
De kredietgroei overtrof de depositogroei, waardoor financieringskosten belangrijker werden. Sullivan zei dat de verschuiving van klanten van betaal- en spaarrekeningen naar termijndeposito’s het voordeel van hogere interbancaire rentetarieven beperkte.
De rendementen op activa stegen in het kwartaal met 16 basispunten, tegenover een stijging van de financieringskosten met 11 basispunten. De nettorentemarge van de groep sinds het begin van het jaar bedroeg 3.24%, binnen de verwachting van het management voor het hele jaar van 3.1% tot 3.3%.
De kosten-inkomstenratio over negen maanden bedroeg 31.4%. Het management verwacht voor het hele jaar een ratio van ongeveer 31% exclusief RBL, maar ongeveer 33% of iets hoger inclusief RBL, als gevolg van de hogere operationele kostenratio van RBL.
Kredietkwaliteit verbetert terwijl integratie prioriteit krijgt
Het percentage kredietverliezen verbeterde tot 2.0%, en het management verscherpte de verwachting voor het hele jaar van ongeveer 2.5% naar ongeveer 2.0%. De risicokosten van de groep bedroegen 37 basispunten, binnen de verwachte bandbreedte van 30–50 basispunten, hoewel de risicokosten van DenizBank met 307 basispunten hoog bleven.
De verbetering neemt niet alle onzekerheid over krediet weg. Sullivan zei dat het steunpakket van de centrale bank was verlengd tot 15 januari 2027 en dat sommige kredietnemers met uitstel van betaling van Stage 1 naar Stage 2 waren overgeplaatst, wat op een hoger kredietrisico wijst.
Nelson zei dat de onmiddellijke prioriteit voor uitbreiding lag bij de integratie van RBL, dat in juni 2026 werd overgenomen, en niet bij het nastreven van grote transacties in het buitenland. De overeengekomen overname van de retailactiviteiten van HSBC Egypt is nog niet afgerond; het management verwacht de afronding rond het derde kwartaal van 2027 en een kapitaalimpact van ongeveer 30–40 basispunten.
Conclusie
Het vierde kwartaal zal uitwijzen of Emirates NBD het kredietgroeimomentum kan vasthouden en tegelijk de financierings- en integratiekosten kan beheersen. Het volgende formele vooruitzicht van het management voor 2027 wordt in januari verwacht, wanneer de bijdrage van RBL en het tempo van de onderliggende groei duidelijker moeten worden.
Lees meer nieuws
Disclaimer
Dit FinanceVelix-artikel bevat algemene informatie en geen gepersonaliseerd financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt het risico op verlies met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg indien nodig een gekwalificeerde professional. Een vermelding van een actief, bedrijf of dienst is geen aanbeveling.
