Beloningen voor stablecoins die via derden worden aangeboden, worden per geval beoordeeld nadat het Office of the Comptroller of the Currency op 21 oktober 2026 in zijn definitieve GENIUS Act-regel een voorgesteld vermoeden tegen bepaalde constructies heeft geschrapt. De wijziging laat ruimte voor beloningsprogramma’s van platforms, maar stelt niet vast dat bestaande producten legaal zijn.
Belangrijkste punten
- De OCC heeft een voorgesteld vermoeden geschrapt dat bepaalde door uitgevers gefinancierde beloningen via derden in strijd zijn met de wet.
- Uitgevers van stablecoins mogen houders geen rente of rendement betalen uitsluitend omdat zij hun tokens aanhouden, gebruiken of bewaren.
- De definitieve regel treedt op 18 januari 2027 in werking, zonder bestaande beloningsprogramma’s een juridische safe harbor te bieden.
Inhoudsopgave
- Wat er verandert voor beloningen voor stablecoins
- Waarom banken en cryptogroepen van mening verschillen
- Wat het onderscheid betekent voor Circle en Coinbase
- Implementatie begint in januari 2027
- Conclusie
Wat er verandert voor beloningen voor stablecoins
Het voorstel van de OCC uit februari 2026 zou bepaalde constructies als onrechtmatig hebben aangemerkt wanneer betalingen van uitgevers van stablecoins aan gelieerde ondernemingen of verwante entiteiten werden gevolgd door beloningen voor tokenhouders. Uitgevers zouden het tegendeel hebben moeten aantonen.
De definitieve regel schrapt dat vermoeden en verlegt de beoordeling naar de omstandigheden van afzonderlijke constructies. De OCC behoudt de bevoegdheid om structuren te onderzoeken die zijn opgezet om het wettelijke verbod te omzeilen. Betalingen die een vertegenwoordiger namens een uitgever doet, kunnen nog steeds in strijd zijn met de wet, terwijl constructies met aanvullende commerciële diensten nader onderzoek vereisen.
Dat onderscheid is beperkter dan een algemene toestemming voor rendement via derden. Programma’s die al vóór de GENIUS Act bestonden, worden juridisch op dezelfde manier beoordeeld als nieuwere aanbiedingen.
| Onderdeel | Details |
|---|---|
| Juli 2025 | De GENIUS Act stelde een federaal kader voor betalingsstablecoins vast. |
| Februari 2026 | De OCC stelde een weerlegbaar vermoeden voor tegen bepaalde beloningsconstructies via derden. |
| 21 oktober 2026 | De definitieve OCC-regel schrapte dat voorgestelde vermoeden. |
| 18 januari 2027 | De definitieve regel en de GENIUS Act treden in werking. |
Waarom banken en cryptogroepen van mening verschillen
De American Bankers Association bekritiseerde de herziening en stelde dat deze de scheiding tussen betalingsstablecoins en traditionele bankdeposito’s verzwakt. ABA-president en CEO Rob Nichols zei dat het besluit praktijken van cryptoplatforms in stand zou houden, ondanks wat de vereniging beschouwt als de bedoeling van het Congres om lokale kredietverlening te beschermen.
Bankgroepen stellen dat beloningen deposito’s naar stablecoins kunnen doen verschuiven, wat de financieringskosten van kredietverstrekkers mogelijk verhoogt en de beschikbaarheid van krediet beperkt, met name bij gemeenschapsbanken. Dit zijn mogelijke effecten, geen vaststaande gevolgen van de regel.
De invloed op de financiering hangt ook af van waar het geld uiteindelijk terechtkomt. Reserves van stablecoins kunnen bestaan uit bankdeposito’s én kortlopende Amerikaanse staatsobligaties, waardoor de overstap van een klant naar tokens niet noodzakelijk betekent dat hetzelfde bedrag het banksysteem verlaat. De Blockchain Association stelde intussen dat het schrappen van het vermoeden beter aansluit bij de tekst van de wet.
Wat het onderscheid betekent voor Circle en Coinbase
Circle verdient voornamelijk inkomsten uit de reserves die USDC ondersteunen, terwijl Coinbase een vergoeding ontvangt voor de distributie en ondersteuning van de stablecoin. Coinbase kan daarvoor in aanmerking komende klanten daarnaast afzonderlijk beloningen aanbieden die verband houden met USDC-saldi.
De definitieve aanpak voorkomt dat dergelijke commerciële relaties automatisch als verboden constructies voor rendement worden aangemerkt. Dit houdt echter geen goedkeuring in van het beloningsprogramma van Coinbase door de OCC, noch van enig ander afzonderlijk product.
Voor deze bedrijven is de onduidelijke grens van belang, omdat distributievergoedingen en stimulansen voor klanten invloed kunnen hebben op de acceptatie van USDC en de verdeling van inkomsten uit reserves. Betalingsstablecoins blijven bovendien onderscheiden van verzekerde bankdeposito’s: het definitieve kader verplicht uitgevers bekend te maken dat de tokens niet onder de federale depositoverzekering vallen.
Implementatie begint in januari 2027
In de aankondiging van de definitieve implementatie van de GENIUS Act stelt de OCC 18 januari 2027 vast als ingangsdatum voor zowel de regel als de wet. Het kader geldt voor toegestane uitgevers van betalingsstablecoins en buitenlandse uitgevers die onder de jurisdictie van de OCC vallen, naast bepaalde bewaaractiviteiten van entiteiten waarop de OCC toezicht houdt.
De vereisten betreffen reserveactiva, terugbetalingen, risicobeheer, rapportage en toezicht. Vereisten uit de Bank Secrecy Act en regels tegen witwassen en betreffende sancties worden behandeld in afzonderlijke regelgeving, in coördinatie met het ministerie van Financiën.
De OCC zei ook afzonderlijk aan te kondigen wanneer zij aanvragen van uitgevers en verzoeken om ontheffing gaat accepteren en verwerken. Door het voortdurende toezicht kunnen afzonderlijke beloningsconstructies nader worden onderzocht.
Conclusie
De definitieve regel schrapt een automatisch vermoeden tegen bepaalde beloningsconstructies voor stablecoins, maar niet het onderliggende verbod op door uitgevers betaalde opbrengsten. De volgende vaste mijlpaal is 18 januari 2027, wanneer het kader in werking treedt; afzonderlijke regelgeving voor naleving en aankondigingen over de openstelling van de aanvraagprocedure zijn nog in afwachting.
Meer nieuws lezen
Disclaimer
Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; aan beleggen zijn verliesrisico’s verbonden. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen veranderen. Controleer belangrijke informatie onafhankelijk en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. Vermelding van een activum, bedrijf of dienst houdt geen aanbeveling in.
