De aandelen van IndusInd Bank stegen op 26 oktober 2026 op de BSE met 2% tot ₹853, nadat de kredietverstrekker in het kwartaal juli–september weer winst had geboekt. Jefferies verlaagde desondanks zijn koersdoel van ₹1.250 naar ₹1.130. Dit weerspiegelde voorzichtigere winstverwachtingen en geen wijziging van het koopadvies.

Belangrijkste punten

  • Lagere voorzieningen en hogere inkomsten uit vergoedingen ondersteunden de terugkeer van de bank naar kwartaalwinst.
  • Jefferies verlaagde zijn koersdoel vanwege strengere regels voor vergoedingen uit verzekeringen die via banken worden verkocht en iets hogere verwachte kredietkosten.
  • De kwaliteit van de activa verbeterde, maar de kredietmarges bleven onder druk staan.

Inhoudsopgave

Aandelen IndusInd Bank stijgen na terugkeer naar winst

De koersstijging volgde op de resultaten over het tweede kwartaal van FY27, dat eindigde op 30 september 2026 en die op 23 oktober werden goedgekeurd. De notering van ₹853 was een intradaykoers, geen slotkoers.

De geconsolideerde kwartaalresultaten van de bank lieten een nettowinst van ₹1.242 crore zien, tegenover een verlies van ₹437 crore een jaar eerder. Deze cijfers betreffen de geconsolideerde groep, inclusief de dochteronderneming en geassocieerde onderneming, en moeten worden onderscheiden van de resultaten van alleen de bank.

De nettorentebaten stegen op jaarbasis met circa 4% tot ₹4.569 crore, terwijl de inkomsten uit vergoedingen en overige inkomsten met 36% toenamen tot ₹2.248 crore. Samen stuwden zij de netto-inkomsten met 12,5% tot ₹6.817 crore. De voorzieningen en onvoorziene posten, exclusief belastingen, daalden met 54% tot ₹1.223 crore en vormden daarmee een belangrijke extra steun voor de winstgevendheid.

PostDetails
Deposito’s per 30 september₹4,28,832 crore, tegenover ₹3,89,600 crore een jaar eerder
Voorschotten per 30 september₹3,63,104 crore, tegenover ₹3,25,881 crore een jaar eerder
Operationele kwartaaluitgaven₹3,943 crore, tegenover ₹4,013 crore in Q2 FY26
Dekkingsratio van voorzieningen70,19%, tegenover 71,81% een jaar eerder
Totale kapitaaltoereikendheidsratio16,59%, tegenover 17,10% een jaar eerder

Waarom Jefferies zijn koersdoel verlaagde ondanks het winstherstel

Jefferies zei dat de kwartaalwinst hoger uitviel dan geraamd, dankzij lagere kredietkosten en hogere inkomsten uit vergoedingen en treasuryactiviteiten. De broker wees ook op een kredietgroei van 11% op jaarbasis en een verbeterende kwaliteit van de activa.

De verlaging van het koersdoel weerspiegelde wijzigingen in de aannames over toekomstige winst: strengere regels voor vergoedingen uit verzekeringsproducten die via banken worden verkocht en iets hogere verwachte kredietkosten. Jefferies handhaafde zijn koopadvies en zag ruimte voor een sterkere operationele winst vóór voorzieningen, hoewel het de kredietkosten als dicht bij hun dieptepunt beschouwde.

Dat onderscheid verklaart de schijnbaar tegenstrijdige signalen. Een sterker afgesloten kwartaal kan samengaan met een lager koersdoel wanneer een analist de winstverwachtingen voor de daaropvolgende perioden verlaagt.

Motilal Oswal koos voor een andere benadering en handhaafde een neutraal advies en een koersdoel van ₹1.050, terwijl het zijn winstverwachting voor FY27 met 19% en die voor FY28 met 17% verhoogde. Het wees op hogere nettorentebaten en overige inkomsten. De koersdoelen van brokers zijn inschattingen van analisten en geen gegarandeerde toekomstige handelskoersen.

Betere kwaliteit van activa tegenover aanhoudende margedruk

Het aandeel bruto niet-renderende activa daalde tot 2,73% van de bruto voorschotten, tegenover 3,25% in juni en 3,60% een jaar eerder. De ratio van netto niet-renderende activa daalde tot 0,83%, tegenover respectievelijk 0,95% en 1,04%.

De verbetering was niet terug te zien in alle winstgevendheidsmaatstaven. De nettorentemarge bedroeg 3,23%, tegenover 3,32% een jaar eerder. Motilal Oswal wees ook op een opeenvolgende daling van 12 basispunten ten opzichte van de marge van 3,35% in het eerste kwartaal, gecorrigeerd voor eenmalige posten.

Motilal Oswal zei dat de bank vasthield aan haar doel om tegen het einde van FY27 een rendement op activa van 1% te bereiken en een kredietgroei verwachtte die grotendeels in lijn ligt met die van de sector. Dit zijn toekomstgerichte doelstellingen en geen reeds behaalde resultaten.

Conclusie

De volgende verslagperioden zullen uitwijzen hoe de bank vordert richting haar doel voor het rendement op activa bij het afsluiten van FY27. De belangrijkste vraag is of de verbetering van de kwaliteit van activa en de bedrijfsgroei kunnen leiden tot een hogere terugkerende winstgevendheid, ondanks de druk op marges en aannames over vergoedingen.

Lees meer nieuws

Meer nieuws van FinanceVelix

Disclaimer

Dit artikel van FinanceVelix bevat algemene informatie en geen persoonlijk financieel, beleggings-, juridisch of fiscaal advies. Marktprijzen, rentetarieven en economische omstandigheden kunnen veranderen; beleggen brengt verliesrisico met zich mee. De feiten zijn gebaseerd op het materiaal dat beschikbaar was op het moment van publicatie en kunnen wijzigen. Controleer belangrijke informatie zelfstandig en raadpleeg zo nodig een gekwalificeerde professional. De vermelding van een actief, bedrijf of dienst vormt geen aanbeveling.