Utlånsbetingelsene i euroområdet ble ytterligere strammet inn i tredje kvartal 2026, og bedriftene rapporterte om høyere banklånskostnader og redusert tilgang på lån. Den europeiske sentralbankens undersøkelse om foretaks tilgang til finansiering, publisert 26. oktober, advarte også om at en stor endring i utvalget av respondenter gjorde sammenligninger av inflasjons- og salgsprisforventninger vanskeligere.
Hovedpunkter
- Netto 46 % av bedriftene rapporterte om høyere renter på banklån, opp fra 42 % i forrige kvartal.
- Tilgangen på lån falt mer enn finansieringsbehovet, selv om indikatoren for finansieringsgapet var lavere enn i forrige kvartal.
- Førstegangsrespondenter dominerte utvalget, noe som gjorde endringer i tallfestede forventninger vanskeligere å tolke.
Innholdsfortegnelse
- Lånekostnadene i euroområdet øker bredere
- Lånetilbudet faller raskere enn finansieringsbehovet
- De økonomiske utsiktene er fortsatt den viktigste finansieringsbegrensningen
- Endringer i utvalget begrenser sammenligningen av inflasjon
- Konklusjon
Lånekostnadene i euroområdet øker bredere
Undersøkelsen viste en ytterligere innstramming i både prisrelaterte og ikke-prisrelaterte lånebetingelser. Nettoandelene måler andelen som rapporterer en økning, minus andelen som rapporterer en nedgang; rentetallet på 46 % er ikke nivået på lånerentene eller størrelsen på en renteøkning.
Store bedrifter rapporterte oftere om høyere renter på lån enn mindre virksomheter. Nettoandelen deres steg til 55 % fra 41 %, mens andelen for små og mellomstore bedrifter falt til 38 % fra 43 %.
Andre lånekostnader og krav til sikkerhet økte også, men utviklingen var forskjellig. Netto færre bedrifter rapporterte om økte gebyrer, avgifter og provisjoner enn i forrige kvartal, mens flere rapporterte om høyere krav til sikkerhet.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Andre finansieringskostnader | Netto 27 % rapporterte om økninger, mot 31 % i forrige kvartal. |
| Krav til sikkerhet | Netto 14 % rapporterte om økninger, mot 10 % tidligere. |
| Datainnsamling for undersøkelsen | 26. august–2. oktober 2026; den 40. SAFE-runden. |
| Referanseperioder | Omtrent halvparten svarte for juli–september 2026; resten for april–september 2026. |
| Utvalgsstørrelse | 12 822 foretak i euroområdet, hvorav 11 917 hadde færre enn 250 ansatte. |
Lånetilbudet faller raskere enn finansieringsbehovet
Nettoandelen for tilgjengeligheten av banklån falt til -5 % fra -1 % i andre kvartal. Både mindre og større bedrifter rapporterte om redusert tilgjengelighet, og store selskaper gikk fra en positiv nettoandel på 4 % til -6 %.
Finansieringsbehovet ble også svakere. Netto 2 % av bedriftene rapporterte om redusert behov for banklån, mot netto 2 % som tidligere rapporterte om økt behov. Behovene til små og mellomstore bedrifter var stort sett uendret, mens store selskaper rapporterte om en nedgang.
Indikatoren for finansieringsgapet holdt seg positiv på 2 %, noe som signaliserer at tilgjengeligheten hadde forverret seg relativt til behovet. Den var imidlertid lavere enn forrige kvartals 3 %: Gapet økte i perioden, men indikatoren steg ikke fra kvartal til kvartal.
For sammenligninger mellom bedriftsgrupper og land har ESBs SAFE-dataserie filtre for geografi, bedriftsstørrelse og frekvens. Slike oppdelinger bidrar til å skille de samlede forholdene i euroområdet fra erfaringene til bestemte grupper.
De økonomiske utsiktene er fortsatt den viktigste finansieringsbegrensningen
Bedriftene fortsatte å peke på de generelle økonomiske utsiktene som den viktigste faktoren som begrenser tilgangen på ekstern finansiering. Netto 31 % rapporterte om en negativ effekt, mot 29 % i forrige undersøkelse. Store bedrifter var mer pessimistiske enn små og mellomstore bedrifter, med henholdsvis 35 % og 29 %.
Netto 9 % sa at utsiktene for egen omsetning og fortjeneste hadde svekket tilgangen på finansiering, litt under 10 % tidligere. Bedriftene fortsatte å rapportere om positive effekter fra kapitalposisjonen og kredittverdigheten.
Fremover ventet flere bedrifter at tilgangen på ekstern finansiering ville falle i løpet av de neste tre månedene. Dette er en uttalelse om respondentenes forventninger, ikke et bekreftet utfall for utlån.
Endringer i utvalget begrenser sammenligningen av inflasjon
Førstegangsrespondenter utgjorde flertallet av utvalget i denne undersøkelsen. ESB advarte om at denne betydelige endringen gjorde tallfestede svar om salgspriser, innsatskostnader og inflasjon vanskeligere å tolke.
Forventningene til salgsprisene steg betydelig i hele utvalget, men økningen var begrenset blant bedriftene som deltok både i den nåværende og den forrige runden. Medianen for inflasjonsforventningene var stort sett uendret blant gjentakende respondenter, til tross for en betydelig økning i hele utvalget.
Dette skillet begrenser hvor sikkert økningene i hele utvalget kan tolkes som en endring i forventningene hos de samme bedriftene. Bedriftenes risikovurdering av inflasjonen fem år frem i tid var stort sett uendret.
Konklusjon
Undersøkelsen peker på strammere kredittvilkår for bedrifter, men ikke på en økning fra kvartal til kvartal i indikatoren for finansieringsgapet. Den neste perioden å følge med på er de kommende tre månedene, da bedriftene ventet redusert tilgang på ekstern finansiering; sammenligninger av inflasjonsforventninger må også ta hensyn til at utvalget er endret.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen inneholder generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer tapsrisiko. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig ved publisering, og kan endres. Kontroller viktig informasjon selvstendig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
