Nifty50-fallet når 13,1 % etter press fra utenlandske kapitalutstrømninger

Nifty50-fallet nådde 13,1 % i 2026 fram til 26. oktober, noe som plasserte Indias referanseindeks bak de fleste større globale sammenligningsindeksene. Et fall på rundt 5,6 % i rupiens verdi mot amerikanske dollar økte tapene for dollarbaserte investorer, mens lavere aksjeverdsettelser ikke har fjernet Indias premie i forhold til mange internasjonale markeder.

Hovedpunkter

• Nifty50 falt 13,1 % fram til 26. oktober, i kontrast til sterke oppganger for flere asiatiske og andre store referanseindekser.
• Pris/inntjeningsforholdet falt til 20,4 fra 24,45 ved utgangen av 2025, men lå fortsatt over Japans Nikkei.
• Utenlandsk aksjesalg og rupidepresiering har økt utfordringene for utenlandske investorer.

Innholdsfortegnelse

• Nifty50-fallet står i kontrast til globale oppganger
• Lavere verdsettelser har ikke fjernet Indias premie
• Utenlandsk salg gir en valutadimensjon
• Konklusjon

Nifty50-fallet står i kontrast til globale oppganger

Svakheten i Indias aksjemarked skiller seg ut sammenlignet med oppgangene i Taiwan, Sør-Korea, Brasil, Japan og USA. Blant referanseindeksene som ble sammenlignet, var det bare Indonesias JCI, som falt 38 %, som gjorde det svakere enn Nifty50.

Taiwans TWSE toppet gruppen med en oppgang på 59 %. Forskjellen viser at Indias tap ikke var del av en ensartet global tilbakegang i aksjemarkedene: Investorer opplevde markant ulike utfall i markedene i samme periode hittil i år.

Lavere verdsettelser har ikke fjernet Indias premie

Nifty50s pris/inntjeningsforhold falt til 20,4 den 26. oktober fra 24,45 den 31. desember 2025. Det innebærer en betydelig reduksjon i multiplikatoren investorene betalte for inntjeningen.

Selv etter denne justeringen var den indiske referanseindeksen fortsatt litt dyrere enn Japans Nikkei, som lå på 19,9 ganger inntjeningen. Taiwan og USA hadde høyere multipler på henholdsvis 26 og 26,1.

Et fall i multiplikatoren alene viser ikke at et marked er attraktivt. Investorer vurderer også inntjeningsutsiktene og avkastningen som er tilgjengelig andre steder, så verdsettelsesjusteringen bør skilles fra tegn på fornyet etterspørsel fra utenlandske investorer.

Utenlandsk salg gir en valutadimensjon

Chintan Hefa, administrerende direktør i Grant Thornton Bharat, sa at utenlandske porteføljeinvestorer netto hadde solgt indiske aksjer for rundt ₹3,1 lakh crore i 2026 fram til 23. oktober. Han viste også til høye råoljepriser som en kilde til valutapress.

CDSLs metode for FPI-investeringer per kalenderår forklarer at dataserien bygger på rapporter som utpekte depositardeltakere og depotmottakere har sendt til SEBI eller depositarer, og dekker handler fram til foregående handelsdager. Dette beskriver hvordan investeringsdataene sammenstilles; det bekrefter ikke uavhengig den oppgitte samlede kapitalutstrømningen.

Rupien svekket seg 5,58 % mot dollaren hittil i år. For en dollarbasert investor uten valutasikring gir denne valutabevegelsen et separat tap når aksjebeholdninger denominert i rupi omregnes til dollar.

«Den felles faktoren er FPI-salg som påvirker indeksene og valutaen. Inntjeningen har først bedret seg nylig», sa Madan Sabnavis, sjeføkonom i Bank of Baroda.

Konklusjon

Statusen per 26. oktober viser at India har lavere aksjemultipler, men svak avkastning sammenlignet med de fleste referanseindeksene som ble vurdert. Senere tall for utenlandske kapitalstrømmer vil være viktige for å vurdere om salgspresset har avtatt; verdsettelseskorreksjonen alene viser ikke at en snuoperasjon har funnet sted.

Les flere nyheter

Flere FinanceVelix-nyheter

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpassede finansielle råd eller investerings-, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Faktaene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.