Endringene i Kotak-porteføljen, som ble presentert i en strategioppdatering 27. oktober 2026, la til fem mellomstore aksjer etter at meglerhuset hevdet at de nylige markedsfallene hadde skapt mer attraktive verdsettelser. Kotak Institutional Equities identifiserte tre mulige katalysatorer for en oppgang i indiske aksjer: en varig slutt på Iran–USA-konflikten og normalisering av oljeprisene, betryggende kvartalsresultater og større investoroppmerksomhet om verdsettelser fremfor kursbevegelser og kapitalstrømmer.
Viktige punkter
- Kotak la til fem mellomstore aksjer og utvidet eksponeringen gjennom endringer i modellporteføljen for store selskaper.
- Meglerhusets oppgangsscenario avhenger delvis av at oljerelatert press avtar, ikke bare av verdsettelser.
- Kvartalsresultatene for Nifty 50 som hittil er rapportert, lå over Kotaks estimater og ga en viss trygghet når det gjelder inntjeningen.
Endringer i Kotak-porteføljen gir bredere aksjeeksponering
Meglerhuset la Aster Dam, Dixon Tech, Emcure Pharma, Endurance Technologies og Indegene til modellporteføljen for mellomstore selskaper. Det flyttet også Mankind Pharma fra allokeringen for mellomstore selskaper til kategorien for store selskaper.
Blant de store selskapene erstattet Kotak Bajaj Finserv med Bajaj Finance, som meglerhuset beskrev som en mer direkte eksponering. Det økte vektingen av Reliance Industries og reduserte samtidig flere posisjoner innen finansielle tjenester og teknologi.
Dette er endringer i en modellportefølje, ikke dokumentasjon på gjennomførte transaksjoner av et fond. Kotak sa at justeringene hadde som mål å gi porteføljen bredere eksponering etter sprikende kursutvikling for enkeltaksjer de foregående ni til tolv månedene.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Utskifting blant store selskaper | Bajaj Finance erstattet Bajaj Finserv. |
| Økt allokering | Porteføljevektingen av Reliance Industries økte. |
| Reduserte allokeringer | Posisjonene i HDFC Life, ICICI Bank og Infosys ble redusert. |
| Spesifiserte vektreduksjoner | Vektingen av Axis Bank og State Bank of India ble redusert med 50 basispunkter hver. |
Lavere oljepress er en betinget katalysator for oppgang
Kotaks første mulige katalysator var en varig slutt på krigen mellom Iran og USA og en tilhørende normalisering av råoljeprisene. Meglerhuset sa at den diplomatiske fastlåste situasjonen, risikoen for eskalering og bekymringer knyttet til monsunen i India ga små utsikter til umiddelbar lettelse for landets makroøkonomiske press.
Den indiske sentralbankens bulletin studie fra juli 2025 av oljepriser og inflasjon forklarer den økonomiske mekanismen bak denne bekymringen. Modellene viste at en økning på 10 prosent i de globale råoljeprisene kunne løfte den samlede inflasjonen i India med rundt 20 basispunkter, mens statlige inngrep i drivstoffavgiftene påvirket hvor mye av prisøkningen som slo gjennom. Dette er historisk forskning, ikke et estimat for situasjonen i oktober 2026.
Kotak pekte også på et skifte mot å vurdere selskapers verdi og verdsettelser, fremfor å følge kursutvikling og kapitalstrømmer, som en mulig katalysator for oppgang. Meglerhuset sa at en reduksjon i skatten på kapitalgevinster fra aksjer kunne støtte markedssentimentet, men vurderte en slik endring som lite sannsynlig; det ble ikke vist til noen politisk kunngjøring.
Kvartalsresultater gir en viss motvekt
Resultatsesongen for andre kvartal i regnskapsåret 2027 var en annen mulig kilde til trygghet. Kotak sa at samlet nettoresultat for Nifty 50-selskapene som hadde rapportert til da, lå 1,7 % over meglerhusets estimater og var 19 % høyere enn året før. Tallene gjelder resultatene som forelå på det tidspunktet, ikke en avsluttet resultatsesong.
Meglerhuset viste til begrensede nedjusteringer av resultatestimatene for regnskapsårene 2027–2028 de siste månedene og sterke resultater så langt. Dette sto i kontrast til resultatnedjusteringer som ifølge meglerhuset hadde bidratt vesentlig til svak markedsutvikling i regnskapsårene 2025–2026.
Skillet er viktig: Lavere aksjekurser underbygger Kotaks verdsettelsesargument, mens vedvarende inntjening og mindre makroøkonomisk press fortsatt er forutsetninger for meglerhusets oppgangsscenario.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler informasjonen som var tilgjengelig ved publisering, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
Kommentarer
Vis respekt. Spam, det å utgi seg for å være andre og deling av private innloggingsopplysninger er ikke tillatt. Vanlige innlegg og kommentarer vises umiddelbart; mistenkelige lenker holdes tilbake for vurdering.
Vennligst vent...