Deutsche Bank venter at RBI-reporenten når 6,25 % innen første halvår 2027, ettersom vedvarende inflasjon og robust økonomisk vekst støtter ytterligere pengepolitisk innstramming. Prognosen, som ble lagt frem 27. oktober 2026, innebærer en økning på 25 basispunkter i desember 2026, etterfulgt av ytterligere 50 basispunkter i første halvår 2027. Dette er bankens prognose, ikke en kunngjort beslutning fra Reserve Bank of India.

Viktige punkter

  • Deutsche Bank venter ytterligere renteøkninger i desember 2026 og første halvår 2027.
  • Banken venter at inflasjonen holder seg høy, samtidig som realveksten i BNP forblir over 7 %.
  • Høyere oljepriser utgjør en risiko for inflasjonen, rupien og den fremtidige finanspolitiske konsolideringen.

Utsiktene for RBI-reporenten bygger på vedvarende inflasjon

Deutsche Bank anslår at konsumprisveksten i gjennomsnitt vil være 6 % i oktober–desember 2026, 5 % i FY27 og 4,7 % i FY28. Banken ser ytterligere oppsiderisiko dersom innenlandske drivstoffpriser stiger etter Diwali.

Banken trakk også frem en engrosprisvekst på over 11 % som en mulig kilde til ytterligere kostnadsøkninger for forbrukerne. Den sa at husholdningenes inflasjonsforventninger hadde steget til 10 %, fra 8 % før konflikten i Vest-Asia, noe som øker risikoen for at de første prissjokkene sprer seg bredere.

RBIs forklaring av hvordan renteendringer slår gjennom beskriver hvordan høyere styringsrenter kan slå ut i lånekostnader for bolig og forbruk, og dermed dempe forbruk og investeringer for å redusere inflasjonen. Dette bakteppet forklarer innstrammingsmekanismen; det innebærer ikke en støtte til Deutsche Banks prognose.

Sterk vekst støtter argumentet for innstramming

Deutsche Bank venter at Indias realvekst i BNP vil holde seg over 7 % både i FY27 og FY28. Utsiktene kombinerer dermed høy inflasjon med en økonomi banken venter vil være relativt robust, snarere enn en økonomi som trenger lavere renter for å støtte svak aktivitet.

Likevel ser banken for seg at veksttakten avtar i andre halvår av FY27. Den viste til høyere oljepriser, en monsun under normalen og en negativ sammenligning med fjorårets kutt i GST-satsene som mulige belastninger.

Valuta- og finanspolitiske risikoer strekker seg inn i 2027

Deutsche Bank sa at nylige tiltak fra RBI midlertidig hadde redusert etterspørselen etter dollar og bidratt til at rupien hentet seg inn til rundt ₹94,50 per amerikanske dollar. Banken venter likevel at valutaen svekkes til over ₹97 per dollar i løpet av 2027, med mindre det globale makroøkonomiske miljøet bedres betydelig.

Banken sa at valutareservene hadde falt med rundt 60 milliarder dollar fra en topp på 786 milliarder dollar tidlig i september, noe som understreker det eksterne presset som følger med renteutsiktene.

Når det gjelder offentlige finanser, venter Deutsche Bank at sentralregjeringen når målet for FY27 om et budsjettunderskudd på 4,3 % av BNP, støttet av RBI-utbyttet og mulige justeringer i utgiftene. Banken advarte om at konsolideringen kan bli vanskeligere i FY28 på grunn av høye oljepriser, økte subsidiekrav og utgifter knyttet til den 8. lønnskommisjonen.

Les flere nyheter

Flere nyheter fra FinanceVelix

Ansvarsfraskrivelse

Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.