Oppgjøret ved utløp av indiske derivater går tilbake til en prismetode basert på de siste 30 minuttene med kontinuerlig handel fra 7. desember 2026, etter en beslutning fra Securities and Exchange Board of India kunngjort 15. oktober. Meglerhusene venter at reverseringen vil gjøre oppgjørsprisene mer forutsigbare etter at et system med sluttauksjon, innført i august, forstyrret handelsstrategier. Det er imidlertid fortsatt usikkert om volumene vil ta seg opp igjen.
Viktige punkter
- SEBI gjeninnfører VWAP fra kontinuerlig handel som grunnlag for oppgjør av derivater på utløpsdagen fra 7. desember.
- Aktiviteten i derivatmarkedet falt kraftig i august, før den tok seg noe opp igjen i september.
- Meglerhusene venter at tydeligere oppgjørsprising vil hjelpe tradere med å håndtere utløpsrisiko, men høyere volumer er ikke sikret.
Innholdsfortegnelse
- Hva endres i oppgjøret for indiske derivater
- Handelsaktiviteten har så vidt begynt å ta seg opp igjen
- Derfor følger meglerhus og handelsdesker utviklingen
- Konklusjon
Hva endres i oppgjøret for indiske derivater
SEBIs rundskriv av 15. oktober reviderer oppgjørsmetoden for derivatkontrakter som utløper. For aksjederivater skal det underliggende aksjepapirets volumvektede gjennomsnittskurs, eller VWAP, de siste 30 minuttene med kontinuerlig handel brukes. For indeksderivater skal det brukes en indeksverdi beregnet ut fra VWAP for aksjene som inngår i indeksen.
Beslutningen reverserer et sentralt oppgjørselement i sluttauksjonen som ble innført 3. august. Dette er en endring i hvordan oppgjørsprisene ved utløp beregnes, ikke en oppgivelse av SEBIs bredere arbeid for å begrense spekulativ handel.
For tradere med posisjoner ved utløp er den praktiske forskjellen tidsvinduet for prisingen: Oppgjøret vil igjen gjenspeile handler gjennom den siste halvtimen med kontinuerlig handel, i stedet for å være avhengig av sluttauksjonen.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Beslutningsdato | 15. oktober 2026 |
| Ikrafttredelsesdato | 7. desember 2026 |
| Aksjederivater | Oppgjør basert på den underliggende aksjens VWAP fra de siste 30 minuttene med kontinuerlig handel. |
| Indeksderivater | Oppgjør basert på en indeksverdi beregnet ved hjelp av VWAP for aksjene som inngår i indeksen. |
Handelsaktiviteten har så vidt begynt å ta seg opp igjen
I august falt den gjennomsnittlige daglige omsetningen i aksjederivater på National Stock Exchange of India til det laveste nivået på 18 måneder. Omsetningen på den mindre BSE gikk ned med en tredel, før aktiviteten tok seg noe opp igjen i september.
Dhiraj Relli, administrerende direktør i HDFC Securities, sa at større klarhet rundt oppgjørsprisene ved utløp bør bidra til å gjenopprette tilliten og over tid kan føre til at volumene nærmer seg nivåene fra før sluttauksjonssystemet. Dette er en forventning, ikke et bekreftet resultat av en regelendring som ennå ikke har trådt i kraft.
Derfor følger meglerhus og handelsdesker utviklingen
Eshaan Lazarus, grunnlegger og administrerende direktør i 021 Trade, sa at lavere likviditet i sluttauksjonen hadde gjort det mulig for aktører med relativt små posisjoner å påvirke sluttkursene, særlig i instrumenter med begrenset handel. Han venter at en retur til VWAP vil redusere rommet for slike utslag.
Mer forutsigbar oppgjørsprising kan gjøre det enklere å håndtere utløpsrisiko og gjennomføre arbitrasje mellom kontantmarkedet og derivatmarkedet. Analytikere i Jefferies sa også at endringen kan være til fordel for meglerhus med ordrevolumer som fortsatt er lavere enn før auksjonen. Eventuell økning i transaksjonsinntektene for meglerhus og børser vil avhenge av om traderne faktisk vender tilbake.
Konklusjon
Det neste bekreftede milepælet er innføringen 7. desember. Deretter blir spørsmålet om mer forutsigbar prising ved utløp fører til en varig oppgang i handelsaktiviteten.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig tilpasset finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
