Belønninger på stablecoins som tilbys gjennom tredjeparter, vil bli vurdert fra sak til sak etter at Office of the Comptroller of the Currency (OCC) fjernet en foreslått presumsjon mot visse ordninger fra sin endelige regel for GENIUS Act 21. oktober 2026. Endringen gir rom for belønningsprogrammer på plattformer, men fastslår ikke at eksisterende produkter er lovlige.
Viktige punkter
- OCC fjernet en foreslått presumsjon om at visse tredjepartsbelønninger finansiert av utstedere bryter loven.
- Utstedere av stablecoins har fortsatt ikke lov til å betale innehavere renter eller avkastning utelukkende for å eie, bruke eller beholde tokenene sine.
- Den endelige regelen trer i kraft 18. januar 2027, uten å gi eksisterende belønningsprogrammer et juridisk fristed.
Innholdsfortegnelse
- Hva som er endret for belønninger på stablecoins
- Hvorfor banker og kryptogrupper er uenige
- Hva skillet betyr for Circle og Coinbase
- Implementeringen starter i januar 2027
- Konklusjon
Hva som er endret for belønninger på stablecoins
OCCs forslag fra februar 2026 ville ha lagt til grunn at visse ordninger var ulovlige når betalinger fra utstedere av stablecoins til tilknyttede selskaper eller relaterte enheter ble etterfulgt av belønninger til tokeninnehavere. Utstederne ville ha måttet bevise det motsatte.
Den endelige regelen fjerner denne presumsjonen og gjør vurderingen avhengig av omstendighetene rundt den enkelte ordning. OCC beholder myndighet til å undersøke strukturer som er utformet for å omgå det lovfestede forbudet. Betalinger foretatt av en agent på vegne av en utsteder kan fortsatt være lovstridige, mens ordninger som omfatter ytterligere kommersielle tjenester, krever nærmere vurdering.
Dette skillet er snevrere enn en generell tillatelse til avkastning gjennom tredjeparter. Programmer som ble etablert før GENIUS Act, vurderes etter de samme juridiske kriteriene som nyere tilbud.
| Hendelse | Detaljer |
|---|---|
| Juli 2025 | GENIUS Act etablerte et føderalt rammeverk for betalingsstablecoins. |
| Februar 2026 | OCC foreslo en tilbakevisbar presumsjon mot visse ordninger med tredjepartsbelønninger. |
| 21. oktober 2026 | OCCs endelige regel fjernet den foreslåtte presumsjonen. |
| 18. januar 2027 | Den endelige regelen og GENIUS Act trer i kraft. |
Hvorfor banker og kryptogrupper er uenige
American Bankers Association kritiserte endringen og hevdet at den svekker skillet mellom betalingsstablecoins og tradisjonelle bankinnskudd. ABA-president og administrerende direktør Rob Nichols sa at beslutningen ville opprettholde praksis blant kryptoplattformer, til tross for det organisasjonen mener var Kongressens hensikt om å beskytte lokal utlånsvirksomhet.
Bankgrupper hevder at belønninger kan trekke innskudd over i stablecoins, noe som potensielt kan øke långivernes finansieringskostnader og begrense tilgangen på kreditt, særlig hos lokalbanker. Dette er mulige virkninger, ikke dokumenterte konsekvenser av regelen.
Virkningen på finansieringen avhenger også av hvor pengene ender opp. Reserver i stablecoins kan bestå av bankinnskudd så vel som kortsiktige amerikanske statsobligasjoner, og en kundes overgang til token betyr derfor ikke nødvendigvis at et tilsvarende beløp forlater banksystemet. Blockchain Association argumenterte på sin side for at fjerningen av presumsjonen bedre gjenspeiler lovteksten.
Hva skillet betyr for Circle og Coinbase
Circle får hovedsakelig inntekter fra reservene som støtter USDC, mens Coinbase mottar kompensasjon for å distribuere og støtte stablecoinen. Coinbase kan separat tilby kvalifiserte kunder belønninger knyttet til USDC-saldoer.
Den endelige tilnærmingen innebærer at slike kommersielle relasjoner ikke automatisk behandles som forbudte avkastningsordninger. Den utgjør imidlertid ikke en godkjenning fra OCC av Coinbases belønningsprogram eller noe annet enkeltprodukt.
For disse virksomhetene er den uavklarte grensen viktig fordi distribusjonsbetalinger og kundeinsentiver kan påvirke utbredelsen av USDC og fordelingen av inntekter generert av reservene. Betalingsstablecoins er også fortsatt forskjellige fra bankinnskudd med innskuddsgaranti: Det endelige rammeverket krever at utstederne opplyser at tokenene ikke er dekket av føderal innskuddsgaranti.
Implementeringen starter i januar 2027
OCCs kunngjøring om den endelige implementeringen av GENIUS Act fastsetter 18. januar 2027 som ikrafttredelsesdato for både regelen og loven. Rammeverket omfatter tillatte utstedere av betalingsstablecoins og utenlandske utstedere under OCCs jurisdiksjon, samt visse depotaktiviteter utført av enheter som er underlagt OCCs tilsyn.
Kravene omfatter reserveaktiva, innløsning, risikostyring, rapportering og tilsyn. Krav etter Bank Secrecy Act, regler mot hvitvasking av penger og sanksjonskrav skal behandles gjennom separat regelverksarbeid i samordning med finansdepartementet.
OCC opplyste også at etaten separat vil kunngjøre når den begynner å ta imot og behandle søknader fra utstedere og anmodninger om unntak. Det løpende tilsynet innebærer at behandlingen av individuelle belønningsordninger fortsatt kan bli gransket nærmere.
Konklusjon
Den endelige regelen fjerner en automatisk presumsjon mot visse ordninger med belønninger på stablecoins, men ikke det underliggende forbudet mot avkastning betalt av utstederen. Den neste fastsatte milepælen er 18. januar 2027, når rammeverket trer i kraft; separat regelverksarbeid om etterlevelse og kunngjøringer om når søknader kan sendes inn, gjenstår.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer tapsrisiko. Fakta gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ingen anbefaling.
