SKF-resultatene for tredje kvartal 2026 viste høyere industrisalg og bedre lønnsomhet til tross for økte innsatskostnader. Resultatene, som ble lagt fram 21. oktober, viste en organisk vekst i videreført virksomhet på 4,3 % og en justert driftsmargin på 16,3 %, opp 0,9 prosentpoeng fra året før. Ledelsen fremskyndet også måldatoen for årlige kostnadsbesparelser.
Viktigste punkter
- Videreført virksomhet økte salget med 5,5 %, og spesialiserte industriløsninger bidro til høyere lønnsomhet.
- SKF sikter nå mot årlige besparelser på 2 milliarder SEK på løpende årsbasis innen midten av 2027, seks måneder tidligere enn planlagt.
- Lageroppbygging bandt mer kontanter, mens ledelsen senket prognosen for kapitalutgifter i 2026.
Innholdsfortegnelse
- SKF-resultatene bedres til tross for vedvarende kostnadsinflasjon
- Spesialiserte industriløsninger står for marginøkningen
- Lageroppbygging binder kontanter mens tidsplanen for besparelser fremskyndes
- Utsiktene for fjerde kvartal peker mot en moderat salgsforbedring
- Konklusjon
SKF-resultatene bedres til tross for vedvarende kostnadsinflasjon
Nettoresultatet fra videreført virksomhet økte med 490 millioner SEK til 1,8 milliarder SEK. Salgsveksten besto av en organisk økning på 4,3 % og en positiv valutaeffekt på 1,7 %, delvis motvirket av et negativt bidrag på 0,5 % fra endringer i virksomhetsstrukturen.
Høyere kostnader for materialer, energi, logistikk og lønn reduserte driftsmarginen med 2,7 prosentpoeng. Kommersielle tiltak, vekst og effektivitetsbesparelser bidro likevel til høyere justert driftslønnsomhet. Effektiviseringsprogrammet ga besparelser på 350 millioner SEK i kvartalet.
Det er viktig å skille mellom videreført virksomhet og konsernet som helhet: Konsernets nettoresultat, inkludert bilvirksomheten, var 1,4 milliarder SEK. Avviklet bilvirksomhet reduserte resultatet med 349 millioner SEK.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Justert bruttomargin, videreført virksomhet | 34,9 % i Q3 2026, stort sett uendret fra året før |
| Resultat per aksje, videreført virksomhet | 3,9 SEK mot 3,5 SEK året før |
| EBITDA, videreført virksomhet | 3,6 milliarder SEK mot 3,2 milliarder SEK året før |
| Bilvirksomheten, avviklet virksomhet | Organisk salg falt 4 %; justert driftsmargin økte til 4,6 % |
| Valutaveiledning for Q4 | Forventet positiv EBIT-effekt på 150 millioner SEK |
| Veiledning for skattesats i 2026, videreført virksomhet | 27 %, eksklusive avhendelser og utskillelsen av bilvirksomheten |
Spesialiserte industriløsninger står for marginøkningen
Specialized Industrial Solutions, som står for 26 % av nettoomsetningen, hadde sterk organisk vekst i alle de fire forretningsenhetene. Luftfart og magnetikk vokste raskest, og segmentets justerte driftsmargin økte med 2,4 prosentpoeng til 14 %.
SKF beskrev magnetikk som en virksomhet på rundt 1,5 milliarder SEK, støttet av etterspørsel fra datasentre, halvledere og energi. Selskapets magnetiske lagerløsninger for datasentre omfatter høyhastighetsmotorer utviklet for sentrifugalkompressorer i kjølesystemer. Dette viser én anvendelse av teknologien, men sier ikke noe om etterspørselen i kvartalet.
Bearing Solutions, det største segmentet med 74 % av salget, oppnådde organisk vekst på nesten 3 % og en noe høyere justert driftsmargin på 18,8 %.
Etterspørselen var fortsatt ujevn geografisk. Den organiske veksten var rundt 10 % i Amerika og 12 % i India og Sørøst-Asia, mens EMEA samt Kina og Nordøst-Asia stort sett var uendret. Konsernsjef Rickard Gustafson sa at europeiske distributører fortsatt nølte med å bygge opp lagrene igjen.
Lageroppbygging binder kontanter mens tidsplanen for besparelser fremskyndes
Operasjonell kontantstrøm økte til 2,1 milliarder SEK fra 1,8 milliarder SEK året før. Arbeidskapitalen bandt imidlertid 587 millioner SEK, 266 millioner SEK mer enn i tilsvarende kvartal, da Specialized Industrial Solutions bygget opp lagrene av komponenter og materialer for å støtte veksten.
Nettoarbeidskapitalen i industrivirksomheten utgjorde 38 % av salget, mot 32 %. Ledelsen sa at lagerbeholdningen i spesialvirksomheten ikke var ventet å falle på kort sikt, noe som begrenser den umiddelbare kontantstrømseffekten av høyere inntjening.
SKF forventer nå at effektiviseringsprogrammet vil nå årlige besparelser på 2 milliarder SEK på løpende årsbasis innen midten av 2027, rundt seks måneder tidligere enn den opprinnelige planen. Dette er et mål for den løpende årlige besparelsestakten, ikke beløpet som allerede er realisert.
De anslåtte engangskostnadene knyttet til utskillelsen av bilvirksomheten økte med omtrent 0,5 milliarder SEK til rundt 3 milliarder SEK. En tilsvarende reduksjon i kostnadene for optimalisering av industrivirksomhetens fotavtrykk oppveier økningen innenfor den overordnede kostnadsplanen.
Utsiktene for fjerde kvartal peker mot en moderat salgsforbedring
Ledelsen forventer at salget i videreført virksomhet vil styrke seg noe fra året før i fjerde kvartal. Gustafson beskrev aktivitetsnivået som stort sett stabilt i en tid preget av usikkerhet, snarere enn en kraftig endring i etterspørselen. SKF forventer ikke at kostnadsinflasjonen vil avvike vesentlig fra nivået i tredje kvartal.
Selskapet senket årsprognosen for investeringer i varige driftsmidler til 2,5 milliarder SEK, en reduksjon på 0,5 milliarder SEK. Finansdirektør Susanne Larsson sa at nedjusteringen skyldtes en ny vurdering av prosjektporteføljen i forbindelse med utskillelsesaktivitetene, ikke et nytt bærekraftig utgiftsnivå.
SKF fastholdt forventningen om høyere kapitalutgifter de neste to årene, fram til planleggingshorisonten på mellomlang sikt, etterfulgt av en gradvis nedgang.
Konklusjon
Resultatene for fjerde kvartal vil vise om en moderat salgsforbedring og ytterligere besparelser kan opprettholde marginforbedringen mens lagernivåene fortsatt er høye. Den neste oppgitte milepælen i omstillingsarbeidet er å nå årlige besparelser på 2 milliarder SEK på løpende årsbasis innen midten av 2027.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon og utgjør ikke personlig finans-, investerings-, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer tapsrisiko. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ikke en anbefaling.
