Bradescos resultat for tredje kvartal 2026 viste en økning i utlån på 11,1 % fra året før og en vekst i netto renteinntekter på 14 %, samtidig som presset på kredittkvaliteten tiltok. I resultatpresentasjonen 23. oktober rapporterte den brasilianske banken en utlånsportefølje på 1,15 billioner R$ og en andel lån med over 90 dagers forfall på 4,6 %, samtidig som den bekreftet at en kapitalutvidelse på 10 milliarder R$ var fullført.
Viktigste punkter
- Renteinntektene økte, men utlån til store selskaper med lavere rentemarginer tynget den rapporterte marginen.
- Garanterte bedriftslån, utlån til landbruket og deler av forbrukslånsporteføljen var fortsatt områder med kredittrisiko.
- Ledelsen opprettholdt årsprognosen for netto renteinntekter etter tapsavsetninger og forventet et resultat mot den nedre delen av intervallet.
Innholdsfortegnelse
- Bradescos resultat viser avveiningen mellom volum og margin
- Svekket kredittkvalitet er fortsatt den viktigste begrensningen
- Kapitalutvidelsen støtter en endret utlånssammensetning
- Forventningene til fjerde kvartal er fortsatt ledelsens prognose
- Konklusjon
Bradescos resultat viser avveiningen mellom volum og margin
Utlånsporteføljen økte med 1,1 % fra foregående kvartal. Netto renteinntekter – forskjellen mellom renteinntekter og rentekostnader – steg sekvensielt med 2,4 %, mens netto renteinntekter etter tapsavsetninger økte med om lag 5 %.
Den rapporterte netto rentemarginen var 9,0 %. Ledelsen opplyste at den ville ha vært 9,3 % hvis man ser bort fra veksten på 50 milliarder R$ i porteføljen av lån til store selskaper. Denne justerte illustrasjonen viser effekten av sammensetningen av virksomheten: Økte utlån kan løfte de samlede inntektene selv når tilleggslånene har lavere rentemarginer.
Konsernsjef Marcelo Noronha sa at engrosutlån nå har en kort løpetid på rundt 60 dager. Investor Relations-direktør Andre Carvalho la til at relasjonene til store selskaper også gir inntekter fra tjenester, treasury-virksomhet og markedsrelaterte renteinntekter.
Andre virksomhetsområder bidro til inntektsveksten. Gebyr- og provisjonsinntektene steg med 4 % i kvartalet, mens nettoresultatet i forsikringsgruppen økte med 22 %.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Private lønnslån | Opp 102 % fra året før og 13,3 % fra foregående kvartal. |
| Billån | Opp 27 % fra året før. |
| Lån til små og mellomstore bedrifter | Opp 24,8 % fra året før. |
| Lån til store selskaper | Opp 14,8 % fra året før. |
| Usikrede lån til små og mellomstore bedrifter | Ned 11,4 % fra året før. |
Svekket kredittkvalitet er fortsatt den viktigste begrensningen
Andelen lån med over 90 dagers forfall nådde 4,6 %. Noronha trakk fram utlån garantert gjennom FGI/FGO og sesongeffekter hos John Deere Bank som viktige bidragsfaktorer, i tillegg til press på driftsfinansiering for småbedrifter. Han viste også til usikrede personlån og deler av kredittkortporteføljen som bekymringsområder.
Ledelsen sa at garantier reduserer forventede tap på FGI/FGO-utlån, selv om forsinkede betalinger fortsatt påvirker rapportert mislighold. Noronha forventet at misligholdskurven for disse porteføljene ville begynne å peke nedover rundt andre eller tredje kvartal 2027. Dette var en prognose, ikke en forbedring som allerede hadde funnet sted.
BNDES’ forklaring av tradisjonelle FGI-garantier beskriver hvordan dette produktet supplerer sikkerheter og deler utlånsrisikoen med deltakende banker. BNDES skiller mellom tradisjonell FGI og FGI PEAC; forklaringen omfatter ikke alle ordningene i Bradescos samlede FGI/FGO-portefølje.
Bradesco har redusert utlån av usikrede personlån og strammet inn risikoviljen på utvalgte områder. Noronha sa at billånene utviklet seg godt, og at tapsavsetningene på engrosutlån var stabile.
Kapitalutvidelsen støtter en endret utlånssammensetning
Etter at kapitalutvidelsen på 10 milliarder R$ var fullført, rapporterte Bradesco en ren kjernekapitaldekning (CET1) på 12,1 % og en kjernekapitaldekning (Tier 1) på 13,7 %. Den ekstra kapitalen kom sammen med vekst i utvalgte utlånskategorier, snarere enn en jevn vekst i hele porteføljen.
Veksten var særlig sterk innen private lønnslån, billån og lån til små og mellomstore bedrifter. Samtidig gikk usikrede utlån til små og mellomstore bedrifter tilbake, noe som viser at bankens ekspansjon fortsatt var selektiv.
Forventningene til fjerde kvartal er fortsatt ledelsens prognose
Noronha forventet en høyere netto rentemargin og sterkere netto renteinntekter fra kunder og markedsvirksomhet i fjerde kvartal 2026. Han opprettholdt årsprognosen på 42–48 milliarder R$ for netto renteinntekter etter tapsavsetninger. Han sa at resultatet trolig ville ligge mot den nedre delen av intervallet, men innenfor forventningene.
Visepresident Cassiano Scarpelli sa at forbedringene i driftseffektiviteten var strukturelle, og at det ikke lå engangshendelser bak fremgangen. Han viste til justeringer i servicenettet, gjennomgang av innkjøp, besparelser på teknologilisenser og prosesser basert på kunstig intelligens, og anslo ytterligere effektivitetsgevinster på rundt 40 basispunkter i løpet av de neste to til tre årene.
Konklusjon
Det neste rapporteringstidspunktet er fjerde kvartal 2026. Da vil Bradescos resultat vise om sterkere renteinntekter og den forventede marginforbedringen kan veie opp for fortsatt press på kreditten. Ledelsen sa også at den neste kvartal ville gi flere detaljer om eksponeringer mot selskaper som gjennomgår rettslig gjeldsrekonstruksjon.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan bli endret. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste innebærer ingen anbefaling.
