Himadris resultat for andre kvartal i regnskapsåret 2027 viste en omsetningsvekst på 58 % fra året før, støttet av høyere salgspriser og en volumøkning på 11 %. I resultatdiskusjonen 22. oktober 2026 presenterte spesialkjemikalieselskapet også planer for idriftsettelse av produksjon av nye materialer, samtidig som selskapet rapporterte press på bruttomarginene og arbeidskapitalen.
Hovedpunkter
- Høyere realiserte priser og produkter med høyere verdiskaping forsterket effekten av volumveksten på omsetningen.
- EBITDA per tonn økte fra året før, men falt fra foregående kvartal.
- Ledelsen planlegger å finansiere investeringsprogrammet på rundt Rs 1 500 crore utelukkende gjennom interne opptjente midler.
Innholdsfortegnelse
- Himadris resultat gjenspeiler både pris- og volumvekst
- Marginpress kompliserer det sterkere salgsbildet
- Planer om intern finansiering avhenger av kontantkonverteringen
- Prosjekter for nye materialer nærmer seg planlagte produksjonsdatoer
- Gruvedriftstillatelse åpner for en ny planlagt inntektskilde
- Konklusjon
Himadris resultat gjenspeiler både pris- og volumvekst
Konsolidert omsetning oversteg Rs 3 000 crore i første halvår av FY27, med EBITDA over Rs 600 crore og resultat etter skatt på Rs 450 crore. Disse halvårstallene må skilles fra omsetningsøkningen på 58 % som ble rapportert for andre kvartal.
Styreleder og administrerende direktør Anurag Choudhary tilskrev kvartalsveksten høyere volumer og økte verdier på ferdigprodukter og råvarer på tvers av segmentene. Større vekt på produkter med høyere verdiskaping støttet salgsprisene. Omsetningen økte derfor betydelig raskere enn mengden solgte produkter.
Selskapet diskuterte resultatene på resultatkonferansen i oktober. Himadris offentlige opplysninger om resultatkonferanser i henhold til regelverket gir tilgang til opptak og utskrifter av kvartalsdiskusjonene.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Innledende LFP-kapasitet | 2 000 metriske tonn; produksjonsstart planlagt i Q3 FY27. |
| Større LFP-utvidelse | 40 000 metriske tonn per år; idriftsettelse planlagt innen utgangen av FY28. |
| Spesialkjemikalieprosjekt | Full kapasitet på 5 300 metriske tonn planlagt i Q4 FY27, i én enkelt fase. |
| Karbonnanorør | Produksjonsstart planlagt i Q4 FY27. |
Marginpress kompliserer det sterkere salgsbildet
Bruttomarginen falt med nesten 500 basispunkter fra året før. Ledelsen viste til forsinkelser i overveltingen av økte råvarepriser og høyere fraktkostnader knyttet til økt eksport.
Choudhary la vekt på absolutt EBITDA per metrisk tonn fremfor prosentvise marginer. Måltallet var på rundt Rs 21 000, sammenlignet med omtrent Rs 17 900 året før, men under cirka Rs 22 800 i foregående kvartal.
Skillet er viktig fordi endringer i innsatsvarepriser kan løfte omsetningen samtidig som prosentmarginen reduseres, selv når inntjeningen per tonn øker. Ledelsen uttrykte tillit til å kunne opprettholde EBITDA over Rs 20 000 per tonn, men dette er fortsatt en prognose og ikke et fremtidig resultat som allerede er oppnådd.
Planer om intern finansiering avhenger av kontantkonverteringen
Himadri brukte rundt Rs 250 crore på kapitalinvesteringer i kvartalet. Ledelsen forventer å bruke Rs 800–900 crore i FY27 innenfor et bredere investeringsprogram på cirka Rs 1 500 crore, som selskapet har til hensikt å finansiere uten gjeld.
Arbeidskapitalen er fortsatt en viktig begrensning for denne planen. Netto arbeidskapital utgjorde 37 % av omsetningen i Q2 FY27, ned fra 41 % i foregående kvartal, men opp fra 31,3 % året før. Kundefordringene økte til 65 dager fra 63 dager i foregående kvartal.
Choudhary forventer at arbeidskapitalen normaliseres i løpet av de neste to kvartalene, og at den operative kontantstrømmen blir positiv for hele året. Disse forventningene er relevante for strategien om intern finansiering, men fastslår ikke at kontantkonverteringen allerede er normalisert.
Prosjekter for nye materialer nærmer seg planlagte produksjonsdatoer
Utvidelsesplanen omfatter litiumjernfosfat-katodemateriale, karbonnanorør og spesialkjemikalier. Den innledende LFP-produksjonen skal levere prøver i industriell skala til globale bilprodusenter og indiske kunder før den større kommersielle utvidelsen.
Ledelsen sikter mot en kapasitetsutnyttelse på over 50 % i det større LFP-anleggets første år og over 90 % året etter. Dette er driftsforutsetninger for den planlagte kapasiteten, ikke nåværende utnyttelsesgrader.
Det pågår også ingeniørarbeid med silisium-karbon-anodeteknologi, men ledelsen opplyste at kunngjøringen om kapitalinvesteringer fortsatt gjenstår. Dette prosjektet bør derfor skilles fra anlegg med oppgitte mål for idriftsettelse.
Gruvedriftstillatelse åpner for en ny planlagt inntektskilde
Ledelsen opplyste at det var mottatt miljøgodkjenning for sandgruvedrift i Bengal rettet mot byggebransjen. Virksomheten hadde negativ EBITDA i det rapporterte kvartalet mens den ventet på godkjenningen.
Det var forventet at driften skulle starte i kvartalet som pågikk da resultatkonferansen ble holdt i oktober. Choudhary anslo årlige inntekter fra gruvedriften til cirka Rs 500 crore; dette er et forventet årlig bidrag, ikke inntekter som allerede er bokført.
Konklusjon
Den neste oppgitte milepælen for Himadris resultat er oppstart av den innledende LFP-produksjonen i Q3 FY27. Sammen med denne oppstarten vil normalisering av arbeidskapitalen og kontantgenereringen vise om selskapet gjør fremskritt mot den internt finansierte utvidelsesplanen.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endres. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
