Waste Connections’ inntjening økte i tredje kvartal 2026, da høyere priser og økende aktivitet på deponiene bidro til å oppveie stigende dieselkostnader. I resultatene som ble offentliggjort 21. oktober, rapporterte selskapet innen avfallstjenester omsetning på 2,638 milliarder dollar, opp 7,3 % fra året før, og hevet prognosene for helårsomsetning og justert resultat for andre gang i 2026.
Hovedpunkter
- Justert EBITDA økte 7,9 % til 895,8 millioner dollar, til tross for at drivstoff reduserte marginene med rundt 30 basispunkter.
- Volumene på deponiene økte, men de samlede enhetsvolumene for fast avfall var fortsatt lavere enn året før.
- Ledelsen hevet årsprognosen, samtidig som styret godkjente en økning på 10 % i det kvartalsvise utbyttet.
Innholdsfortegnelse
- Waste Connections’ inntjening vokser raskere enn omsetningen
- Prising oppveier svakere innsamlingsvolumer
- Høyere årsprognoser bygger på tydelige forutsetninger
- Utbytte og tilbakekjøp ledsages av selektive oppkjøp
- Konklusjon
Waste Connections’ inntjening vokser raskere enn omsetningen
Waste Connections’ kunngjøring av resultatene for tredje kvartal viste et nettoresultat på 359,2 millioner dollar, eller 1,43 dollar per utvannet aksje, sammenlignet med 286,3 millioner dollar, eller 1,11 dollar per aksje, året før. Justert utvannet resultat per aksje økte til 1,58 dollar fra 1,44 dollar.
Justert resultat før renter, skatt, av- og nedskrivninger, eller EBITDA, kom på 895,8 millioner dollar, sammenlignet med 830,3 millioner dollar i kvartalet året før. Marginen økte med 20 basispunkter til 34,0 %. Ledelsen sa at den underliggende marginforbedringen var 50 basispunkter før virkningen av høyere drivstoffkostnader.
De justerte målene er ikke-GAAP-tall som hovedsakelig utelater nedskrivninger og oppkjøpsrelaterte poster. Sammenligningen av rapportert resultat ble også påvirket positivt av lavere kostnader: Kvartalet året før inkluderte 63,5 millioner dollar, hovedsakelig knyttet til nedskrivninger, en miljøforpliktelse og transaksjonsrelaterte kostnader.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Prognose for nettoresultat i 2026 | Omtrent 1,18 milliarder dollar |
| Prognose for investeringer i 2026 | Omtrent 1,25 milliarder dollar |
| Prognose for operasjonell kontantstrøm i 2026 | 2,64–2,69 milliarder dollar |
| Prognose for justert fri kontantstrøm i 2026 | 1,40–1,45 milliarder dollar; ikke-GAAP-mål |
Prising oppveier svakere innsamlingsvolumer
Prisene på kjerneområdet fast avfall økte 5,5 %, mens avkastningen i eksisterende virksomhet steg 4,3 %. Målene fanger opp ulike virkninger: Kjerneprising måler økninger etter fratrekk for prisreduksjoner, mens avkastningen også gjenspeiler kundefrafall, ny virksomhet og tjenestesammensetning.
Enhetsvolumene for fast avfall falt 1,2 % fra året før, en forbedring på 70 basispunkter fra andre kvartal. Innsamlingsaktiviteten var fortsatt ujevn, med rundt 2,5 % færre oppdrag med rullecontainere, selv om satsene per oppdrag økte 5,5 %.
Aktiviteten innen avfallsmottak var sterkere. Volumene på deponiene økte 3 %, med en oppgang på 7 % for spesialavfall og 5 % for bygge- og rivningsavfall. Alle de tre hovedkategoriene av avfall – kommunalt fast avfall, bygge- og rivningsavfall og spesialavfall – hadde vekst i volum fra året før for første gang på to år.
Virksomheter knyttet til råvarepriser bidro også. Inntektene fra resirkulering økte rundt 12 %, støttet av høyere priser på gammelt bølgepapp, mens salget av deponigass økte 35 % som følge av nye anlegg for fornybar naturgass og høyere verdier på kreditter for fornybart drivstoff. Disse økningene bidro til å spre veksten utover prisene på innsamling.
Høyere årsprognoser bygger på tydelige forutsetninger
Waste Connections venter nå omsetning på omtrent 10,09 milliarder dollar og justert EBITDA på 3,345 milliarder dollar i 2026. Prognosen forutsetter ingen endring i det nåværende økonomiske klimaet eller underliggende økonomiske trender, og inkluderer ikke ytterligere oppkjøp som kan bli gjennomført i løpet av året.
Justert fri kontantstrøm var på om lag 1,09 milliarder dollar hittil i år. Ledelsens årlige mål for kontantstrøm og investeringer gir et separat sammenligningsgrunnlag fra justert driftsresultat.
Rammeverket for 2027 er fortsatt foreløpig
Under resultatkonferansen 22. oktober la ledelsen fram foreløpige forventninger om omsetningsvekst på mellom middels og høyt ensifret nivå i 2027, normalisert økning i justert EBITDA-margin og tosifret vekst i justert fri kontantstrøm per aksje.
Ledelsen beskrev 20–40 basispunkter, eksklusive drivstoffvirkninger, som et passende intervall for underliggende marginforbedring. Den fortsatte å betrakte drivstoff som en mulig motvind, fremfor å legge til grunn at dieselkostnadene ville normaliseres. Rammeverket inkluderte ikke ytterligere gevinster fra selskapets store satsinger innen kunstig intelligens.
Utbytte og tilbakekjøp ledsages av selektive oppkjøp
Styret godkjente en økning på 10 % i det ordinære kvartalsvise kontantutbyttet, selskapets 16. år på rad med en tosifret årlig økning. Waste Connections kunngjorde også tilbakekjøp av aksjer på over 1 milliard dollar hittil i år, tilsvarende 2,5 % av utestående aksjer.
Gjennomførte oppkjøp sto for omtrent 130 millioner dollar i annualiserte inntekter, inkludert to innsamlingsfranchiser på vestkysten som ble kjøpt i tredje kvartal. Dette tallet beskriver de oppkjøpte virksomhetenes årlige inntektsgrunnlag, ikke kjøpesummen eller inntekter som allerede er inntektsført.
Administrerende direktør Ronald Mittelstaedt sa at det lavere oppkjøpstempoet gjenspeilte disiplin i kjøpene, ikke en dreining bort fra oppkjøp til fordel for tilbakekjøp. Ledelsen rapporterte en gjeldsgrad på omtrent 2,75 ganger justert EBITDA og likviditet på mer enn 1 milliard dollar.
Konklusjon
Det gjenstående fjerde kvartalet vil avgjøre om selskapet når de høyere målene for 2026. Prising, aktivitet på deponiene og drivstoffkostnader er fortsatt de viktigste driftsmålene å følge med på, mens ledelsens rammeverk for 2027 er foreløpig og ikke en endelig årsprognose.
Les flere nyheter
Flere nyheter fra FinanceVelix
Ansvarsfraskrivelse
Denne FinanceVelix-artikkelen gir generell informasjon, ikke personlig finansiell, investeringsmessig, juridisk eller skattemessig rådgivning. Markedspriser, renter og økonomiske forhold kan endre seg; investeringer innebærer risiko for tap. Opplysningene gjenspeiler materialet som var tilgjengelig da artikkelen ble publisert, og kan endre seg. Kontroller viktig informasjon uavhengig, og rådfør deg med en kvalifisert fagperson ved behov. Omtale av en eiendel, et selskap eller en tjeneste er ikke en anbefaling.
