Definisjon
Resultat per aksje (EPS) er den delen av et selskaps nettoresultat som tilfaller hver ordinære aksje, beregnet ved å dele resultatet som er tilgjengelig for de ordinære aksjonærene, på antall utestående aksjer.
Slik fungerer det
Standardformelen er EPS = (nettoresultat − preferanseutbytte) ÷ vektet gjennomsnittlig antall utestående aksjer. Preferanseutbyttet trekkes fra fordi disse pengene først går til preferanseaksjonærene. Et vektet gjennomsnitt brukes fordi antall aksjer kan endre seg i løpet av året, for eksempel når et selskap utsteder nye aksjer eller kjøper tilbake noen.
Selskaper rapporterer vanligvis to versjoner. Ordinært resultat per aksje bruker aksjene som faktisk finnes. Utvannet resultat per aksje teller også aksjer som kan skapes fra aksjeopsjoner, konvertible obligasjoner og lignende instrumenter, så det er likt med eller lavere enn det ordinære. EPS er nevneren i P/E-tallet, og utviklingen over flere år er en vanlig måte å følge overskuddet per aksje på.
EPS kan stige uten at virksomheten tjener mer. Hvis et selskap kjøper tilbake egne aksjer, fordeles det samme overskuddet på færre aksjer. Mange selskaper publiserer også et justert resultat per aksje som holder utenfor poster de anser som engangsposter. Justerte tall følger hvert selskaps egne definisjoner, så det er nyttig å sammenligne dem med det rapporterte resultatet per aksje, som er utarbeidet etter regnskapsreglene.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at Selskap X hadde et nettoresultat på $50 000 000, betalte $5 000 000 i preferanseutbytte og hadde et vektet gjennomsnitt på 15 000 000 ordinære aksjer.
EPS = ($50 000 000 − $5 000 000) ÷ 15 000 000 = $3,00.
Året etter er nettoresultatet og preferanseutbyttet uendret, men tilbakekjøp senker det vektede gjennomsnittet til 12 500 000 aksjer: $45 000 000 ÷ 12 500 000 = $3,60.
EPS steg med 20 %, selv om selskapets overskudd ikke vokste i det hele tatt.
Vanlige feil
- Å se stigende EPS som bevis på resultatvekst uten å sjekke om antall aksjer har gått ned.
- Å sammenligne ett selskaps justerte EPS med et annet selskaps rapporterte EPS.
- Å overse utvannet EPS når et selskap har mange opsjoner eller konvertible verdipapirer utestående.
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.