Definisjon
Direkteavkastning er en aksjes årlige utbytte per aksje delt på dagens aksjekurs, uttrykt i prosent. Den viser hvor stor kontantinntekt utbyttet utgjør i forhold til kursen.
Slik fungerer det
Formelen er direkteavkastning = årlig utbytte per aksje ÷ aksjekurs × 100. En historisk direkteavkastning bruker utbyttene som faktisk er utbetalt de siste 12 månedene. En fremtidig direkteavkastning bruker utbyttene som ventes de neste 12 månedene, ofte ved å multiplisere den siste ordinære utbetalingen med antall utbetalinger per år. Datakilder kan bruke ulike metoder, så samme aksje kan vise litt ulik direkteavkastning.
Fordi kursen står i nevneren, endrer direkteavkastningen seg hver gang aksjekursen beveger seg. Når kursen faller og utbyttet er uendret, stiger direkteavkastningen. En svært høy direkteavkastning kan derfor være et tegn på at markedet venter problemer, og utbyttet kan senere bli redusert. Denne situasjonen kalles ofte en utbyttefelle (yield trap).
Utbytte er ikke garantert. Selskapets styre avgjør hver utbetaling og kan øke, kutte eller stanse den. Direkteavkastningen ser også bort fra kursendringer, så den viser bare én del av totalavkastningen. Skatt på utbytte avhenger av land og kontotype.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at Selskap X betaler $0,50 per aksje hvert kvartal, og at aksjen handles til $50.
Årlig utbytte = $0,50 × 4 = $2,00, så direkteavkastningen = $2,00 ÷ $50 × 100 = 4 %.
Hvis kursen faller til $40 og utbyttet er uendret, blir direkteavkastningen $2,00 ÷ $40 × 100 = 5 %.
Hvis selskapet deretter kutter det årlige utbyttet til $1,20, faller direkteavkastningen ved $40 til $1,20 ÷ $40 × 100 = 3 %.
Økningen fra 4 % til 5 % kom av en fallende kurs, ikke av et større utbytte.
Vanlige feil
- Å velge aksjer bare etter høyest direkteavkastning uten å spørre hvorfor kursen har falt.
- Å anta at dagens utbytte vil fortsette på samme nivå i fremtiden.
- Å sammenligne en historisk direkteavkastning fra én kilde med en fremtidig direkteavkastning fra en annen.
- Å se bare på direkteavkastningen og overse hvordan selve aksjekursen har endret seg.
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.