Definisjon
Gevinst og tap (PnL) er gevinsten eller tapet på en posisjon. Realisert PnL kommer fra posisjoner som er lukket, mens urealisert PnL er gevinsten eller tapet på papiret for posisjoner som fortsatt er åpne.
Slik fungerer det
For en long-posisjon, som tjener på at kursen stiger, er PnL = (utgangskurs − inngangskurs) × antall − gebyrer. For en short-posisjon, som tjener på at kursen faller, snus rekkefølgen: PnL = (inngangskurs − utgangskurs) × antall − gebyrer. Avkastning i % = PnL ÷ posisjonens kostnad × 100, noe som gjør handler av ulik størrelse sammenlignbare.
Mens en posisjon er åpen, beregner plattformene urealisert PnL ut fra dagens markedskurs eller, for futures, ut fra en referansepris (mark price), som er laget for å tåle korte kurshopp. Dette tallet endrer seg hver gang kursen beveger seg, og er ikke låst. PnL blir realisert først når posisjonen lukkes; lukkes bare en del av den, er det bare den delen som realiseres.
En fullstendig PnL tar med alle kostnader: handelsgebyrer både ved inngang og utgang, spreaden og, for evigvarende futures, funding-betalingene som er betalt eller mottatt. Holder man disse utenfor, ser resultatene bedre ut enn de er, noe som betyr mest for dem som handler ofte. PnL i dollar og avkastning i prosent svarer på ulike spørsmål, så en stor dollargevinst på en stor posisjon kan likevel være en liten avkastning.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at du kjøper 50 enheter av Token X til $40 og senere selger 30 av dem til $46, og at du betaler $3 i samlede gebyrer på disse 30 enhetene.
Realisert PnL = ($46 − $40) × 30 − $3 = $180 − $3 = $177.
Avkastning på den lukkede delen = $177 ÷ ($40 × 30) = $177 ÷ $1 200 = omtrent 14,8 %.
De øvrige 20 enhetene er fortsatt åpne, og kursen er nå $37: urealisert PnL = ($37 − $40) × 20 = −$60.
De $177 er låst inn, mens de −$60 bare finnes på papiret og vil fortsette å endre seg til disse enhetene er solgt.
Vanlige feil
- Å behandle urealiserte gevinster som penger man allerede har tjent.
- Å beregne PnL uten gebyrer, spread eller funding-betalinger.
- Å sammenligne PnL i dollar på tvers av handler av svært ulik størrelse i stedet for å se på avkastningen i prosent.
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.