Definisjon
Shortsalg er å selge en eiendel man har lånt, i håp om å kjøpe den tilbake senere til en lavere kurs. Den som shorter, tjener hvis kursen faller, og taper hvis den stiger.
Slik fungerer det
I aksjemarkedet låner en megler ut aksjer til den som shorter, og vedkommende selger dem til dagens kurs. Senere kjøper vedkommende tilbake like mange aksjer og leverer dem tilbake til utlåneren. Gevinst eller tap = (salgskurs − tilbakekjøpskurs) × antall − kostnader. Kostnadene omfatter en låneavgift, som kan være høy for aksjer som er vanskelige å låne, og eventuelle utbytter som utbetales mens posisjonen er åpen, og som den som shorter, må betale til utlåneren.
Risikoprofilen er det motsatte av et kjøp. Den største mulige gevinsten er begrenset, fordi kursen ikke kan falle under null, men det mulige tapet er i teorien ubegrenset, fordi kursen kan fortsette å stige. En short squeeze oppstår når en stigende kurs tvinger mange shortselgere til å kjøpe tilbake samtidig, noe som presser kursen enda høyere. Meglere kan også kreve mer margin eller kalle tilbake utlånte aksjer.
I krypto åpnes short-posisjoner vanligvis med evigvarende futures eller marginhandel i stedet for ved å låne mynter direkte, så funding-betalinger, giring og likvidering påvirker også resultatet. Reglene for shortsalg varierer mellom land og markeder, og myndighetene begrenser det noen ganger i perioder med uro i markedet.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at du låner 100 aksjer i Selskap X og selger dem til $50, slik at du mottar $5 000.
Hvis kursen faller til $40, koster tilbakekjøpet $4 000: ($50 − $40) × 100 = $1 000, og etter en låneavgift på $15 sitter du igjen med $985 i gevinst.
Hvis kursen i stedet stiger til $65, koster tilbakekjøpet $6 500: ($50 − $65) × 100 = −$1 500, pluss avgiften.
Det meste denne handelen noen gang kan tjene, er $5 000 (hvis kursen falt til $0), men tapet har ingen fast grense.
Vanlige feil
- Å tro at det mulige tapet på en short er begrenset til beløpet man fikk ved salget.
- Å glemme låneavgifter og utbyttene den som shorter, må betale mens posisjonen er åpen.
- Å åpne en short uten en plan for en plutselig squeeze eller et marginkrav (margin call).
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.