Definisjon
Slippage er forskjellen mellom prisen du forventer når du legger inn en handel, og prisen handelen faktisk blir utført til.
Slik fungerer det
Slippage oppstår når markedet beveger seg mellom øyeblikket du ser en pris og øyeblikket ordren din fylles, eller når ordren er større enn mengden som er tilgjengelig til beste pris. I en ordrebok går en stor markedsordre gjennom flere prisnivåer, så den gjennomsnittlige utførelsesprisen fjerner seg fra det første tilbudet. På en desentralisert børs endrer selve handelen forholdet mellom tokenene i poolen og dermed prisen.
Den måles vanligvis i prosent: slippage = (utført pris − forventet pris) ÷ forventet pris ved kjøp, og omvendt ved salg. Den er gjerne større i tynne markeder med lite likviditet, under raske bevegelser rundt nyheter og for store ordrer. Slippage kan også være positiv: hvis kursen beveger seg i din favør før ordren fylles, får du en bedre pris enn forventet.
En limitordre hindrer slippage utover limiten, med risiko for at den ikke blir fylt. Desentraliserte børser har en innstilling for slippage-toleranse: byttet mislykkes hvis resultatet ville blitt dårligere enn den godtatte prosentsatsen. En svært høy toleranse slipper gjennom flere bytter, men gir roboter rom til å handle rett før og etter byttet ditt på din bekostning, et angrep som kalles sandwich-angrep.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at du bytter $1 000 mot Token X, som er priset til $2,00, og forventer 500 tokens, med en slippage-toleranse på 1 %.
Minimum du godtar, er 500 × (1 − 0,01) = 495 tokens.
Hvis byttet gir 497 tokens, er gjennomsnittsprisen din $1 000 ÷ 497 ≈ $2,0121, omtrent 0,6 % dårligere enn oppgitt.
Hvis kursen hadde beveget seg så langt at du bare ville fått 490 tokens, ville byttet i stedet mislyktes, og på de fleste nettverk betales gas-avgiften likevel.
Eksempelet viser at toleransen setter et tak på hvor mye slippage du godtar, mens en høyere innstilling oftere blir fylt, men potensielt til dårligere priser.
Vanlige feil
- Å se bare på handelsgebyrene når slippage på en stor ordre koster mer.
- Å heve slippage-toleransen på en DEX langt over det normale bare for å få et bytte gjennom.
- Å forvente den oppgitte prisen på en markedsordre i et tynt marked eller under store nyheter.
- Å anta at slippage alltid er negativ.
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.