Definisjon
En stablecoin er en kryptovaluta som er laget for å holde en stabil verdi mot en referanseeiendel, oftest amerikanske dollar, slik at 1 token skal være verdt rundt $1.
Slik fungerer det
Stablecoins holder verdien på ulike måter. Fiat- eller eiendelsbaserte stablecoins utstedes av et selskap som oppgir at det holder reserver, for eksempel kontanter og kortsiktige statsobligasjoner, og som innløser tokens mot dollar. Kryptosikrede stablecoins skapes ved å låse annen kryptovaluta i en smartkontrakt, til en verdi som er høyere enn stablecoinene som utstedes. Dette kalles overdekning (overcollateralization); hvis sikkerheten taper for mye verdi, blir posisjonen likvidert. Algoritmiske stablecoins prøver å holde kursbindingen (peggen) hovedsakelig gjennom regler for tilbudet og insentiver, og flere slike konstruksjoner har kollapset.
Dollarbundne mynter som USDT og USDC brukes mye til å flytte penger mellom plattformer, til å holde midler uten å forlate kryptomarkedet og som basisvaluta i desentralisert finans. Innløsning og arbitrasje holder kursen nær kursbindingen: når tokenet handles under $1, har tradere som kan innløse det for $1, en grunn til å kjøpe, og når det handles over $1, kan nye tokens utstedes og selges.
En stablecoin er ikke et bankinnskudd, og innskuddsgarantien gjelder som regel ikke. Risikoene omfatter brudd på kursbindingen (depeg), der kursen beveger seg bort fra målet, problemer hos utstederen eller med reservene, regulatoriske tiltak og feil i smartkontraktene bak tokenet. Ikke alle eiere kan innløse direkte hos utstederen.
Eksempel (hypotetiske tall)
Anta at en bruker låser Mynt E til en verdi av $1 500 i en smartkontrakt for å skape 1 000 enheter av Stablecoin S, som hver skal være verdt $1.
Sikkerhetsgrad = $1 500 ÷ $1 000 × 100 = 150 %.
Hvis Mynt E faller 30 %, er sikkerheten verdt $1 500 × (1 − 0,30) = $1 050, og graden synker til $1 050 ÷ $1 000 × 100 = 105 %.
De 1 000 stablecoinene er fortsatt dekket av mer enn $1 000 etter et fall på 30 %, og det er derfor kryptosikrede løsninger låser mer verdi enn de utsteder; et større fall ville gjort dem underdekket.
Vanlige feil
- Å behandle en stablecoin som risikofri eller som det samme som et bankinnskudd.
- Å anta at alle stablecoins fungerer likt, uavhengig av om de er sikret med reserver, kryptovaluta eller algoritmer.
- Å overse muligheten for brudd på kursbindingen i urolige markeder eller ved problemer hos utstederen.
- Å glemme at en dollar-stablecoin fortsatt har valutarisiko for den som bruker en annen valuta.
Relaterte kalkulatorer
Denne ordlisten er kun ment som opplæring og er ikke investeringsrådgivning. Eksemplene bruker hypotetiske tall.