Zysk Huntington w III kwartale 2026 r. utrzymał się na poziomie 0,33 USD na rozwodnioną akcję, ponieważ wzrost dochodu odsetkowego netto został zrównoważony przez osłabienie dochodów pozaodsetkowych. W wynikach opublikowanych 22 października i podczas omówienia rezultatów Huntington Bancshares przedstawił również prognozę zysku na akcję w 2027 r. na poziomie 1,75–1,83 USD, co oznacza wzrost o ponad 20% względem 2025 r., a nie 2026 r.
Najważniejsze wnioski
- Marża odsetkowa netto wzrosła do 3,25%, ale skorygowany kwartalny zysk na akcję spadł do 0,38 USD.
- Kierownictwo oczekuje, że wzrost zysków w 2027 r. będzie obejmował oszczędności wynikające z przejęcia i skup akcji, bez uwalniania rezerw.
- Dyscyplina w zakresie cen kredytów ograniczyła część akcji kredytowej, a odpisy z tytułu strat kredytowych i aktywa niepracujące wzrosły.
Spis treści
- Wyniki Huntington wskazują na zróżnicowaną dynamikę przychodów
- Perspektywy na 2027 r. łączą wzrost podstawowej działalności z oszczędnościami i skupem akcji
- Dyscyplina kredytowa ogranicza wolumen w działalności o niższej rentowności
- Straty kredytowe rosną, podczas gdy kapitał pozostaje powyżej poziomu z poprzedniego kwartału
- Podsumowanie
Wyniki Huntington wskazują na zróżnicowaną dynamikę przychodów
Komunikat Huntington o wynikach za trzeci kwartał wykazał dochód netto przypadający na akcje zwykłe w wysokości 680 mln USD, w porównaniu z 686 mln USD w drugim kwartale i 602 mln USD rok wcześniej. Rozwodniony zysk na akcję pozostał bez zmian w ujęciu kwartalnym, ale był niższy niż 0,41 USD osiągnięte w trzecim kwartale 2025 r.
Skorygowany zysk na akcję, miara non-GAAP wyłączająca pozycje uznane przez kierownictwo za istotne, spadł o jeden cent w porównaniu z poprzednim kwartałem, do 0,38 USD. Skorygowany zwrot z rzeczowego kapitału własnego wyniósł 16,6%, wobec nieskorygowanego poziomu 14,6%.
Dochód odsetkowy netto wzrósł do 2,069 mld USD z 2,052 mld USD w poprzednim kwartale. Marża odsetkowa netto w ujęciu ekwiwalentu podatkowego zwiększyła się o cztery punkty bazowe, do 3,25%, dzięki wyższej rentowności papierów wartościowych z portfela inwestycyjnego i nieznacznie niższym łącznym kosztom finansowania netto.
Ta poprawa nie przełożyła się na wzrost łącznych przychodów w ujęciu kwartalnym. Dochody pozaodsetkowe spadły o 8%, do 722 mln USD, głównie z powodu niższych opłat z rynków kapitałowych i niekorzystnych korekt wyceny kapitałowych papierów wartościowych. Łączne przychody zmniejszyły się do 2,791 mld USD z 2,837 mld USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Zgłoszony wskaźnik kapitału CET1 | 10,1% wobec 10,0% w II kwartale 2026 r. |
| Skorygowany wskaźnik kapitału CET1 | 8,9% wobec 9,0% w II kwartale 2026 r. |
| Wskaźnik rzeczowego kapitału własnego | 6,9% wobec 7,1% w II kwartale 2026 r. |
| Wartość księgowa netto na akcję zwykłą | 9,47 USD, o 0,18 USD mniej niż w II kwartale 2026 r. |
Perspektywy na 2027 r. łączą wzrost podstawowej działalności z oszczędnościami i skupem akcji
Przedział prognozy zysku na akcję na 2027 r., wynoszący 1,75–1,83 USD, obejmuje oczekiwane korzyści z oszczędności kosztowych Cadence i skupu akcji. Szef działu relacji inwestorskich Eric Wasserstrom wskazał około 150 mln USD dodatkowych synergii kosztowych Cadence jako jeden z czynników wspierających perspektywy zysków.
Prognoza nie zakłada uwolnienia rezerw na straty kredytowe. Wasserstrom powiedział, że wraz ze wzrostem portfela kredytowego rezerwy powinny się zwiększać, odróżniając prognozowaną poprawę zysków od korzyści wynikającej ze zmniejszenia odpisów na straty.
Huntington oczekuje, że skorygowany zwrot z rzeczowego kapitału własnego w 2027 r. będzie zmierzał w kierunku 17%–18%. Kierownictwo przewiduje również skup akcji o wartości około 1,8–1,9 mld USD łącznie w 2026 i 2027 r.; w trzecim kwartale bank skupił akcje za 100 mln USD.
W bliższej perspektywie, obejmującej czwarty kwartał, kierownictwo oczekuje, że marża odsetkowa netto pozostanie względnie stabilna, a podstawowe koszty nie zmienią się w porównaniu z trzecim kwartałem. Przychody z opłat mają wynieść około 750 mln USD, a wzrost opłat w całym roku około 31%.
Dyscyplina kredytowa ogranicza wolumen w działalności o niższej rentowności
Kredyty na koniec okresu wzrosły o 1,1%, ale średnie saldo kredytów spadło o 0,4% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Spadek sald kredytów na nieruchomości komercyjne i kredytów konsumenckich przeważył nad wzrostem kredytów dla przedsiębiorstw i przemysłu, liczonym według średniego salda.
Dyrektor generalny Steve Steinour i prezes Brant Standridge opisali ograniczenie akcji kredytowej w obszarze kredytów samochodowych i hipotecznych jako decyzje dotyczące cen i alokacji kapitału, a nie reakcję na obawy związane z ryzykiem kredytowym. Kierownictwo stwierdziło, że zaakceptuje mniejszy wolumen tam, gdzie zwroty nie spełniają minimalnych wymagań.
Bank jest na dobrej drodze do osiągnięcia około 6% organicznego wzrostu kredytów w całym 2026 r. Wskaźnik ten nie obejmuje wzrostu związanego z przejęciami i różni się od prognozowanego przez kierownictwo wzrostu kredytów w ujęciu raportowanym, wynoszącego około 36%.
Średnie depozyty wzrosły o 0,2% w ujęciu kwartalnym. Koszty depozytów zwiększyły się o dwa punkty bazowe, do 1,90%, choć kierownictwo stwierdziło, że tempo wzrostu znacznie spowolniło w porównaniu z drugim kwartałem.
Straty kredytowe rosną, podczas gdy kapitał pozostaje powyżej poziomu z poprzedniego kwartału
Odpisy netto z tytułu strat kredytowych wzrosły o sześć punktów bazowych, do 0,31%, co kierownictwo przypisało jednemu kredytowi komercyjnemu. Wskaźnik od początku roku wyniósł 0,27%, a kierownictwo nadal oczekiwało, że straty w całym roku znajdą się blisko dolnej granicy przedziału 0,25%–0,35%.
Wskaźnik aktywów niepracujących wzrósł do 0,90% z 0,85%. Kierownictwo przypisało znaczną część wzrostu kategoriom kredytów objętych gwarancją rządową, charakteryzującym się niskim oczekiwanym poziomem strat. Rezerwa na straty kredytowe wyniosła 1,75% wartości kredytów.
Zgłoszony kapitał podstawowy Tier 1 w relacji do akcji zwykłych nieznacznie wzrósł w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wartość księgowa netto na akcję spadła jednak, ponieważ rynkowe stopy procentowe niekorzystnie wpłynęły na skumulowane inne całkowite dochody.
Podsumowanie
Kolejnym punktem kontrolnym dla wyników Huntington będzie realizacja planów w czwartym kwartale wobec oczekiwań kierownictwa dotyczących stabilnej marży, niezmienionych podstawowych kosztów i około 750 mln USD przychodów z opłat. Wyniki te pomogą określić punkt wyjścia dla celu zysków na 2027 r.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera informacje ogólne, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
