Przygotowania do fuzji Kone obejmują potencjalną sprzedaż aktywów o wartości 4–5 mld euro, ponieważ fiński producent dźwigów stara się uzyskać zgodę Unii Europejskiej na połączenie z niemiecką spółką TK Elevator. Na dzień 26 października 2026 r. Kone zbiera wstępne oferty na europejski pakiet aktywów przeznaczonych do zbycia, z wyłączeniem działalności w Hiszpanii i Portugalii, którą spółki zamierzają zachować.
Najważniejsze wnioski
- Potencjalne zbycie aktywów nadal zależy od negocjacji z unijnymi organami regulacyjnymi.
- W kwietniowej umowie wartość TK Elevator określono na 29,4 mld euro w ujęciu wartości przedsiębiorstwa.
- Kone nadal zakłada osiągnięcie 700 mln euro rocznych oszczędności; są to oczekiwane korzyści, a nie osiągnięte wyniki.
Spis treści
- Środki zaradcze związane z fuzją Kone nadal są przedmiotem negocjacji
- Umowa łączy komplementarne regionalne obszary działalności
- Cel oszczędnościowy i finalizacja transakcji pozostają warunkowe
- Podsumowanie
Środki zaradcze związane z fuzją Kone nadal są przedmiotem negocjacji
Kone przygotowuje się do zbycia części europejskiej działalności TK Elevator, aby rozwiać obawy organów regulacyjnych. Spółka zbiera wstępne oferty na mniejszy pakiet aktywów, który nie obejmuje działalności w Hiszpanii i Portugalii, wyłączonej z proponowanego zakresu sprzedaży.
Ostateczny zakres zbywanych aktywów będzie zależał od negocjacji z unijnymi organami regulacyjnymi. Zbieranie ofert nie oznacza, że wybrano nabywców, uzgodniono sprzedaż aktywów ani uzyskano zgodę regulacyjną.
To rozróżnienie ma znaczenie dla ostatecznego kształtu połączonej grupy: działalność zachowana po ewentualnym wymaganym zbyciu aktywów określi jej zasięg w Europie. Proponowany pakiet jest zatem stanowiskiem negocjacyjnym, a nie przesądzonym wynikiem.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Serwis i modernizacja | Około 65% przykładowej łącznej rocznej sprzedaży. |
| Skorygowany zysk operacyjny | Ponad 2,7 mld euro przykładowego łącznego skorygowanego EBIT, bez uwzględnienia synergii. |
| Portfel serwisowy | Około 3,2 mln urządzeń w przykładowej połączonej grupie. |
Umowa łączy komplementarne regionalne obszary działalności
Spółki w swoim komunikacie o planowanym połączeniu z 29 kwietnia przedstawiły transakcję gotówkowo-akcyjną między Kone a konsorcjum kierowanym przez Advent i Cinven, które jest właścicielem TK Elevator. Wartość przedsiębiorstwa TK Elevator określono na 29,4 mld euro; nie przedstawiono tej kwoty jako ceny zakupu kapitału własnego.
Planowane połączenie łączy silną pozycję Kone w Azji z obecnością TK Elevator w Stanach Zjednoczonych. Spółki zilustrowały skalę połączonej grupy, podając około 20,5 mld euro rocznej sprzedaży w ostatnich latach obrotowych każdej z nich; kwota ta nie jest wynikiem przychodów po fuzji.
Serwis i modernizacja miałyby stanowić kluczowy obszar działalności grupy. W kwietniowym komunikacie przedstawiono następujący przykładowy profil operacyjny, przed sfinalizowaniem transakcji.
Cel oszczędnościowy i finalizacja transakcji pozostają warunkowe
Kone ponownie potwierdziła cel osiągnięcia 700 mln euro rocznych oszczędności. W pierwotnym komunikacie określono je jako szacowane roczne synergie w ujęciu run-rate, oczekiwane przede wszystkim dzięki gęstszej sieci serwisowej, połączeniu działalności badawczo-rozwojowej, optymalizacji platform, zwiększeniu efektywności zakupów i oszczędnościom administracyjnym.
W kwietniowym komunikacie wskazano, że finalizacja transakcji nastąpi nie wcześniej niż w drugim kwartale 2027 r., pod warunkiem uzyskania zgód regulacyjnych i zgody akcjonariuszy Kone. Przekonanie zarządu o możliwości uzyskania zgody nie znosi tych warunków.
Podsumowanie
Kolejną kwestią, którą warto śledzić w kontekście fuzji Kone, jest ostateczny pakiet aktywów do zbycia uzgodniony z unijnymi organami regulacyjnymi, a w szczególności to, czy spółkom uda się zachować działalność w Hiszpanii i Portugalii. Ani zakres zbywanych aktywów, ani zgoda regulacyjna nie są przesądzone.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
