Spadek Nifty50 sięga 13,1% w obliczu presji odpływu kapitału zagranicznego

Do 26 października 2026 r. spadek Nifty50 w 2026 r. sięgnął 13,1%, przez co indyjski indeks referencyjny wypadł słabiej niż większość głównych światowych indeksów uwzględnionych w porównaniu. Około 5,6-procentowy spadek wartości rupii wobec dolara amerykańskiego zwiększył straty inwestorów rozliczających się w dolarach, a niższe wyceny akcji nie zlikwidowały przewagi wycen indyjskiego rynku nad wieloma rynkami międzynarodowymi.

Najważniejsze informacje

• Do 26 października Nifty50 spadł o 13,1%, podczas gdy kilka indeksów azjatyckich i innych głównych benchmarków zanotowało mocne wzrosty.
• Wskaźnik cena/zysk spadł do 20,4 z 24,45 na koniec 2025 r., ale nadal był wyższy niż w przypadku japońskiego indeksu Nikkei.
• Sprzedaż akcji przez inwestorów zagranicznych i deprecjacja rupii zwiększyły wyzwania stojące przed inwestorami z zagranicy.

Spis treści

• Spadek Nifty50 na tle globalnych wzrostów
• Niższe wyceny nie zlikwidowały premii Indii
• Sprzedaż przez inwestorów zagranicznych dodaje wymiar walutowy
• Podsumowanie

Spadek Nifty50 na tle globalnych wzrostów

Słabość indyjskiego rynku akcji wyróżnia się na tle wzrostów na Tajwanie, w Korei Południowej, Brazylii, Japonii i Stanach Zjednoczonych. Spośród porównywanych indeksów gorzej od Nifty50 wypadł jedynie indonezyjski JCI, który spadł o 38%.

Tajwański indeks TWSE przewodził tej grupie, zyskując 59%. Różnica pokazuje, że straty w Indiach nie były częścią jednolitego globalnego odwrotu od akcji: w tym samym okresie od początku roku inwestorzy osiągali wyraźnie różne wyniki na poszczególnych rynkach.

Niższe wyceny nie zlikwidowały premii Indii

Wskaźnik cena/zysk dla Nifty50 spadł do 20,4 w dniu 26 października z 24,45 w dniu 31 grudnia 2025 r. Oznacza to znaczne obniżenie mnożnika, jaki inwestorzy płacili za zyski.

Nawet po tej korekcie indyjski indeks referencyjny pozostał nieco droższy niż japoński Nikkei, którego wskaźnik wynosił 19,9. Wskaźniki dla Tajwanu i Stanów Zjednoczonych były wyższe i wynosiły odpowiednio 26 i 26,1.

Sam spadek mnożnika nie dowodzi, że rynek jest atrakcyjny. Inwestorzy biorą również pod uwagę perspektywy zysków i stopy zwrotu dostępne gdzie indziej, dlatego korektę wycen należy odróżnić od dowodów na ponowne zainteresowanie inwestorów zagranicznych.

Sprzedaż przez inwestorów zagranicznych dodaje wymiar walutowy

Chintan Hefa, dyrektor wykonawczy w Grant Thornton Bharat, powiedział, że do 23 października 2026 r. zagraniczni inwestorzy portfelowi sprzedali netto indyjskie akcje o wartości około ₹3,1 lakh crore. Wskazał również na wysokie ceny ropy naftowej jako źródło presji na walutę.

Metodologia CDSL dotycząca inwestycji FPI w roku kalendarzowym wyjaśnia, że jej szereg danych opiera się na raportach przekazywanych SEBI lub depozytariuszom przez wyznaczonych uczestników depozytariuszy i powierników, obejmujących transakcje do poprzednich dni sesyjnych. Opisuje to sposób opracowywania danych o inwestycjach; samo w sobie nie potwierdza przytoczonego łącznego odpływu kapitału.

Od początku roku rupia osłabiła się wobec dolara o 5,58%. Dla inwestora rozliczającego się w dolarach, który nie zabezpiecza ryzyka walutowego, zmiana kursu oznacza dodatkową stratę przy przeliczaniu denominowanych w rupiach aktywów akcyjnych na dolary.

„Wspólnym czynnikiem jest sprzedaż ze strony FPI, wpływająca na indeksy i walutę. Zyski poprawiły się dopiero niedawno” — powiedział Madan Sabnavis, główny ekonomista Bank of Baroda.

Podsumowanie

Obraz z 26 października wskazuje, że mnożniki wycen akcji w Indiach są niższe, ale stopy zwrotu pozostają słabe w porównaniu z większością uwzględnionych benchmarków. Kolejne odczyty przepływów zagranicznych będą istotne dla oceny, czy presja sprzedażowa osłabła; sama korekta wycen nie dowodzi, że nastąpił zwrot trendu.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.