Chińskie akcje spółek AI tracą na wartości, a indeks STAR 50 spada o niemal 40%

Chińskie akcje spółek AI gwałtownie zawróciły z letnich szczytów. Według stanu rynku opublikowanego 26 października 2026 r. indeks STAR 50 spadł w ciągu trzech i pół miesiąca o niemal 40%, a kapitalizacja rynkowa zmniejszyła się o około 480 mld USD. Kilka spółek z sektora półprzewodników, robotyki i komponentów optycznych zanotowało jeszcze większe spadki od swoich szczytów.

Najważniejsze wnioski

• Spadek indeksu STAR 50 rozłożył się na trzy i pół miesiąca, a nie na jedną sesję giełdową.
• Niektóre znane spółki technologiczne straciły mniej więcej połowę wartości po wcześniejszych gwałtownych wzrostach.
• Wyprzedaży towarzyszą obawy dotyczące wycen, rentowności i polityki eksportowej, ale nie ustalono jednej, konkretnej przyczyny.

Chińskie akcje spółek AI tracą na wartości — nie dotyczy to tylko kilku spółek

Korekta wykracza poza pojedyncze spółki związane ze sztuczną inteligencją. W październikowym zestawieniu szerszy indeks CSI 300 był około 20% poniżej czerwcowych szczytów, co wskazuje, że osłabienie nie ograniczało się do kilku akcji spółek technologicznych.

Giełda Papierów Wartościowych w Szanghaju w opisie indeksu STAR 50 określa go jako benchmark mający odzwierciedlać kluczowe spółki notowane na jej rynku technologicznym. Zgodnie z metodologią przyjętą przy uruchomieniu indeksu wybrano 50 składników na podstawie kapitalizacji rynkowej i płynności. Jest to zatem indeks rynkowy ukierunkowany na technologie, a nie miara obejmująca wyłącznie spółki z branży AI.

Spadki poszczególnych spółek nastąpiły po wyjątkowo silnych wcześniejszych wzrostach. Spółki z sektora półprzewodników MetaX Integrated Circuits i Moore Threads Technology zyskały odpowiednio około 700% i 400% w dniu debiutu giełdowego w 2025 r., po czym później mocno spadły względem lipcowych szczytów.

Oczekiwania dotyczące zysków podlegają dokładniejszej ocenie

Po wyprzedaży szacowano, że wskaźnik ceny do zysku za ostatnie 12 miesięcy dla indeksu STAR 50 wynosi około 100, w porównaniu ze szczytową wartością około 250. Ten spadek pokazuje, jak bardzo zmieniła się wycena zysków przez inwestorów; sam w sobie nie przesądza jednak, czy akcje są obecnie tanie.

Obawy związane ze spadkami obejmują koszty rozwoju zaawansowanych technologii, zdolność spółek do przekształcania popytu w zyski, konkurencję krajową oraz możliwe zagraniczne ograniczenia dotyczące chińskich produktów technologicznych. Są to czynniki ryzyka towarzyszące spadkom, a nie potwierdzone wyjaśnienie zmian kursu każdej akcji.

Dla Pekinu praktyczny dylemat polega na tym, jak zachęcać do inwestycji w strategiczne branże, a zarazem ograniczać nadmierną spekulację. Słabszy popyt na nowe oferty akcji mógłby ograniczyć jedno ze źródeł finansowania rozbudowy produkcji i rozwoju produktów, choć przedstawione dane nie potwierdzają wystąpienia niedoboru finansowania o określonej skali.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi jej rekomendacji.