Marże banków się kurczą, ponieważ napływ depozytów FCNR(B) obciąża prywatnych kredytodawców

W kwartale zakończonym we wrześniu 2026 r. marże dużych indyjskich banków prywatnych znalazły się pod większą presją niż marże kilku banków państwowych. Przedstawiciele banków i analityk przypisali część tego spadku znacznemu napływowi depozytów Foreign Currency Non-Resident Bank, czyli FCNR(B), które wiązały się z kosztami finansowania i zabezpieczenia przed ryzykiem walutowym, zanim środki zostały w pełni wykorzystane.

Najważniejsze wnioski

• Kotak Mahindra Bank odnotował największy spośród porównywanych kredytodawców spadek marży — o 44 punkty bazowe rok do roku.
• Analityk Systematix powiedział, że prywatni kredytodawcy pozyskali więcej finansowania FCNR(B) w stosunku do wartości swoich baz depozytowych.
• Przedstawiciele banków spodziewają się, że obciążenie kosztami finansowania zmaleje, jednak jest to prognoza, a nie odnotowany już wynik.

Marże banków różnią się w zależności od tego, czy kredytodawca jest prywatny, czy państwowy

Marża odsetkowa netto Kotak Mahindra Bank spadła do 4,1%, a Axis Bank, ICICI Bank i HDFC Bank również odnotowały spadki. Z kolei Union Bank of India i Central Bank of India zanotowały wzrost marż, natomiast Bank of India odnotował mniejszy spadek.

Porównanie pokazuje, że szybszy wzrost akcji kredytowej i depozytów nie uchronił prywatnych kredytodawców przed większą presją na marże. Pozyskiwanie depozytów zwiększa możliwości finansowania, ale korzyść dla zysków zależy częściowo od tego, jak szybko środki można przeznaczyć na aktywa przynoszące wyższe dochody.

Dlaczego finansowanie walutowe wiązało się z krótkoterminowymi kosztami

Objaśnienie lokat terminowych FCNR(B) przez ICICI Bank opisuje produkt dla klientów nierezydentów, w którym kapitał i odsetki są utrzymywane w tej samej walucie obcej. Konstrukcja tego produktu stanowi kontekst dla omawianego finansowania, a nie dowód na kwartalne wyniki banków w zakresie marż.

Siddharth Rajpurohit, główny analityk ds. banków i niebankowych instytucji finansowych w Systematix Group, powiedział, że banki sektora publicznego pozyskały depozyty FCNR(B) odpowiadające około 2–2,5% ich baz depozytowych. W przypadku ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank i Axis Bank oszacował ten udział na około 7,5–10%.

Rajpurohit przypisał silniejszą presję na prywatne banki większej puli środków pozostających w aktywach o niższej rentowności w oczekiwaniu na ich wykorzystanie. Anshul Chandak, szef działu skarbu RBL Bank, powiedział, że przejściowa presja wynikała z kosztów pozyskania depozytów i zabezpieczenia ich przed ryzykiem walutowym, zanim środki zostały w pełni wykorzystane.

Zarząd spodziewa się poprawy po ulokowaniu nadwyżki płynności

Ashok Vaswani, dyrektor zarządzający i prezes Kotak, powiedział, że napływ depozytów FCNR(B) wywołał krótkoterminową presję na marże, ponieważ w kwartale bank utrzymywał nadwyżkę płynności. Dodał, że środki wykorzystano do zastąpienia droższego finansowania i wsparcia możliwości wzrostu.

Vaswani spodziewa się, że wpływ ten osłabnie, gdy pozostałe środki płynne zostaną ulokowane w aktywach o wyższej rentowności, a kredyty powiązane ze stopą repo zostaną przeszacowane; marże mają pozostać zasadniczo stabilne w drugiej połowie roku finansowego.

Chandak spodziewa się poprawy w kolejnym kwartale. Rajpurohit sformułował ostrożniejszą prognozę: część presji może utrzymać się w kwartale zakończonym w grudniu 2026 r., a marże powinny w dużej mierze ustabilizować się w czwartym kwartale roku finansowego. Są to oczekiwania, a nie już osiągnięta poprawa.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.