W trzecim kwartale 2026 roku CME osiągnęła rekordowe przychody i aktywność handlową, jednak rozwój oferty produktowej spółki napotkał niepewność regulacyjną i opór ze strony klientów komercyjnych. Przychody wzrosły o 13% do 1,7 mld USD, a średni dzienny wolumen zwiększył się o 16% do 29,4 mln kontraktów.

Najważniejsze informacje

  • We wszystkich sześciu klasach aktywów odnotowano dwucyfrowy wzrost wolumenu, a średni dzienny wolumen międzynarodowy wzrósł o 22% do 9 mln kontraktów.
  • Nie było wiadomo, kiedy Compute Futures może uzyskać zgodę, a CME wycofała wniosek dotyczący całodobowego kontraktu WTI na 10 baryłek.
  • Oczekuje się, że październikowe zmiany cennika zwiększą roczne opłaty za rozliczanie i transakcje o 0,5%–1%.

Spis treści

Wyniki CME łączą rekordową aktywność z wyższym skorygowanym dochodem

Skorygowany dochód operacyjny wzrósł o 15% rok do roku, do 1,2 mld USD, a skorygowana marża operacyjna wyniosła 69,4%. Aktywność handlowa na rynkach międzynarodowych również osiągnęła rekordowy poziom, czemu sprzyjał wzrost w regionach EMEA i APAC.

Liczba otwartych pozycji w kontraktach na akcje wzrosła o 0,2%, a w kontraktach na stopy procentowe o 1,2%, podczas gdy liczba otwartych pozycji w kontraktach energetycznych spadła o 3,6%.

CME odnotowała również rekordową efektywność kapitałową: klienci oszczędzali średnio ponad 100 mld USD dziennie na wymogach depozytowych.

Compute Futures i całodobowy handel ropą napotykają przeszkody

Prezes Terry Duffy powiedział, że CFTC przedłużyła okres na zgłaszanie uwag dotyczących Compute Futures do 9 listopada, dlatego termin zatwierdzenia pozostaje nieznany. Derek Sammann opisał zaangażowanie firm z sektora neochmur, operatorów centrów danych i banków oraz stwierdził, że produkt jest gotowy do oceny regulacyjnej.

CME wycofała wniosek dotyczący całodobowego kontraktu WTI na 10 baryłek po tym, jak uczestnicy rynku komercyjnego zgłosili obawy dotyczące kosztów i logistyki obsadzenia kolejnego stanowiska handlowego. Duffy przeciwstawił te obawy temu, co określił jako udany całodobowy handel złotem, srebrem i kryptowalutami.

Choć Duffy spodziewa się, że rynki ostatecznie przejdą na całodobowy handel różnymi produktami, powiedział, że szersze upowszechnienie takiego modelu wymaga odpowiedniej infrastruktury, zwłaszcza systemu bankowego działającego przez całą dobę.

Nierozstrzygnięta pozostawała również odrębna kwestia prawna. Radca prawny John Marchese spodziewał się, że do grudnia strony przedstawią sędziemu pełne stanowiska w sprawie pozwu CFTC dotyczącego kontraktów perpetuals. Duffy odmówił odpowiedzi na pytanie, czy CME wprowadzi własne produkty perpetuals, jeśli sprawa zostanie oddalona.

Przychody z danych rynkowych osiągają rekordowy poziom

Przychody z danych rynkowych wzrosły o 20% do rekordowych 243 mln USD. Julie Winkler przypisała około jednej trzeciej wzrostu profesjonalnym subskrybentom, jedną trzecią klientom detalicznym i platformom SIM, a pozostałą część większemu popytowi na strumienie danych i korektom cen.

Ponad połowa popytu pochodziła spoza Stanów Zjednoczonych. Winkler nie przedstawiła konkretnej prognozy przyszłego wzrostu.

Październikowe korekty opłat objęły kryptowaluty, zboża, poziomy opłat za kontrakty na stopy procentowe i kontrakty na mikroakcje. Oczekiwany wpływ w ujęciu rocznym wynosi 0,5%–1% opłat za rozliczanie i transakcje, ponieważ CME odchodzi od jednej corocznej podwyżki na rzecz zmian rozłożonych w ciągu roku.

Rozwój nowych produktów przy zachowaniu elastycznej polityki kapitałowej

W obrocie kontraktami futures na pojedyncze akcje zawarto ponad 350 000 kontraktów o łącznej wartości nominalnej około 3,5 mld USD. Strategia dystrybucji CME obejmuje ponad 130 firm obsługujących klientów detalicznych i kilkudziesięciu brokerów futures commission merchant, a także uczestników z całego świata.

TreasuryLink udostępniono do testów klientów w nowym środowisku wydawniczym, ale nie określono go jako w pełni uruchomionego produktu. Inicjatywa ma wspierać przejrzysty, scentralizowany handel spreadami między kontraktami futures na obligacje skarbowe a gotówkowymi obligacjami skarbowymi.

Kierownictwo podkreśliło elastyczność w zakresie zwrotu kapitału akcjonariuszom poprzez dywidendy zmienne i skup akcji, przy jednoczesnym selektywnym podejściu do przejęć. Duffy powiedział również, że CME jako partner joint venture skorzysta na 25-letnim przedłużeniu licencji CBOE na indeks S&P, a korzyści ekonomiczne z potencjalnych podwyżek cen zaczną się w 2027 roku, a nie w 2032 roku.

Podsumowanie

W omawianym kwartale CME odnotowała rekordowe przychody, aktywność handlową i oszczędności klientów na depozytach zabezpieczających. Rozwój produktów pozostawał mniej pewny: Compute Futures oczekiwało na decyzję regulatora, wniosek dotyczący WTI został wycofany, a TreasuryLink nadal znajdował się w fazie testów klientów.

Więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.