Akcje BSE wzrosły 26 października 2026 r. nawet o 4,3%, osiągając śróddzienny szczyt na poziomie 3 369 rupii, po podwyższeniu przez Motilal Oswal rekomendacji dla akcji indyjskiego operatora giełdowego do „Kupuj” i wyznaczeniu ceny docelowej na poziomie 4 000 rupii.

Najważniejsze informacje

  • Dom maklerski wskazał na odbudowę wolumenów obrotu instrumentami pochodnymi oraz wzrost na rynku kasowym BSE.
  • Motilal Oswal podwyższył prognozy przychodów i zysków na lata fiskalne 2027 i 2028.
  • Podana cena akcji to śróddzienny szczyt, a nie cena zamknięcia.

Dlaczego dom maklerski podwyższył rekomendację dla akcji BSE

Motilal Oswal zwrócił uwagę na dźwignię operacyjną BSE, która pozwala, by dodatkowe przychody wspierały wzrost zysków. Dom maklerski poinformował, że marża EBITDA spółki wzrosła z 9% w roku fiskalnym 2021 do ponad 65% w roku fiskalnym 2026.

Dom maklerski oczekuje, że marża osiągnie 70%, a przychody będą rosły w tempie 23% rocznie, zaś zysk po opodatkowaniu — w tempie około 27% w latach fiskalnych 2026–2028. Są to prognozy domu maklerskiego, a nie opublikowane wyniki.

Dom maklerski podwyższył również prognozy przychodów i zysków zarówno na rok fiskalny 2027, jak i 2028, wskazując na tempo wzrostu wolumenów obrotu, potencjalne korzyści z odwrócenia CAS oraz większe wolumeny na rynku kasowym po debiucie giełdowym NSE.

PozycjaSzczegóły
Zmiany prognoz na rok fiskalny 2027Prognozę przychodów podwyższono o 8%; prognozę zysku po opodatkowaniu — o 10%.
Zmiany prognoz na rok fiskalny 2028Prognozę przychodów podwyższono o 10%; prognozę zysku po opodatkowaniu — o 12%.
Uczestnicy rynku kasowego829 we wrześniu 2026 r., wobec 806 rok wcześniej.
Aktywność na rynku kasowymWe wrześniu 2026 r. zawierano transakcje z użyciem rekordowych 6,16 mln unikalnych kodów klientów.

Odbudowa wolumenów obrotu instrumentami pochodnymi po zmianach

Średni dzienny obrót nominalny kontraktami futures i opcjami na BSE spadł w sierpniu 2026 r. o 35% w porównaniu ze średnią z okresu od kwietnia do lipca, po zmianach regulacyjnych obejmujących zaostrzenie norm kredytowania dla traderów działających na własny rachunek oraz wdrożenie CAS. Następnie obrót wzrósł we wrześniu o 6% miesiąc do miesiąca, a w październiku — według stanu na 20 października — o 49% miesiąc do miesiąca.

Obrót premiowy odpowiada za 60% przychodów BSE, a giełda zdobyła ponad 30% tego rynku — podał dom maklerski. Udział BSE w nominalnym obrocie opcjami indeksowymi wynosił około 50% w ciągu trzech lat od wznowienia obrotu instrumentami pochodnymi w 2023 r.

Obrót na rynku kasowym i koszty

Udział BSE w rynku kasowym wzrósł z poziomu utrzymującego się na wysokości około 7% do 9% w ciągu poprzednich dwóch miesięcy. Średni dzienny obrót na rynku kasowym wyniósł 105 mld rupii w drugim kwartale roku fiskalnego 2027, osiągając kwartalne maksimum.

Spowolnienie obrotu może obciążyć przychody, choć Motilal Oswal stwierdził, że niższe koszty izby rozliczeniowej i wydatki regulacyjne mogą częściowo zrównoważyć wpływ na rentowność. Około 55% kosztów BSE zależy od poziomu aktywności, a pozostałe 45% to koszty stałe.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.