Spready zadłużenia związanego z AI maleją przed ważnymi aktualizacjami technologicznymi

Spready zadłużenia związanego z AI zmalały po okresie dużej zmienności, jednak spready CDS dla Meta i Amazon na dzień 27 października 2026 r. pozostawały znacznie wyższe niż na początku roku. Inwestorzy obserwują teraz Investor Day Oracle oraz wyniki Alphabet i Amazon, szukając wskazówek, o ile więcej firmy zamierzają wydać.

Najważniejsze informacje

• Spread CDS Meta wzrósł od początku roku o 177%, a Amazon — o 129%.
• Alphabet i Amazon mają opublikować wyniki kwartalne odpowiednio po zamknięciu sesji 28 i 29 października.
• Analitycy oczekują, że obie firmy odnotują ujemne wolne przepływy pieniężne w trzecim kwartale.

Spready zadłużenia związanego z AI wycofują się z niedawnych szczytów

Spready CDS Meta spadły po tym, jak 26 października firma ogłosiła plany emisji akcji o wartości 95 mld USD. Spready wzrosły w poprzednim tygodniu, gdy Meta odnotowała ujemne wolne przepływy pieniężne w trzecim kwartale. Wcześniej wzrosły również inne spready CDS, po czym zaczęły się obniżać.

Swap ryzyka kredytowego (CDS) to umowa zapewniająca ochronę na wypadek niewywiązania się kredytobiorcy ze zobowiązań. Źródło nie podało najnowszych poziomów spreadów ani skali ich niedawnych spadków.

Richard Cheng, szef zespołu ds. sektora korporacyjnego o ratingu inwestycyjnym w Nuveen, powiedział, że inwestorzy spodziewali się, iż Meta ogłosi dużą emisję obligacji wkrótce po publikacji wyników. Jak dodał, brak takiej zapowiedzi przyczynił się do zawężenia spreadów związanych z AI.

W centrum uwagi wydatki i przepływy pieniężne

Wyniki Alphabet i Amazon pozwolą inwestorom przyjrzeć się wydatkom kapitałowym i wolnym przepływom pieniężnym, a także wszelkim aktualizacjom prognoz. W drugim kwartale obie firmy odnotowały ujemne wolne przepływy pieniężne.

Konsensus prognoz FactSet zakłada, że Alphabet odnotuje w trzecim kwartale ujemne wolne przepływy pieniężne w wysokości 2,3 mld USD oraz wydatki kapitałowe w wysokości 55,2 mld USD. W przypadku Amazon analitycy oczekują ujemnych wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 9,9 mld USD i wydatków kapitałowych na poziomie 58,7 mld USD. Są to prognozy, a nie opublikowane wyniki.

W sierpniu S&P Global Ratings oszacował, że operatorzy hiperskalowych centrów danych odnotują ujemne wolne operacyjne przepływy pieniężne w 2026 i 2027 roku. Cheng powiedział, że inwestorzy koncentrują się na kierunku zmian wytycznych dotyczących nakładów inwestycyjnych w całym sektorze.

Oracle i zobowiązania pozabilansowe

Oracle ma zorganizować Investor Day 28 października. Analityk CreditSights Jordan Chalfin powiedział, że spółka ma szczególne znaczenie dla długu technologicznego o ratingu inwestycyjnym, ponieważ znajduje się pod większą presją niż konkurenci z wyższymi ratingami.

S&P Global zwrócił również uwagę na umowy dotyczące centrów danych i finansowania chipów, które mogą nie być w pełni widoczne w bilansach. Mark Habib, kierujący zespołem ds. infrastruktury cyfrowej w S&P Global Ratings, powiedział, że zobowiązania takie jak umowy najmu centrów danych czy zakupu chipów niekoniecznie są traktowane jako zadłużenie.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, firmie lub usłudze nie stanowi rekomendacji.