Prognozy zysków Philip Morris za cały rok 2026 zostały zaktualizowane wyłącznie w formie waluty 21 października, ponieważ firma odnotowała wyższe przychody i skorygowane zyski za trzeci kwartał. Skorygowany rozwodny zysk na akcję wzrósł o 5,4% do 2,36 USD, podczas gdy raportowany rozwodniony EPS spadł o 4,9% do 2,12 USD, głównie z powodu korekty wartości godziwej niegotówkowej dla inwestycji kapitałowych.
Kluczowe wnioski
- Przychody netto w trzecim kwartale wzrosły o 5,5% do 11,4 miliarda dolarów, wraz ze wzrostem produktów wolnych od dymu i materiałów palnych.
- Roczny skorygowany EPS prognozowany jest na poziomie 8,29–8,44 USD; perspektywy wzrostu neutralnego względem waluty pozostają na poziomie 7,5%–9,5%.
- Wyższe koszty związane z energią oraz dodatkowe inwestycje w amerykański ZYN mają wpłynąć na rentowność czwartego kwartału.
Spis treści
- Perspektywy Philip Morris odzwierciedlają mniejszą korzyść walutową
- Ceny i produkty bezdymne wspierają kwartalny wzrost
- Ekspansja ZYN przynosi wyższe wydatki w czwartym kwartale
- Podsumowanie
Perspektywy Philip Morris odzwierciedlają mniejszą korzyść walutową
Ogłoszenie wyników Philip Morris International za trzeci kwartał wskazuje, że przewidywana całoroczna korzyść walutowa wynosi 0,18 USD za akcję, w porównaniu do wcześniejszych 0,24 USD. Zrewidowany skorygowany zakres EPS oznacza prognozowany wzrost na poziomie 9,9%–11,9% w porównaniu z 2025 rokiem. Raportowany rozmywany EPS prognozowany jest na poziomie 7,11–7,26 USD.
Rewizja oparta wyłącznie na walucie pozostawia prognozę wzrostu zysków bez zmian, ale zarząd wskazał, gdzie wyniki są bardziej prawdopodobne w zakresie operacyjnym. Organiczny wzrost przychodów netto jest spodziewany w środkowej lub górnej połowie zakresu 5%–7%, podczas gdy organiczny wzrost dochodu operacyjnego jest bardziej prawdopodobny w środkowej lub dolnej połowie przedziału 7%–9%.
Ta różnica odzwierciedla presję kosztową i plany wydatkowe, a nie zmniejszenie zakresu wzrostu przychodów. Firma spodziewa się, że inflacja surowców związana z energią będzie miała nieco większy wpływ w czwartym kwartale, gdy pojawią się kolejne podwyżki cen. Spodziewa się również, że zakłócenia w łańcuchach dostaw i logistyce na Ukrainie wpłyną na wyniki operacyjne w tym roku.
| Przedmiot | Szczegóły |
|---|---|
| Pierwsze dziewięć miesięcy: przychody netto | 32,8 miliarda dolarów, wzrost o 8,2% rok do roku |
| Pierwsze dziewięć miesięcy: skorygowane rozcieńczone EPS | 6,52 USD, wzrost o 11,8% rok do roku |
| Prognoza przepływów pieniężnych operacyjnych na 2026 rok | Około 13,5 miliarda dolarów, pod warunkiem wymogów kapitału obrotowego na koniec roku |
| Prognoza wydatków kapitałowych na 2026 rok | 1,4 miliarda dolarów – 1,6 miliarda dolarów, głównie wspierające produkty wolne od dymu |
| Regularna kwartalna dywidenda | Wzrosła o 8,8% do 1,60 USD za akcję |
Ceny i produkty bezdymne wspierają kwartalny wzrost
Organiczny wzrost przychodów w trzecim kwartale wyniósł 7,1%, przewyższając raportowany wzrost o 5,5%. Zysk operacyjny wzrósł o 14,1% do 4,9 miliarda dolarów, czyli 10,5% organicznie. Skorygowany EPS, miara niezgodna z GAAP, wzrósł o 5,8% bez uwzględnienia waluty.
Łączna liczba dostaw wzrosła o 0,6%, przy czym wysyłki produktów wolnodymnych wzrosły o 2,7%, a dostawy papierosów pozostały na stałym poziomie. Produkty bezdymne generowały ponad 40% kwartalnych przychodów netto i były dostępne na 110 rynkach.
Międzynarodowe przychody z materiałów palnych wzrosły o 6,5%, wspierane przez ceny na poziomie 8,9%. Segment skorzystał również z restrukturyzowanych warunków dystrybucji na niektórych rynkach, co firma nie spodziewa się powtórzyć na tym samym poziomie w przyszłych kwartałach.
Wysyłki podgrzewanego tytoniu IQOS wzrosły o 1,5% do 41,5 miliarda sztuk. Skorygowana sprzedaż rynkowa, którą PMI określa jako najbliższy wskaźnik odbioru konsumenckiego, wzrosła o 7,1%, co świadczy o silniejszym wzroście popytu konsumenckim niż same dane o dostawach.
Ekspansja ZYN przynosi wyższe wydatki w czwartym kwartale
Wysyłki ZYN w USA wzrosły o 4,2% do 3,2 miliarda sakiewek. Przychody segmentu amerykańskiego wzrosły o 22,7%, dzięki wzrostowi wolumenu oraz korzystnym porównaniom cen z działalnością promocyjną rok wcześniej.
Jednak przychody amerykańskich spółek operacyjnych spadły o 3,3% w ujęciu sprawozdawczym wraz ze wzrostem inwestycji komercyjnych. PMI planuje jeszcze bardziej zwiększyć wydatki na markę w czwartym kwartale, w tym w komunikacji konsumenckiej oraz wsparciu dla przenoszenia większości flagowych produktów ZYN z puszek 15 do 20 woreczek.
Zarząd wzmocnił również swoje roczne założenie o wysyłach z ogólnie stabilnych na nieco rosnące wolumeny, a następnie na wzrost całkowitej liczby przesyłek papierosów i produktów wolnych od dymu. Założenia dotyczące alokacji kapitału nadal obejmują brak wykupu akcji.
Podsumowanie
Czwarty kwartał wystawi na próbę oczekiwania PMI dotyczącego szybszego międzynarodowego wzrostu wolnego od dymu w porównaniu z wyższymi kosztami wejściowymi i zwiększonym wydatkowaniem na ZYN. Te planowane inwestycje i presja kosztowa są już odzwierciedlone w prognozie zarządu na cały rok.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej FinanceVelix wiadomości
Zastrzeżenie
Ten FinanceVelix artykuł zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane doradztwo finansowe, inwestycyjne, prawne czy podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki ekonomiczne mogą się zmieniać; inwestycje niosą ryzyko straty. Fakty odzwierciedlają materiały dostępne w momencie publikacji i mogą się zmienić. Samodzielnie sprawdź ważne informacje i w razie potrzeby skonsultuj się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, firmie lub usłudze nie jest rekomendacją.
