Zysk M/I Homes spadł w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ mniejsza liczba przekazanych domów i niższe ceny sprzedaży przy odbiorze wpłynęły na przychody. Deweloper odnotował zysk netto w wysokości 66,6 mln USD, czyli 2,56 USD na rozwodnioną akcję, za trzy miesiące zakończone 30 września, wobec 106,5 mln USD, czyli 3,92 USD na akcję, rok wcześniej. Przychody zmniejszyły się o 5% do 1,076 mld USD.
Najważniejsze informacje
- Zysk przed opodatkowaniem spadł o 38% do 86,9 mln USD i obejmował 4,7 mln USD obciążeń związanych z zapasami.
- Liczba nowych umów zawartych w kwartale zmniejszyła się o 2%, a wartość sprzedaży domów w portfelu zamówień na koniec września była o 9% niższa niż rok wcześniej.
- M/I Homes odkupiła akcje zwykłe o wartości 50 mln USD, utrzymując wskaźnik zadłużenia do kapitału w segmencie budowy domów na poziomie 18%.
Spis treści
- Wyniki M/I Homes odzwierciedlają niższą sprzedaż i wyższe koszty ogólne
- Spowolnienie zamówień zmniejsza portfel
- Bilans umożliwia dalszy skup akcji
- Podsumowanie
Wyniki M/I Homes odzwierciedlają niższą sprzedaż i wyższe koszty ogólne
Opublikowany 21 października 2026 r. komunikat o wynikach za trzeci kwartał spółki wskazał na spadek liczby przekazanych domów o 2% — do 2241 z 2296 rok wcześniej. Średnia cena domu przy odbiorze obniżyła się do 460 000 USD z 477 000 USD, co oznacza, że zarówno mniejsza liczba transakcji zamkniętych, jak i niższe ceny przyczyniły się do spadku przychodów z budownictwa mieszkaniowego.
Marża brutto wyniosła 20,9%, a po wyłączeniu obciążeń związanych z zapasami — 21,3%. Koszty ogólne i administracyjne wzrosły do 76,6 mln USD z 70,8 mln USD, natomiast koszty sprzedaży nieznacznie zwiększyły się do 64,6 mln USD. W rezultacie zysk operacyjny spadł do 83,3 mln USD ze 135,3 mln USD.
Obciążenia związane z zapasami były niższe niż 7,6 mln USD odnotowane rok wcześniej, dlatego spadek zysku nie wynikał z większej korekty wartości zapasów. Po wyłączeniu tych obciążeń skorygowany zysk na rozwodnioną akcję, będący miarą niezgodną z GAAP, obniżył się do 2,70 USD z 4,14 USD.
Prezes Robert H. Schottenstein przypisał trudne warunki rynkowe wyższym oprocentowaniu kredytów hipotecznych, słabszemu popytowi i rosnącej niepewności gospodarczej. Wyraził jednak przekonanie co do długoterminowych fundamentów branży mieszkaniowej.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Osiedla na 30 września | 246 w 2026 r. wobec 233 w 2025 r. |
| Zakupy gruntów i działek w trzecim kwartale | 135,2 mln USD wobec 115,4 mln USD rok wcześniej |
| Wydatki na przygotowanie gruntów w trzecim kwartale | 154,4 mln USD wobec 181,3 mln USD rok wcześniej |
| Zysk przed opodatkowaniem w segmencie usług finansowych w trzecim kwartale | 13,4 mln USD wobec 16,6 mln USD rok wcześniej |
Spowolnienie zamówień zmniejsza portfel
W kwartale zawarto 1861 nowych umów, wobec 1908 rok wcześniej. Liczba umów w regionie południowym spadła o 4%, natomiast w regionie północnym wzrosła o 1%. Wskaźnik anulowanych umów pozostał bez zmian i wyniósł 12%.
Kwartalne spowolnienie kontrastowało z wynikami za pierwsze dziewięć miesięcy 2026 r., kiedy liczba nowych umów wzrosła o 5% do 6598. W tym samym dziewięciomiesięcznym okresie liczba przekazanych domów spadła o 4% do 6361.
Na 30 września portfel zamówień obejmował 2046 domów, o 7% mniej, a jego łączna wartość sprzedaży wynosiła około 1,1 mld USD. Średnia cena sprzedaży w portfelu spadła do 539 000 USD z 553 000 USD. Mniejszy portfel oznacza mniej zakontraktowanych domów oczekujących na przekazanie, gdy spółka rozpoczyna czwarty kwartał.
Bilans umożliwia dalszy skup akcji
Na koniec września M/I Homes miała około 621 mln USD w gotówce, ekwiwalentach gotówki i gotówce o ograniczonej dostępności, a także nie miała zadłużenia w ramach niezabezpieczonej linii kredytowej o wartości 900 mln USD. Schottenstein wskazał na niski poziom zadłużenia i bilans spółki jako czynniki wspierające ją w przejściu przez obecny cykl na rynku mieszkaniowym.
Kapitał własny akcjonariuszy osiągnął rekordowy poziom 3,3 mld USD, a wartość księgowa na akcję zwykłą wzrosła do 129,94 USD ze 120,44 USD rok wcześniej. W kwartale spółka odkupiła również akcje zwykłe o wartości 50 mln USD.
Przepływy pieniężne w okresie trzech miesięcy były mniej korzystne: działalność operacyjna pochłonęła 13,3 mln USD, podczas gdy rok wcześniej wygenerowała 43,4 mln USD. W pierwszych dziewięciu miesiącach wpływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły jednak do 159,2 mln USD ze 146,1 mln USD.
Podsumowanie
M/I Homes rozpoczyna czwarty kwartał z mniejszym portfelem zamówień, ale dysponuje znaczną płynnością i niskim poziomem dźwigni finansowej w segmencie budowy domów. Kolejne wyniki operacyjne pokażą, czy wzrost liczby nowych umów od początku roku utrzyma się po spowolnieniu w trzecim kwartale.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie oznacza jej rekomendacji.
