Cleveland-Cliffs ponownie osiągnęła zysk w III kwartale 2026 r., czemu sprzyjały wyższe ceny sprzedaży stali i większy wolumen dostaw. W wynikach opublikowanych 19 października, za okres zakończony 30 września, producent stali odnotował przychody w wysokości 5,612 mld USD i zysk netto w wysokości 165 mln USD, wobec przychodów w wysokości 4,734 mld USD i straty netto w wysokości 234 mln USD rok wcześniej.
Najważniejsze informacje
- Przychody wzrosły rok do roku o 18,5%, a wynik operacyjny zmienił się ze straty w zysk w wysokości 311 mln USD.
- Skorygowana EBITDA wyniosła 612 mln USD, przekraczając wcześniejszą prognozę kierownictwa na poziomie 575 mln USD.
- Kierownictwo oczekuje dalszej poprawy w IV kwartale, podczas gdy Stelco bezterminowo wstrzyma pracę linii do cynkowania.
Spis treści
- Zyski Cleveland-Cliffs odrabiają ubiegłoroczne straty
- Wyższe ceny stali i większy wolumen dostaw wspierają odbudowę wyników
- Redukcja zadłużenia pozostaje priorytetem kierownictwa
- Prognoza na IV kwartał rośnie, gdy Stelco zmienia profil produkcji
- Podsumowanie
Zyski Cleveland-Cliffs odrabiają ubiegłoroczne straty
Opublikowane przez spółkę wyniki za III kwartał wykazały zysk operacyjny w wysokości 311 mln USD, wobec straty operacyjnej w wysokości 204 mln USD w analogicznym kwartale 2025 r. Przychody wzrosły o 878 mln USD.
Poprawa była widoczna także w ujęciu kwartał do kwartału. W II kwartale 2026 r. Cleveland-Cliffs odnotowała stratę netto w wysokości 134 mln USD. Skorygowana EBITDA za III kwartał, czyli miara niezgodna z GAAP, wzrosła do 612 mln USD z 286 mln USD w poprzednim kwartale.
Lepsze wyniki kwartału nie zrekompensowały strat poniesionych wcześniej w tym roku. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. Cleveland-Cliffs odnotowała skonsolidowaną stratę netto w wysokości 198 mln USD.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Zysk na akcję rozwodniony w III kwartale | 0,26 USD wobec straty 0,51 USD rok wcześniej. |
| Skorygowany zysk na akcję w III kwartale | 0,28 USD. |
| Płynność na 30 września 2026 r. | 3,2 mld USD. |
| Zadłużenie długoterminowe | 7,645 mld USD na 30 września 2026 r. wobec 7,253 mld USD na 31 grudnia 2025 r. |
Wyższe ceny stali i większy wolumen dostaw wspierają odbudowę wyników
Dostawy wyrobów stalowych wzrosły do 4,150 mln ton netto z 4,029 mln ton rok wcześniej. Średnie ceny sprzedaży netto wzrosły do 1 177 USD za tonę netto z 1 032 USD.
Te zmiany podniosły marżę brutto segmentu hutniczego do 454 mln USD, wobec straty brutto w wysokości 56 mln USD rok wcześniej. Prezes zarządu i dyrektor generalny Lourenco Goncalves powiedział, że ceny sprzedaży, wolumen sprzedaży i koszty jednostkowe poprawiły się w porównaniu z II kwartałem.
Sprzedaż bezpośrednia dla branży motoryzacyjnej stanowiła 28% przychodów z produkcji stali. Dystrybutorzy i przetwórcy odpowiadali za 34%, infrastruktura i produkcja za 28%, a producenci stali za pozostałe 10%. Struktura ta pokazuje, że popyt ze strony branży motoryzacyjnej pozostaje istotny, ale nie jest jedynym ważnym kanałem sprzedaży spółki.
Redukcja zadłużenia pozostaje priorytetem kierownictwa
Koszty odsetkowe netto wyniosły w kwartale 148 mln USD, wobec 153 mln USD rok wcześniej. To nadal znaczące obciążenie pomimo odbudowy zysku operacyjnego.
Goncalves powiedział, że spółka zmniejszyła zadłużenie w III kwartale i oczekuje większej redukcji w IV kwartale, dzięki przewidywanym wolnym przepływom pieniężnym i wpływom ze sprzedaży nieruchomości. Te przyszłe redukcje to oczekiwania kierownictwa, a nie zakończone transakcje.
Kierownictwo podtrzymało cel obniżenia zadłużenia netto poniżej 2,5-krotności EBITDA do połowy 2027 r.
Prognoza na IV kwartał rośnie, gdy Stelco zmienia profil produkcji
Cleveland-Cliffs oczekuje, że skorygowana EBITDA w IV kwartale 2026 r. wyniesie około 715 mln USD. Spółka przewiduje, że podwyżki cen z nadwyżką zrekompensują skutki sezonowości, dodatkowych przestojów konserwacyjnych, kosztów nakładów oraz naliczeń premii motywacyjnych.
Kierownictwo poinformowało, że w 2027 r. skorygowana EBITDA może przekroczyć 4 mld USD, w oparciu o zmiany w kontraktach i obowiązujące prognozy cen. Ta perspektywa zależy częściowo od przyszłych warunków rynkowych, a nie wyłącznie od podpisanych kontraktów.
W Stelco spółka ogłosiła bezterminowe wstrzymanie pracy linii do cynkowania, wskazując na nadmierną podaż na kanadyjskim rynku stali ocynkowanej. Goncalves powiedział, że łączny tonaż produkcji Stelco zostanie utrzymany dzięki koncentracji na wyrobach walcowanych na gorąco, a pracownicy objęci zmianą wrócą do pracy, gdy warunki się poprawią.
Podsumowanie
Wyniki za kolejny okres sprawdzą, czy spełni się oczekiwanie kierownictwa dotyczące około 715 mln USD skorygowanej EBITDA w IV kwartale i dalszej redukcji zadłużenia. Zmiana profilu produkcji w Stelco będzie przebiegać równolegle z działaniami na rzecz poprawy generowania gotówki.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Istotne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
