Zyski GE Aerospace rosną w miarę skoku zamówień i poprawy prognoz

Zyski GE Aerospace wzrosły w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ większy popyt na komercyjne silniki i usługi przyczynił się do wzrostu przychodów i zysków. Spółka odnotowała zamówienia o wartości 19,0 mld USD, co oznacza wzrost o 49% rok do roku, i 20 października podniosła prognozy na cały rok. Przychody GAAP wzrosły o 16% do 14,1 mld USD w kwartale zakończonym 30 września.

Najważniejsze informacje

• Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 36%, przewyższając 18-procentowy wzrost skorygowanych przychodów.
• Segment Commercial Engines & Services podniósł roczne prognozy zysku po tym, jak jego kwartalne przychody wzrosły o 21%.
• Generowanie gotówki osłabło pomimo wzrostu zysku: zarówno przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, jak i wolne przepływy pieniężne spadły o 14%.

Spis treści

• Zyski GE Aerospace rosną szybciej niż przychody
• Usługi komercyjne i sprzęt napędzają wzrost
• Prognozy dla segmentu komercyjnego rosną, prognozy dla segmentu obronnego bez zmian
• Planowane przejęcie ma zwiększyć moce produkcyjne w zakresie odlewów
• Podsumowanie

Zyski GE Aerospace rosną szybciej niż przychody

Komunikat GE Aerospace o wynikach za trzeci kwartał wykazał wzrost zysku GAAP o 12% do 2,8 mld USD. Zysk operacyjny non-GAAP wzrósł o 30% do 3,0 mld USD przy skorygowanych przychodach w wysokości 13,3 mld USD.

Rozróżnienie między wynikami raportowanymi a skorygowanymi ma znaczenie. Marża zysku GAAP zawęziła się o 80 punktów bazowych, podczas gdy marża zysku operacyjnego non-GAAP wzrosła o 220 punktów bazowych, do 22,5%. Miara skorygowanych przychodów spółki nie uwzględnia przychodów z wygaszanej działalności ubezpieczeniowej.

Generowanie gotówki nie nadążyło za wzrostem zysków. Zarówno przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, jak i wolne przepływy pieniężne non-GAAP spadły w porównaniu z rokiem poprzednim, co stanowi przeciwwagę dla lepszych wyników w zakresie zamówień i zysków.

Usługi komercyjne i sprzęt napędzają wzrost

Segment Commercial Engines & Services wygenerował przychody w wysokości 10,3 mld USD, wyższe o 21%, oraz zysk w wysokości 2,9 mld USD, również wyższy o 21%. Zamówienia w segmencie wzrosły o 58% do 15,3 mld USD; zamówienia na usługi zwiększyły się o 23%, a zamówienia na sprzęt ponad trzykrotnie.

Przychody z usług wzrosły o 17%. Przychody z wewnętrznych wizyt serwisowych w zakładach wzrosły o 12%, co odzwierciedla większą liczbę prac i bardziej zaawansowane prace konserwacyjne, a przychody ze sprzedaży części zamiennych zwiększyły się o ponad 20%. Przychody ze sprzętu wzrosły o 38%, czemu sprzyjał 8-procentowy wzrost dostaw silników, w tym 5-procentowy wzrost dostaw LEAP oraz wzrost dostaw GEnx.

Większy wolumen usług i wyższe ceny wspierały zysk segmentu, choć struktura sprzedaży i inflacja obniżyły jego marżę o 10 punktów bazowych. GE Aerospace dostarczyła w kwartale silniki GE9X, ale poinformowała, że finansowy wpływ tych dostaw zostanie ujęty po certyfikacji midseal.

Prognozy dla segmentu komercyjnego rosną, prognozy dla segmentu obronnego bez zmian

GE Aerospace podniosła ogólne prognozy na 2026 r., powołując się na wyniki od początku roku oraz perspektywy na czwarty kwartał. W segmencie Commercial Engines & Services spółka oczekuje obecnie, że roczny wzrost przychodów wyniesie około 20% z niskiego przedziału dwudziestoprocentowego, wobec wcześniejszej prognozy na poziomie około 20%.

Prognoza zysku operacyjnego non-GAAP segmentu komercyjnego wzrosła do 10,5–10,6 mld USD z 10,25–10,35 mld USD. Kierownictwo przypisało tę zmianę wyższemu wzrostowi w usługach oraz mniejszemu wpływowi GE9X.

Segment Defense & Propulsion Technologies odnotował przychody w wysokości 3,5 mld USD, wyższe o 7%, oraz zysk w wysokości 475 mln USD, wyższy o 8%. Zamówienia wzrosły o 18% do 4,3 mld USD. Roczne prognozy dla tego segmentu pozostały bez zmian: wzrost przychodów w niskim, dwucyfrowym przedziale oraz zysk operacyjny w wysokości 1,6–1,7 mld USD.

Prezes zarządu i dyrektor generalny H. Lawrence Culp Jr. poinformował również, że spółka oczekuje niskiego, dwucyfrowego tempa wzrostu usług komercyjnych w 2027 r., wspieranego przez portfel zamówień na usługi komercyjne przekraczający 170 mld USD. Jest to prognoza kierownictwa, a nie odnotowany wynik.

Planowane przejęcie ma zwiększyć moce produkcyjne w zakresie odlewów

GE Aerospace podpisała umowę przejęcia Consolidated Precision Products w celu zwiększenia mocy produkcyjnych w zakresie odlewów o krytycznym znaczeniu dla realizacji misji, wykorzystywanych w silnikach komercyjnych, usługach posprzedażowych i sektorze obronnym. Transakcję ogłoszono jako umowę, a nie sfinalizowane przejęcie.

Spółka poinformowała także o dwucyfrowym wzroście rok do roku dostaw materiałów od priorytetowych dostawców. Od początku roku zarówno przychody z usług komercyjnych, jak i łączna liczba dostaw silników wzrosły o ponad 20%, co wskazuje, że wyższemu popytowi towarzyszył wzrost produkcji operacyjnej.

Podsumowanie

Realizacja planów w czwartym kwartale zadecyduje o tym, czy GE Aerospace osiągnie podniesione prognozy na 2026 r. Pozostała część okresu sprawozdawczego pokaże również, czy ożywienie aktywności komercyjnej przełoży się na poprawę generowania gotówki po spadku odnotowanym w trzecim kwartale.

Czytaj więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą ulegać zmianom; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.