Zyski GM wzrosły w trzecim kwartale 2026 r., a producent samochodów zawęził prognozę zysku za cały rok i 20 października zatwierdził nowy program skupu akcji o wartości 20 mld USD. Po ogłoszeniu kurs akcji spadł o prawie 7%, mimo że skorygowany zysk przewyższył oczekiwania analityków. Zaktualizowane prognozy nie oznaczały powszechnego obniżenia oczekiwań dotyczących zysku: środek przedziału prognozy skorygowanego zysku na akcję wzrósł, natomiast środek przedziału skorygowanego zysku operacyjnego pozostał bez zmian.
Najważniejsze informacje
- Skorygowany zysk w trzecim kwartale wyniósł 3,70 USD na akcję, przewyższając oczekiwania analityków o siedem centów.
- GM zawęził roczne przedziały prognoz zysku i podniósł prognozę skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych z działalności motoryzacyjnej.
- Rada zatwierdziła nowy program skupu akcji o wartości 20 mld USD po zakończeniu programu o wartości 6 mld USD.
Spis treści
- Zyski GM rosną szybciej niż przychody
- Roczne prognozy stają się węższe, a nie powszechnie niższe
- Wyniki w Ameryce Północnej się poprawiają, a w innych obszarach słabną
- Program skupu akcji się rozszerza, ale wydatki nie są gwarantowane
- Podsumowanie
Zyski GM rosną szybciej niż przychody
W ciągu trzech miesięcy zakończonych 30 września przychody wzrosły o 2,9%, do 50,015 mld USD. Zysk netto przypadający akcjonariuszom wzrósł do 3,335 mld USD z 1,327 mld USD rok wcześniej, a rozwodniony zysk na akcję zwiększył się do 3,73 USD z 1,35 USD.
Komunikat GM o wynikach za trzeci kwartał wykazał skorygowany zysk przed odsetkami i opodatkowaniem w wysokości 4,106 mld USD, o 21,6% wyższy niż rok wcześniej. Skorygowana marża EBIT wzrosła do 8,2% z 6,9%, co wskazuje, że zysk rósł szybciej niż sprzedaż.
Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł o 32,2% z 2,80 USD rok wcześniej. Ten wskaźnik niezgodny z GAAP różni się od raportowanego przez spółkę rozwodnionego zysku na akcję i stanowi podstawę porównania z prognozami analityków.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Prognoza skorygowanego EBIT na 2026 r. | 14,5–15,5 mld USD wobec wcześniejszych 14,0–16,0 mld USD. |
| Prognoza skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję na 2026 r. | 12,75–13,75 USD na akcję wobec wcześniejszych 12,00–14,00 USD. |
| Prognoza skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych z działalności motoryzacyjnej na 2026 r. | 11,5–12,5 mld USD wobec wcześniejszych 9,5–11,5 mld USD. |
Roczne prognozy stają się węższe, a nie powszechnie niższe
GM podniósł dolne granice i obniżył górne granice całorocznych prognoz skorygowanego EBIT i skorygowanego zysku na akcję. Środek przedziału skorygowanego EBIT pozostał na poziomie 15 mld USD, natomiast środek przedziału skorygowanego zysku na akcję wzrósł z 13,00 USD do 13,25 USD.
Prognoza 12,75–13,75 USD dotyczy skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję, a nie zysku spółki wyrażonego w miliardach dolarów. To rozróżnienie ma znaczenie przy interpretacji prognoz i porównywaniu ich z wynikami kwartalnymi.
Kierownictwo podniosło również prognozę skorygowanych wolnych przepływów pieniężnych z działalności motoryzacyjnej. Przedziały te pozostają szacunkami dotyczącymi przyszłości, a GM poinformował, że nie uwzględniają potencjalnego wpływu przyszłych korekt związanych z pozycjami specjalnymi.
Wyniki w Ameryce Północnej się poprawiają, a w innych obszarach słabną
Skorygowany EBIT w Ameryce Północnej wzrósł o 43,4%, do 3,592 mld USD, a marża segmentu zwiększyła się do 8,7% z 6,2%. To tempo wzrostu dotyczy Ameryki Północnej, a nie skonsolidowanego skorygowanego zysku operacyjnego GM.
Wyniki w pozostałych obszarach były słabsze. Skorygowany EBIT w segmencie międzynarodowym spadł do 28 mln USD z 226 mln USD, dochód z udziałów w Chinach zmniejszył się do 32 mln USD z 80 mln USD, a skorygowany zysk GM Financial przed opodatkowaniem obniżył się o 16,9%, do 668 mln USD.
Program skupu akcji się rozszerza, ale wydatki nie są gwarantowane
GM zakończył ogłoszony w styczniu 2026 r. program skupu akcji o wartości 6 mld USD, zanim zatwierdził nowy, wieloletni program o wartości 20 mld USD. Nowy program nie ma daty wygaśnięcia i może zostać zawieszony lub zakończony, więc jego zatwierdzenie nie oznacza, że pełna kwota została już wydana.
Na 30 września liczba wyemitowanych akcji wynosiła 849 mln, w porównaniu z 904 mln na koniec 2025 r. Rada ogłosiła również kwartalną dywidendę w wysokości 0,18 USD na akcję zwykłą.
Prawie 7-procentowemu spadkowi kursu akcji 20 października towarzyszyło ogłoszenie wyników i aktualizacja prognoz. Sam ruch cenowy nie pozwala ustalić, które elementy ogłoszenia wpłynęły na decyzje inwestorów.
Podsumowanie
Aktualizacja GM połączyła lepsze wyniki kwartalne, węższe roczne przedziały prognoz zysku i większy program skupu akcji — nie oznaczała powszechnego obniżenia oczekiwanego zysku. Najbliższe potwierdzone daty dotyczące akcjonariuszy to 4 grudnia 2026 r., czyli dzień ustalenia prawa do dywidendy, oraz 17 grudnia, kiedy zostanie ona wypłacona.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
